Ланцюгова гра гігантів платіжної індустрії: боротьба за рівень розрахунків на 40 трильйонів доларів

Платіжна індустрія здається дуже «старою», але вона завжди була найранішою та найлегше піддається технологічній реконструкції частиною фінансової системи.

Коли ринок ще сперечається про те, чи є криптовалюти активами, два гіганти платіжних систем — Visa і Mastercard — вже дійшли згоди щодо більш глибокої інженерної проблеми: чи існує більш ефективний рівень розрахунків, який можна інтегрувати у існуючу платіжну систему, а не зносити її з ніг до голови?

Відповідь — стабільні монети.

Нещодавно Visa оголосила про відкриття для банків у США можливості розрахунків у USDC через Solana; раніше Mastercard спільно з Ripple тестували транзакції на XRPL на основі RLUSD.

Це не короткостроковий пілот, а швидше чіткий сигнал про те, що глобальна платіжна інфраструктура починає мігрувати до нового покоління рівнів розрахунків.

Visa: зробити стабільні монети «плагіном для розрахунків»

Дії Visa здаються передовими, але їх логіка залишається дуже стриманою.

Вони не обрали створення закритої блокчейн-системи, а безпосередньо підключили мережу Solana та стабільну монету USDC до власної системи розрахунків, зробивши її одним із доступних варіантів у процесі клірингу.

• Основні дані: у США, такі установи, як Cross River Bank, вже почали використовувати Solana для розрахунків у USDC. Швидкість обігу річних розрахунків, яку розкрила Visa, перевищує 3,5 мільярди доларів.
• Безвідчутний досвід: для споживачів жодних змін у процесі оплати карткою не відбувається.

Для банків ця зміна є дуже очевидною: раніше залежність від робочих днів T+1 / T+2 у процесі клірингу зменшилася до безперервних розрахунків 7×24 години, що значно зменшує час перебування коштів у транзиті та навантаження на ліквідність.

Варто зазначити, що Visa не позиціонує цю можливість як «фінансову парадигму» або «деструктивну інновацію». Вона постійно наголошує на стандартизації та продуктуванні — розглядати розрахунки стабільних монет як базову, розгортальну та копійовану можливість.

Це також пояснює, чому Visa нещодавно запустила консультаційний сервіс щодо стабільних монет: її мета — не стимулювати банки «перейти до крипти», а допомогти їм зрозуміти та інтегрувати наступне покоління інструментів розрахунків.

У цій системі стабільні монети не є окремим фінансовим продуктом, а швидше базовим модулем, що вбудовується у платіжну мережу.

Mastercard: створення «сумісного рівня відповідності»

На відміну від «прямого підключення до публічного ланцюга» Visa, Mastercard обрала більш складний шлях «коаліційної взаємодії».

• Мульти-ланцюгова співпраця: вона не ставить на одну дорогу, а співпрацює з Ripple (XRPL), Gemini та установами Близького Сходу.
• Пазл відповідності: вона схильна створювати «знімний рівень відповідності».

Саме так Mastercard чітко позиціонує себе: вона не прагне бути продовженням якоїсь однієї публічної ланцюгової системи, а розміщується у «інтерфейсі між традиційною фінансовою системою та мережею розрахунків на блокчейні».

Головна перевага такої архітектури — гнучкість: незалежно від того, які стабільні монети або технологічні шляхи стануть домінуючими у майбутньому, Mastercard зможе швидко підключатися та адаптуватися через інтеграцію. Такий підхід особливо корисний для трансграничних платежів, B2B-розрахунків та структур RWA, що мають складну структуру та високі вимоги до відповідності.

Конфлікт рівнів розрахунків: перерозподіл 40 трлн доларів

Хоча шляхи різні, Visa і Mastercard мають високу єдність у ключовому питанні.

Їх справжній фокус — не на зростанні обсягів окремих стабільних монет, а на тому, чи зможуть майбутні розрахунки відокремитися від існуючих платіжних мереж і завершуватися у новому технологічному рівні.

Якщо рух коштів зможе відбуватися у ланцюзі у точках точка-точка, цінність посередників у традиційних системах клірингу буде переоцінена. Саме тому обидві організації мають заздалегідь втрутитися та чітко визначити своє місце.

У найновішому звіті Visa згадується, що «стабільні монети або переформують глобальний ринок кредитування в 40 трлн доларів», але це не просто масштабна історія, а структурне судження: коли інструменти розрахунків стануть програмованими, базова логіка видачі кредитів, управління ризиками та розподілу коштів також зазнає змін.

Хто контролює рівень розрахунків — той і визначає правила руху наступного покоління фінансів.

Це революція, яка відбувається за межами широкого загалу.

Вона не є святом для користувачів, а технічним переналаштуванням у бек-офісних системах: тихо, поступово, але після завершення майже незворотно.

Коли найбільша у світі платіжна мережа починає розглядати ланцюгові розрахунки як базову можливість, блокчейн перестає бути зовнішнім фактором фінансової системи і стає її внутрішньою частиною.

Платежі все ще здаються звичайними, але логіка розрахунків, що стоїть за ними, входить у нову технологічну фазу.