Cathie Wood у своєму останньому листі з прогнозом на 2026 рік висловила унікальну макроекономічну перспективу. Вона вважає, що хоча за останні кілька років ВВП США зовні зберігав зростання, реальна економіка (такі як ринок житла, виробництво) пережила «ковзний спад». Вона порівнює поточну економіку США з «зжатою пружиною (Coiled Spring)», яка після екстремального підвищення ставок і корекції запасів готується до потужного відскоку. Wood прогнозує, що з послабленням регулювання, податковими пільгами та проривами у технологіях, що підвищують продуктивність, інфляція знизиться ще більше, можливо навіть до дефляційного тиску, що змусить Федеральну резервну систему продовжувати знижувати ставки, стимулюючи нову хвилю економічного зростання.
Ковзний спад і ефект «зжатої пружини»
Cathie Wood зазначає, що хоча за останні три роки загальні показники ВВП США були вражаючими, базова економічна структура залишалася досить крихкою. Обмежена тим, що Федеральна резервна система за 16 місяців підняла ставки з 0,25% до 5,5%, реальні сегменти, такі як ринок нерухомості, виробництво та капітальні витрати, не пов’язані з штучним інтелектом, фактично увійшли у рецесію. Наприклад, обсяг продажу існуючого житла знизився на 40% з січня 2021 року, а індекс менеджерів з закупівель (PMI) у виробництві три роки поспіль залишався у зоні скорочення.
Такий сильний тиск створює ефект «зжатої пружини». Як тільки політичний тиск послаблюється (наприклад, зниженням ставок), пригнічений попит і інвестиції швидко відновлюються. Вона вважає, що це ознака майбутнього повороту економічного циклу, а не початок довгострокової депресії.
Зниження інфляції та політичні бонуси: дерегуляція та податкові реформи
У звіті підкреслюється, що інфляційний тиск швидко зменшується, і в найближчі роки можливо навіть ризик дефляції. Окрім падіння цін на нафту та корекції цін на житло, ключовим фактором стануть зміни у політиці.
Завдяки послабленню регулювання, зниженню податків, інфляції та ставкам, рецесія в США за останні роки може швидко і різко змінитися вже протягом наступного року і далі. Дерегуляція відкриває нові можливості для інновацій у різних сферах, з особливим акцентом на штучний інтелект і криптовалюти, де провідну роль відіграє David Sacks. Одночасно зменшення зборів за чайові, понаднормову роботу та соціальні внески дозволить американським споживачам отримати значні податкові повернення цього кварталу і потенційно підвищити реальний рівень доходів з приблизно 2% у другій половині 2025 року до близько 8,3% цього кварталу. Крім того, прискорене амортизація виробничих потужностей, обладнання, програмного забезпечення та внутрішніх досліджень і розробок знизить ефективну ставку корпоративного податку до приблизно 10%, що є одним із найнижчих у світі. Наприклад, будь-яка компанія, яка почне будівництво виробничого об’єкта у США до кінця 2028 року, зможе отримати повну амортизацію в перший рік експлуатації, без необхідності розподілу на 30-40 років, як раніше. Витрати на обладнання, програмне забезпечення та внутрішні дослідження також матимуть 100% амортизацію у перший рік, ця політика вже закріплена у бюджеті минулого року і поширюється з 1 січня 2025 року.
Технологічний драйвер суперциклу продуктивності
ARK Invest наполягає на своїй основній ідеї: ми перебуваємо у фазі злиття п’яти великих інноваційних платформ (ШІ, робототехніка, зберігання енергії, блокчейн, багатоточкове моделювання). Це не спричинить бульбашки, навпаки, стане рушієм безпрецедентного зростання продуктивності.
Ключові дані: очікується, що зростання продуктивності у непрацевих секторах прискориться до 4-6% (зараз близько 1,9%); вартість тренування ШІ щороку зменшуватиметься на 75%.
Потенційні ризики та можливості: у короткостроковій перспективі високий рівень продуктивності може стримати зростання зайнятості, і рівень безробіття може піднятися понад 5,0%, що додатково підтвердить шлях зниження ставок Fed. Однак у довгостроковій перспективі це сприятиме швидкому зростанню номінального ВВП на рівні 6-8%, а також підвищенню реальної купівельної спроможності населення через технологічну дефляцію.
Біткойн як інструмент диверсифікації інвестицій
У звіті зазначається, що з історичної точки зору ціна золота досягла високих рівнів. Для інвесторів важливим є також те, що доходність біткойна відносно золота і низька кореляція з іншими основними активами з 2020 року, як показано у таблиці. Навіть кореляція між біткойном і золотом нижча за кореляцію між S&P 500 і облігаціями. Іншими словами, для інвесторів, які прагнуть отримати вищий ризик і дохід у найближчі роки, біткойн є хорошим інструментом диверсифікації.
Хоча у звіті не наведено конкретної цільової ціни на 2026 рік, у недавньому оновленні ARK Invest знизила цільову ціну біткойна на 2030 рік з 1,5 мільйона доларів до 1,2 мільйона доларів. Це зниження не означає погіршення перспектив, а скоріше вказує на те, що зростання стабільних монет і їх роль у платежах зменшить частку ринку біткойна, але його статус як засобу збереження цінності залишається міцним.
Ця стаття про прогноз Cathie Wood на 2026 рік, економічний відскок пружини, і роль біткойна у диверсифікації інвестицій була вперше опублікована на Chain News ABMedia.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
