Японія підвищує ставку на 1 пункт! Йена не зростає, а падає, Біткоїн прориває 87 000 доларів

日本央行 сьогодні (19) дня, як і очікувалося, підвищила ставку на 1 базисний пункт, але фінансовий ринок показав «протилежний інтуїції» сценарій: йена не зросла, а знизилася, курс до долара опустився до 156; Bitcoin тим часом один раз прорвав позначку 87 000 доларів.

Щоб стримати ризики постійного зростання цін, Банка Японії (日本央行) ухвалила рішення підвищити політичну ставку на 25 базисних пунктів (1 базисний пункт) до 0,75%, встановивши найвищий рівень за останні 30 років, що ознаменувало офіційний кінець епохи надмірно м’якої монетарної політики в Японії.

У заяві про рішення, Банка Японії зізналася, що через зростання імпортних цін та внутрішнього зростання цін інфляція тривалий час трималася вище цілі 2%. Однак, посадовці також особливо підкреслили, що «реальна ставка» після врахування інфляції наразі залишається від’ємною. Це означає, що навіть при підвищенні номінальної ставки, монетарне середовище залишається «м’яким».

Після оголошення новини на ринку виник типовий сценарій «продати факт». Курс йени не зміцнився через підвищення ставки, а навпаки, знизився з 1 долара до 155,67 йени до 156,03 йени.

У той же час Bitcoin різко виріс, знизившись з позначки 86 000 доларів до 87 500 доларів, і перед закінченням публікації коливання зменшилися, коливаючись біля 87 000 доларів.

Причини такої спокійної реакції ринку дві: по-перше, підвищення ставки Банком Японії вже було повністю враховане ринком; по-друге, за останні кілька тижнів спекулятивні кошти вже накопичили велику кількість «довгих позицій на йену», що стримувало подальше зростання цін після новин.

Хвилювання минуло

Раніше ринок побоювався, що підвищення ставки в Японії може спричинити зростання йени, що, у свою чергу, може викликати масштабне закриття «арбітражних операцій на йені», що призведе до різкого падіння світових фондових ринків і криптоактивів.

Так зване «арбітражне торгівля на йені» — це коли інвестори позичають йену за дуже низькою або навіть негативною ставкою, щоб інвестувати у більш прибуткові активи, включаючи технологічні акції США, облігації США, а також нові ринки та криптоактиви. Протягом багатьох років ця система фактично забезпечувала світовий ринок дешевим кредитом, збільшуючи ліквідність і ризиковий апетит.

Однак, з оголошенням результатів рішення щодо ставки в Японії, цей страх був спростований. Аналізатори раніше зазначали, що навіть при підвищенні ставки Банком Японії до 0,75%, рівень японських ставок залишався значно нижчим за американські, структура вартості капіталу не зазнала кардинальних змін, і тому не очікується масштабного відтоку арбітражних коштів.