Крипто позичальники стикаються з ключовим вибором між фіксованими та змінними APR

Кредитні ставки у криптовалютному кредитуванні залежать від фіксованих та змінних APR, часу нарахування відсотків та того, наскільки щільно витрати на позичання слідують за LTV, волатильністю та фактичним використанням капіталу.
Резюме

• Фіксований APR — позики з фіксованими витратами на позичання на визначений термін, але зазвичай з більш високими ставками для компенсації ризику відсоткових ставок, що може бути неефективним при покращенні ринкових умов.
• Змінний APR — ставки, що коригуються відповідно до попиту на ліквідність, ризику забезпечення та використання платформи, часто починаються дешевше, але зростають під час волатильності і вимагають активного управління ризиками.
• Платформи, такі як Clapp, використовують кредитні лінії pay-as-you-use, нараховуючи відсотки лише на зняті кошти, при цьому прив’язуючи APR до реального LTV, зберігаючи невикористані ліміти з 0% APR.

Структури відсоткових ставок у криптовалютному кредитуванні є критичним фактором у визначенні вартості позик, поряд із коефіцієнтами забезпечення та порогами ліквідації, згідно з галузевим аналізом.

Платформи криптовалютного кредитування зазвичай пропонують дві основні моделі відсоткових ставок: фіксовані та змінні APR (APR), кожна з яких має свої особливості для позичальників, що використовують цифрові активи як забезпечення.

APR у криптовалютних позиках — що означає коефіцієнт позики до вартості?

APR у криптовалютних позиках — це річна вартість позики, виражена у відсотках. На відміну від традиційних фінансів, крипто APR залежить від волатильності забезпечення, ліквідності платформи та реальних ризикових метрик, таких як Loan-to-Value (LTV), а не лише кредитоспроможності, згідно з ринковими даними. Це призводить до того, що різні позичальники на одній платформі можуть одночасно стикатися з різними ставками.

Моделі з фіксованим APR підтримують сталу відсоткову ставку протягом усього терміну позики або заздалегідь визначеного періоду. Після встановлення ставка залишається незмінною незалежно від ринкових умов. Зазвичай фіксовані ставки встановлюються вище для компенсації ризику відсоткових ставок, згідно з галузевими практиками. Такі структури часто включають заздалегідь визначені графіки погашення та обмежені можливості коригування під час дії позики.

Змінні APR коригуються динамічно відповідно до ринкових умов, включаючи попит на ліквідність, ризик забезпечення та використання платформи. Змінні ставки зазвичай починаються нижче, коли ліквідність є достатньою і ризик мінімальний, але можуть швидко зростати під час високого попиту або ринкових стресів, згідно з даними платформи.

Методологія нарахування відсотків варіюється між платформами. Багато криптовалютних позик нараховують відсотки на всю суму позики з моменту видачі, незалежно від використання капіталу. Деякі новіші платформи застосовують відсотки лише до знятого капіталу.

Clapp працює за регульованою моделлю кредитної лінії, де користувачі забезпечують обмеження позик криптовалютним забезпеченням, але платять відсотки лише за зняті суми, згідно з платформою. Не використане кредитне лімітування має 0% APR, а повернені суми негайно відновлюють доступний кредит. APR платформи є змінним і прив’язаний до LTV.

Волатильність ринку посилює вплив структур відсоткових ставок у криптовалютному кредитуванні. Фіксовані APR забезпечують стабільність, але можуть бути дорогими при покращенні ринкових умов. Змінні APR можуть знизити витрати, але вимагають активного моніторингу та управління ризиками.

Галузеві спостерігачі зазначають, що прозорість залишається важливою, і позичальники повинні чітко розуміти, коли нараховуються відсотки, що викликає зміни ставок і як APR взаємодіє з LTV та механізмами ліквідації.

Зі зростанням криптовалютного кредитування моделі відсотків стають все більш складними, з акцентом на узгодження нарахування відсотків із фактичним використанням капіталу, а не теоретичним ризиком, згідно з ринковими тенденціями.