Банк Японії підвищив ставку до 0.75%, але Біткоїн залишився надзвичайно спокійним: чи це сигнал ризику, чи нова можливість?

12 грудня 2023 року Банка Японії підвищила базову ставку на 25 базисних пунктів до 0,75%, встановивши новий рекорд за останні 30 років і офіційно прискоривши вихід із надмірно м’якої монетарної політики. Однак у контрасті з цим історичним підвищенням ставки ціна біткоїна майже не зазнала впливу, коливаючись невеликими межами і стабілізуючись біля 87 000 доларів США, що привернуло широкий інтерес ринку.

З історичного досвіду відомо, що коли Банка Японії починає цикл tightening, це зазвичай спричиняє закриття позицій арбітражу у йєні, що веде до скорочення глобальної ліквідності, і ринок біткоїна та криптовалют зазвичай зазнає явних корекцій у межах 20%—30%. Однак цього разу реакція ринку була спокійною, головною причиною чого є «повне сприйняття очікувань». Більшість трейдерів вже врахували це підвищення ставки у цінах, тому короткостроковий вплив був обмеженим.

Дійсно, що варто більше всього остерігатися, — це не саме підвищення ставки, а майбутній курс політики Банка Японії. Передбачення голови Банку Уеда Фуміо щодо перспектив є ключовим. Ринок очікує, що за умов збереження інфляції та зростання заробітних плат, політична ставка може підвищитися до 1% або навіть вище до 2026 року, що поступово послабить позицію йєни як глобальної валюти з низькими витратами на фінансування.

Аналітики вважають, що стабільність біткоїна на тлі підвищення ставки сигналізує про переважний бичий тренд. Деякі інститути зазначають, що така поведінка «без падінь і зростань» може означати, що продавці вже вийшли з ринку, створюючи більш здоровий вхідний коридор для середньо- і довгострокових інвестицій. Водночас альткоїни більш чутливі до змін ліквідності: якщо Японія продовжить підвищувати ставки і глобальна ліквідність ще більше звузиться, криптовалютні активи середньої та малої капіталізації можуть зазнати значних тисків.

Загалом, стійкість біткоїна відображає зрілість ринку. У короткостроковій перспективі вплив підвищення ставки Банку Японії обмежений; у середньо- і довгостроковій — потрібно стежити за подальшим темпом tightening і балансом глобальної ліквідності. Цей «надзвичайно спокійний» ринок, можливо, є передвісником майбутніх трендів.