RWA через свою характеристику «поєднання віртуального і реального» є більш шахрайськими. У цій статті глибоко розбираємо причини популярності RWA, ризики та можливості інвестицій, а також надаємо практичні методи розпізнавання шахрайських проектів, щоб допомогти інвесторам раціонально оцінювати цю перспективну, але ризиковану галузь.
(Попередній огляд: сім провідних фінансових асоціацій Китаю спільно попереджають: криптовалюти, RWA, майнінг — все незаконно! Послуги закордонних платформ також порушують червону лінію)
(Додатковий фон: Народний банк Китаю оголосив про «спільну операцію по боротьбі з спекуляціями на криптовалютах»: стабільні монети та інше належать до незаконної фінансової діяльності)

Зміст статті

• Чому RWA раптово стали популярними?
• Чи справді RWA — це хороший шлях для інвестицій?
• Як розпізнати та запобігти шахрайствам у RWA?
• Висновок

RWA через свою «поєднання віртуального і реального» має тенденцію бути більш шахрайськими, оскільки вони використовують довіру до традиційних фінансів і «інноваційний» фасад блокчейну для маскування. Ця галузь має величезний потенціал і одночасно великі ризики.

Хоча можливості у цій сфері великі, пастки теж багато. У цій статті ми розберемо, чому RWA так популярні і як вони стають сприятливим ґрунтом для шахраїв. Це допоможе тим, хто тільки ознайомлюється, розпізнавати ризики і раціонально оцінювати ситуацію.

Чому RWA раптово стали популярними?

Простими словами, зростання RWA не є випадковим — його стимулюють чотири потужні сили, які можна підсумувати словами «ринкова довіра», «зрілість технологій», «поліпшення регулювання» і «інвестиційний попит».

«Ринкова довіра»

Коли провідні гравці традиційних фінансів починають входити у цю сферу, вони забезпечують більшу відповідність нормативам і фінансову підтримку, що сприяє об’єднанню традиційних фінансів і криптоактивів, а довіра ринку зростає. Такі глобальні гіганти, як BlackRock, Fidelity, вже запустили або подали заявки на фонди на основі блокчейну, що підтверджує перспективність RWA.

«Зрілість технологій»

З роками розвиток блокчейну, зрілість смарт-контрактів та інших технологій забезпечують надійну технічну базу для виведення активів у цифровий формат. Це дозволяє вирішити юридичні та технічні труднощі, пов’язані з оцифруванням активів, і робить можливим цифровізацію традиційних активів і їх торгівлю.

«Поліпшення регулювання»

Хоча глобальні правила ще не є єдиними, США, Сінгапур та інші країни вже починають досліджувати і вводити регулювання токенізованих активів. Законодавство щодо цифрових і криптоактивів різне, і це створює нормативну базу для впровадження і розвитку RWA.

«Інвестиційний попит»

Традиційні інвестиції мають високий поріг входу, низьку ліквідність і довгі цикли. RWA через токенізацію реальних активів зменшує цей поріг, підвищує ліквідність і залучає більше інвесторів. Також у портфель додають державні облігації та інші низькоризикові активи, що забезпечує стабільний дохід і надійні інвестиційні продукти.

Отже, і внутрішній розвиток криптоіндустрії, і високий попит інвесторів — це двосторонній результат RWA. Традиційні активи отримують додаткову ліквідність і нових користувачів через криптотехнології, а криптовалюти отримують стабільний дохід у реальному світі.

Чи справді RWA — це хороший шлях для інвестицій?

RWA — це галузь із великим потенціалом, але не кожен «проект» є вигідним для інвестицій. Вона містить і великі можливості, і серйозні ризики.

Можливості та переваги:

1. Диверсифікація доходів: забезпечує традиційні джерела доходу для криптоінвестицій, наприклад, від державних облігацій, комерційної нерухомості, торгових дебіторських заборгованостей тощо, що допомагає знизити ризики.

2. Стабільний грошовий потік: порівняно з волатильними криптовалютами, багато RWA-активів (облігації, орендні активи) можуть забезпечити передбачуваний і стабільний дохід.

3. «Безпечність» активів: теоретично, токен, забезпечений реальним і якісним активом, має внутрішню цінність, що перевищує чисто криптовалютні або алгоритмічні стабільні монети, і відповідає логіці традиційних інвестицій.

Ризики та виклики:

1. Ризики активів: деякі RWA-активи можуть бути фіктивними, проект — ризикованим, активи — під заставою або з низькою ліквідністю, що ускладнює їх продаж. Також існує ризик, що активи не підконтрольні регульованим і надійним третім сторонам.

2. Юридичні та регуляторні ризики: деякі RWA-тільки можуть бути кваліфіковані як «цінні папери». У разі такої кваліфікації, проект може стикнутися з великими витратами на відповідність і судовими позовами. Якщо проект збанкрутує або виникнуть проблеми з операційною діяльністю, чи матимуть власники токенів право на стягнення знизу? Чи є ці токени майновими правами або борговими зобов’язаннями? Чи мають вони пріоритет перед іншими кредиторами? У законодавстві ще немає чітких правил, тому ризики для інвесторів зростають.

3. Технічні ризики: уразливості смарт-контрактів можуть призвести до крадіжки активів або їх втрати.

4. Ризики ліквідності: хоча мета — забезпечити ліквідність для неликвідних активів, деякі RWA-токени на вторинному ринку мають низкий обіг, і інвестори можуть не швидко продати актив.

Підсумовуючи: якщо у вас немає досвіду у глибокому аналізі, розпізнаванні ризиків і довгостроковому бачення, і ви шукаєте швидкий прибуток, RWA може бути не для вас.

Як розпізнати та запобігти шахрайствам у RWA?

1. Спершу — активи: чи справжні вони? Скільки коштують?

Якщо активи фіктивні або перебільшені, це швидше за все шахрайство.

Проект має надати підтвердження активів. Наприклад, свідоцтва на нерухомість, облігації тощо. Не достатньо слухати, потрібно перевірити через відкриті джерела. Також, вартість активів не має залежати лише від слів проекту. Потрібен незалежний звіт від авторитетної третєї сторони. Якщо назва оцінювальної компанії вам незнайома — будьте дуже обережні.

2. Потім — гарантії: як захищені ваші інвестиційні права?

Надійна команда і відповідність нормативам — це запорука захисту. Потрібно чітко знати, хто юридично володіє цими активами (зазвичай — спеціально створена легальна структура). Де зареєстрована ця структура? Чи є законодавча база? Активи мають зберігатися у відповідних регульованих фінансових установах (наприклад, у великих банках або ліцензованих трастових компаніях). Можна перевірити їхню співпрацю з проектом. Чи мають основні учасники проекту досвід у традиційних фінансах або юридичних сферах? Чи можна перевірити їхню репутацію на офіційних сайтах регуляторів?
Права інвестора — це не лише слова, а реальні юридичні механізми і довірчі схеми. Чи мають інвестори законне право на активи? Як вони зможуть захистити свої права у разі проблем? Якщо умови неясні — це великий ризик.

3. Аналіз моделі: звідки беруться високі доходи? Чи стабільні вони?

Нереалістично високі доходи — це зазвичай шахрайство. Проект має чітко пояснити, звідки беруться доходи. Наприклад, від якої нерухомості? Від яких облігацій? Надати підтвердження прав власності, банківські виписки, аудиторські звіти. Не довіряйте обіцянкам «стабільного високого доходу» — потрібно аналізувати, чи можливо таке отримати і чи модель стабільна. Якщо пояснення слабкі або логіка натягнута — це ознака шахрайства.

Ключовий момент — аналіз за допомогою технології блокчейн: чи активи реальні, чи права захищені, чи все відповідає регуляторним вимогам, чи логіка доходу обґрунтована. Не довіряйте рекламі, перевіряйте самостійно, застосовуйте професійний підхід і зберігайте пильність щодо високих прибутків. Чим більше перевірок — тим менше ризиків.

Висновок

RWA — це галузь, яка масово переносить реальні активи у блокчейн, але потрібно пам’ятати: чим більший потенціал — тим більші ризики. Потрібна обережність і повага.

З надійним правовим захистом і професійним аналізом ризиків ми зможемо розгледіти справжню цінність і уникнути шахрайств. Водночас, створюючи цінність RWA, важливо вміти розпізнавати шахрайські схеми і не стати жертвою часу.