Банк Японії підвищує ставки до 30-річного максимуму, але Біткоїн та Ефіріум залишаються стійкими

Дата: п’ятниця, 19 грудня 2025 | 05:45 ранку GMT

У кроці, на який багато очікували протягом тижнів, Банк Японії (BOJ) оголосив 19 грудня 2025 року, що підвищує свою ключову короткострокову ставку на 25 базисних пунктів до 0,75%. Це найвищий рівень для базової ставки Японії за майже три десятиліття, продовжуючи поступовий рух губернатора Казуо Уеди до нормалізації монетарної політики після років ультра-низьких (і навіть негативних) ставок.

Рішення не було зовсім несподіванкою — ринки вже врахували майже повну ймовірність підвищення, оскільки аналітики називали основними факторами стійку інфляцію вище цілі BOJ у 2%, сильне зростання заробітної плати та стійку економіку. Реальні процентні ставки залишаються глибоко негативними, але центральний банк дав зрозуміти, що готовий продовжувати tightening, якщо інфляція залишатиметься на цій траєкторії. Для Японії це великий крок від епохи масового стимулювання, яка довго визначала її економіку.

Джерело: @TheMoneyApe (X)

Глобально, однак, підвищення ставок, як це, часто спричиняє проблеми для ризикованих активів. Вищі витрати на позики в Японії можуть зменшити відомий “йеновий carry trade”, коли інвестори позичають дешево в йенах, щоб шукати вищі доходи в інших активів — наприклад, у акціях або криптовалютах. Попередні підвищення BOJ у 2024 та на початку 2025 року супроводжувалися різким відкатом криптовалют, з Bitcoin, що падав на 20-30% кожного разу через звуження ліквідності.

Тому можна очікувати, що сьогоднішні новини спричинять падіння Bitcoin і Ethereum. Але ось цікава частина: вони цього не зробили. На вечірніх торгах 19 грудня Bitcoin тримався стабільно вище $86,800, навіть трохи піднявшись у кілька годин після оголошення. Ethereum був подібно стійким, тримаючись вище $2,900, обидва активи залишаються у зеленій зоні.

Джерело: Coinmarketcap

Чому спокій?

Декілька факторів, здається, впливають. По-перше, підвищення було настільки широко очікуваним, що ринки вже його врахували — несподіванок від прес-конференції Уеди не було, вона дотримувалася обережного, залежного від даних тону без обіцянок агресивних майбутніх кроків. Це очікування підтверджували останні дані щодо інфляції: індекс споживчих цін у Японії злегка знизився до 2,9% у порівнянні з минулим роком у листопаді (з 3,0% у жовтні), тоді як базовий індекс CPI (без урахування свіжих продуктів) залишився стабільним на рівні 3,0%. Обидва показники залишаються комфортно вище цілі BOJ у 2% вже 44-й місяць поспіль, що підсилює аргументи на користь поступової нормалізації без сигналів про необхідність різкого tightening.

По-друге, йену фактично послабилася трохи після оголошення, зменшивши негайний тиск на carry trades.

Додатково, підтримку створює опосередкована ситуація з інфляцією у США, дані якої, оприлюднені вчора (18 грудня), виявилися нижчими за очікування: індекс споживчих цін склав 2,7% у річному вимірі, а базовий CPI знизився до 2,6% — найнижчий рівень з початку 2021 року. Це м’якше, ніж очікували економісти, які прогнозували 3,0-3,1% для обох показників(, що підвищило надії на подальше зниження ставок ФРС і зменшення страхів щодо швидкого глобального tightening, допомагаючи підтримувати ризикові активи, такі як криптовалюти.

![])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0f77f6fd3b-6de3315107-153d09-6d5686(

Джерело: @KobeissiLetter )X(

І широка крипто-налаштованість підтримується інституційним інтересом, інвестиціями в ETF та відчуттям, що глобальна ліквідність не висихає так швидко, як боялися )особливо з урахуванням того, що інші центральні банки послаблюють політику(.

Звісно, це ще ранні дні. Ринки криптовалют відомі своєю високою волатильністю, і будь-яке затримане розгортання позицій може ще вплинути на ціни у найближчі сесії. Випуск опціонів і позиціонування наприкінці року також можуть додати коливань. Але наразі Bitcoin і Ethereum тримаються, нагадуючи нам знову, що цей ринок має здатність дивувати.

Застереження: Думки та аналіз, викладені в цій статті, є суто інформаційними і відображають точку зору автора, а не фінансову пораду. Інвесторам рекомендується проявляти обережність, проводити незалежне дослідження та приймати рішення відповідно до своєї індивідуальної толерантності до ризику.