SEC публікує FAQ з криптовалют, що уточнюють правила торгівлі, зберігання та ринкової інфраструктури

Керівництво співробітників SEC уточнює, як застосовуються існуючі закони про цінні папери до криптоактивів, детально описуючи очікування щодо зберігання, капіталу, торгівлі та ведення обліку, водночас сигналізуючи про гнучкість для брокерів-дилерів та інфраструктури ринку, що працює з біткоїном, ефіром та іншими цифровими активами.

Співробітники SEC викладають, як правила цінних паперів застосовуються до крипторинків

Американська Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) опублікувала 17 грудня Часті запитання щодо діяльності з криптоактивами та технології розподіленого реєстру від Відділу торгівлі та ринків. Ці FAQ слідували за публікацією керівництва співробітників Відділу, яке стосувалося діяльності з криптоактивами, і окреслювали регуляторні інтерпретації щодо зберігання, торгівлі та інфраструктури ринку.

Документ містить відповіді співробітників, які пояснюють, як застосовуються існуючі федеральні закони про цінні папери до цінних паперів з криптоактивами і, в обмежених випадках, до діяльності регульованих суб’єктів, що пов’язана з нецінними криптоактивами. Вони підкреслюють, що відповіді відображають погляди співробітників Відділу торгівлі та ринків, не є правилами або заявами SEC і не мають юридичної сили або впливу. Співробітники уточнили очікування щодо капіталу та зберігання для брокерів-дилерів, що працюють з криптообмінними фондами (ETPs), пояснюючи:

Брокери-дилери, що займають пропрієтарні позиції в активі, що лежить в основі ETP, повинні враховувати ці активи у своїх розрахунках чистого капіталу. Співробітники не заперечують, якщо брокер-дилер вважає пропрієтарну позицію в біткоїні або ефірі легко реалізовуваною для цілей визначення застосовності 20% знижки, що застосовується до товарів відповідно до Додатку B Правила 15c3-1.

В іншому місці FAQ детально описують, як правило 15c3-3 застосовується лише до цінних паперів, залишаючи нецінні криптоактиви поза межами основних положень щодо захисту клієнтів, включаючи покриття відповідно до Закону про захист інвесторів цінних паперів. Співробітники також повторили, що дотримання рамкових вимог щодо зберігання брокерів-дилерів із спеціальним призначенням залишається необов’язковим і підкреслили, що цінні папери з криптоактивами можуть зберігатися без сертифікованої форми, якщо при цьому виконуються вимоги контролю.

Дізнайтеся більше: SEC просуває регуляторний прогрес із ясністю щодо зберігання криптоактивів брокер-дилерами

Крім зберігання та капіталу, FAQ торкається операційних та облікових питань у крипторинковій інфраструктурі. Співробітники підкреслили важливість книг і записів для компаній, що займаються нецінними криптоактивами, зазначаючи:

На думку співробітників, брокер-дилер, який веде бізнес з нецінними криптоактивами, може створювати та зберігати ті самі записи для своєї діяльності з нецінними активами, що й для цінних паперів.

Документ також аналізує, коли постачальники послуг для цінних паперів з криптоактивами повинні реєструватися як агенти з передачі, і підтверджує, що технологія розподіленого реєстру може слугувати офіційним файлом головного власника цінних паперів, якщо виконуються всі вимоги щодо захисту, звітності та збереження. Додаткові розділи пояснюють, як національні фондові біржі та альтернативні торгові системи можуть сприяти парній торгівлі з цінними паперами та нецінними криптоактивами за умови виконання вимог Регламенту ATS та Регламенту NMS. FAQ також окреслюють очікування щодо розкриття інформації у формах ATS та ATS-N, уточнюють, коли реєстрація агента клірингу не потрібна для операторів ATS і поширюють принципи попереднього звільнення від Регламенту M до крипто ETP, водночас підтверджуючи, що положення про боротьбу з шахрайством і маніпуляціями федеральних законів про цінні папери залишаються чинними.

FAQ ⏰

• Що SEC уточнила щодо зберігання криптоактивів брокер-дилерами?

Співробітники SEC сказали, що правила зберігання застосовуються лише до цінних паперів, залишаючи нецінні криптоактиви поза межами захисту за правилом 15c3-3.

• Як SEC ставиться до біткоїна та ефіру для розрахунків чистого капіталу?

Співробітники не заперечують проти того, щоб брокер-дилери вважали біткоїн або ефір легко реалізовуваними для цілей розрахунку чистого капіталу.

• Чи зобов’язані брокер-дилери дотримуватися рамкової системи зберігання криптоактивів із спеціальним призначенням?

Співробітники SEC повторили, що участь у рамковій системі зберігання брокер-дилерів із спеціальним призначенням залишається необов’язковою.

• Чи може технологія розподіленого реєстру слугувати офіційним записом цінних паперів?

Так, співробітники SEC заявили, що DLT може використовуватися як головний файл власника цінних паперів, якщо виконуються всі регуляторні вимоги.