Законопроект про структуру ринку криптоактивів може бути проголосований у грудні! Сенатор: підпис Трампа незабаром.

Незважаючи на попередні затримки, голова банківського комітету Сенату США Тім Скотт (республіканець від Південної Кароліни) наполягав на тому, що комітет Сенату зможе вирішити законодавчий глухий кут щодо структури ринку криптоактивів наступного місяця. Він вважає, що його комітет може проголосувати за ключовий законопроект про структуру ринку криптоактивів до грудня цього року. Якщо законопроект буде прийнято, це законодавство збільшить ймовірність того, що США стануть провідною економічною силою протягом наступних 100 років.

Тім Скотт пообіцяв голосування в грудні для подолання тупикової ситуації

（джерело: сайт Комітету з банківських справ Сенату США）

18 листопада, Скотт під час інтерв'ю в програмі «Mornings with Maria» у Марії Бартирамо заявив, що вважає, що Сенатський комітет з банківських справ проголосує за законопроект про структуру криптоактивів до кінця наступного місяця. Цей американський конгресмен зазначив, що якщо законопроект про структуру криптоактивів буде прийнято, це законодавство стане «можливістю збільшити ймовірність того, що США залишаться основною економічною силою протягом наступних 100 років, захищаючи споживачів».

Скотт сказав: «Ми віримо, що до кінця цього року, тобто наступного місяця, ми зможемо провести обговорення та голосування на двох комітетах, а на початку наступного року подати це на розгляд всього Сенату для підписання цього законодавства президентом Трампом, щоб зробити США столицею світу криптоактивів». Цей графік надає чіткі очікування для індустрії криптоактивів, і, якщо все піде за планом, законопроект про структуру ринку криптоактивів може набути чинності вже в першому кварталі 2025 року.

З точки зору законодавчого процесу, «два комітети», про які згадував Скотт, - це Комітет з банків Сенату та Комітет з сільського господарства Сенату. Ці два комітети виконують різні ролі в регулюванні криптоактивів: Комітет з банків відповідає за питання, пов'язані з токенами, що мають ознаки цінних паперів, та захистом інвесторів, тоді як Комітет з сільського господарства відповідає за регулювання товарних токенів та ринків деривативів. Спільний прогрес двох комітетів свідчить про те, що законодавці приймають комплексний підхід до регулювання.

Обіцянка голосування в грудні не є вперше. Скотт в основному переклав відповідальність за затримку законопроекту на демократів, стверджуючи, що вони постійно «тягнуть». Він сказав Бартиомо: «Демократи постійно тягнуть, тому що не хочуть, щоб президент Трамп перетворив Америку на світову столицю криптоактивів. Це не лише для президента Трампа, а й для американського народу.» Такі політизовані висловлювання відображають, що законопроект про структуру криптоактивів став ареною боротьби між двома партіями.

Ключові положення та вплив законопроекту про структуру ринку криптоактивів

Хоча у заяві Скотта не було детально описано конкретні положення законопроекту про структуру ринку криптоактивів, згідно з минулими обговореннями та пропозиціями, таке законодавство зазвичай охоплює кілька основних областей. По-перше, це чіткий розподіл регуляторних функцій, визначення того, які криптоактиви є цінними паперами (регулюються SEC), а які є товарами (регулюються CFTC). Таке класифікування є життєво важливим для компаній у сфері криптоактивів, оскільки різні класифікації означають абсолютно різні вимоги до дотримання.

По-друге, необхідно створити рамки для реєстрації та розкриття інформації. Законопроект про структуру ринку криптоактивів може вимагати від певних типів емітентів криптоактивів реєстрації у регуляторних органах і регулярного розкриття фінансової та операційної інформації. Це схоже на вимоги традиційного ринку цінних паперів, що має на меті захист інвесторів від шахрайства та вводить в оману інформації. Проте питання про те, як досягти балансу між прозорістю та інноваціями, залишається предметом суперечок.

Третє - це рамки регулювання стабільних монет. Стабільні монети, як інфраструктура екосистеми криптоактивів, потребують чіткого регулювання. Законопроект може вимагати, щоб емітенти стабільних монет мали достатні резерви, регулярно проходили аудит та отримували певні ліцензії на ведення бізнесу. Це підвищить довіру до стабільних монет, але також може підвищити бар'єри для входу, обмежуючи інновації.

Четверте - це правила оподаткування. Наразі оподаткування криптоактивів у США є досить складним, і кожна транзакція може спровокувати розрахунок податку на капітальний прибуток. Законопроект про структуру ринку криптоактивів може спростити ці правила, наприклад, встановивши неоподатковуваний поріг для малих транзакцій або надаючи податкові пільги для певних видів крипто-транзакцій.

Законопроект про структуру ринку криптоактивів може охоплювати основні сфери

Чітке визначення регуляторних функцій: Чітко визначити повноваження SEC та CFTC, щоб уникнути дублювання регулювання

Реєстрація та вимоги до розкриття інформації: встановлення реєстраційної системи для емітентів криптоактивів та стандартів розкриття інформації

Регуляторна рамка стабільних монет: вимога до достатніх резервів, регулярних аудитів та спеціальних ліцензій на ведення бізнесу

Спрощення податкового обліку: встановлення безподаткового порогу для дрібних угод, надання певних податкових пільг

Механізм захисту споживачів: створення фонду компенсації інвесторів та процедури вирішення спірних питань

Протидія відмиванню грошей та дотримання вимог: посилення вимог KYC/AML, боротьба з незаконною фінансовою діяльністю

Для індустрії криптоактивів прийняття цього законодавства буде двосічним мечем. Позитивні впливи включають підвищення регуляторної визначеності, що привабить більше інституційних інвесторів та традиційних фінансових установ на ринок. Коли правила чіткі, компанії можуть впевненіше здійснювати довгострокові інвестиції та бізнес-планування. Негативні наслідки можуть включати збільшення витрат на відповідність та обмеження деяких інноваційних заходів, особливо для малих стартапів.

Історія затримки законопроєкту та політична боротьба

Перед тим, як з'явилася новина про прогнозування структури ринку криптоактивів, опублікованої Скоттом, він присягнув знайти шлях уперед до кінця вересня. Це обіцянка, очевидно, не була виконана, процес законодавства був відкладений принаймні на два місяці. Скотт звинувачує затримку у «тактиці затягування» демократів, але реальна ситуація може бути більш складною.

Регулювання криптоактивів у США завжди було високо політизованим питанням. Республіканці зазвичай займають більш лояльну позицію, підкреслюючи інновації та економічне зростання, виступаючи за мінімізацію регуляторного втручання. Демократи ж більше зосереджені на захисті споживачів та фінансовій стабільності, схиляючись до створення більш суворої регуляторної бази. Ця фундаментальна філософська різниця ускладнює досягнення двопартійного консенсусу.

Однак політична динаміка змінюється. Перемога Трампа на виборах 2024 року та більшість Республіканської партії в Сенаті створюють сприятливе середовище для просування дружнього до криптоактивів законодавства. Скотт, як голова Сенатського комітету з банківської справи, тепер має більше повноважень для встановлення порядку денного. Крім того, чітка підтримка Білого дому криптоактивів також надає політичний імпульс для законодавства.

Ставлення всередині Демократичної партії до криптоактивів також не є одностайним. Деякі демократи, особливо представники з районів, де зосереджена технологічна індустрія, визнають інноваційний потенціал криптоактивів та технології блокчейн. Вони готові підтримати законодавство, яке сприяє розвитку індустрії за умов захисту споживачів. Це створює простір для двопартійної співпраці.

Білий дім шифрування цар випускає позитивні сигнали

Минулого місяця керівник криптоактивів та штучного інтелекту Білого дому Девід Сакс зустрівся з американськими законодавцями на Капітолійському пагорбі, де висловив сподівання, що давно очікуваний законопроект про структуру ринку криптоактивів може бути ухвалений до кінця 2025 року. Сакс написав у пості X 23 жовтня: «Я також провів продуктивні зустрічі з провідними членами Демократичної партії, і я вірю, що цього року ми будемо в дуже вигідному становищі для ухвалення законодавства про структуру ринку з двопартійною підтримкою.»

Позиція Сакса сама по собі є відображенням важливості, яку уряд Трампа надає криптоактивам. Створення спеціального радника Білого дому з питань криптоактивів і штучного інтелекту демонструє, що уряд розглядає ці дві технології як стратегічні пріоритети країни. Як відомий інвестор Кремнієвої долини та технологічний підприємець, Сакс приносить індустріальний погляд та мережеві ресурси, що допомагає збудувати міст між урядом і спільнотою криптоактивів.

Sacks згадує про «продуктивні розмови» та «двопартійну підтримку» як ключові сигнали. Якщо основні члени Демократичної партії дійсно готові до співпраці, ймовірність прийняття закону про структуру ринку криптоактивів суттєво зросте. У Сенаті більшість важливих законодавчих актів потребують щонайменше 60 голосів, щоб подолати тривалі дебати (філібастер), що означає, що Республіканській партії потрібно отримати підтримку деяких членів Демократичної партії.

Однак, графіки, надані Саксом і Скоттом, відрізняються. Сакс прогнозує ухвалення до кінця 2025 року, тоді як мета Скотта полягає в голосуванні комітету в грудні та поданні на розгляд всієї палати на початку наступного року. Ця різниця в часі може відображати невизначеність законодавчого процесу. Навіть якщо комітет пройде гладко, дебати та голосування в усій палаті все ще можуть стикатися з різними перешкодами.

Візія та реальні виклики столиці криптоактивів США

Скотт та адміністрація Трампа неодноразово підкреслювали візію “зробити Америку світовою столицею криптоактивів”, яка є не лише політичним гаслом, а й відображає стратегічні міркування щодо лідерства в глобальній індустрії криптоактивів. Упродовж останніх кількох років через невизначеність в регулюванні багато криптоактивів компаній обрали встановлення штаб-квартир або основного бізнесу за кордоном. Такі країни, як Сінгапур, ОАЕ, Швейцарія, успішно залучили велику кількість криптоактивів компаній та талантів завдяки чітким регуляторним рамкам та дружньому політичному середовищу.

США повинні відновити лідерство, але лише за рахунок законопроекту про структуру ринку криптоактивів цього недостатньо. Потрібні також супутні реформи в податковій політиці, системі віз для талановитих фахівців, доступності банківських послуг та інших аспектах. Крім того, ставлення та методи роботи правоохоронних органів, таких як SEC та CFTC, також є надзвичайно важливими. Законодавчі положення можуть бути дружніми, але якщо правоохоронні органи діятимуть занадто суворо або непередбачувано, це все ще відлякає підприємства.