Магі брат 黃立成 з минулого року 10 місяців тому вкладав близько 13 160 000 доларів США у Hyperliquid, торгуючи з 25-кратним кредитним плечем на Ethereum та HYPE. Він загалом зазнав 252 ліквідації, максимум за один місяць — 71, його рахунок з 50 390 000 доларів США знизився до 53 000 доларів США, що становить зменшення на 99%. У понеділок він переказав 250 000 доларів США, у четвер знову зазнав ліквідації.
За 4 місяці вкладень 1316 мільйонів доларів США майже повністю збанкрутіли
(Джерело: Hyperdash)
Згідно з даними блокчейну, з минулого року 10 місяців тому, 黃立成 вже вклав у платформу Hyperliquid близько 13 160 000 доларів США, але майже кожен переказ закінчувався збитками. Такий постійний режим збитків вражає, оскільки він свідчить про те, що 黃立成 не зробив висновків з попередніх невдач і продовжує повторювати ті самі помилки.
13,16 мільйонів доларів — це вражаюча сума, навіть для колишніх гравців у криптоіндустрії. Якби ці гроші були розподілені між основними криптовалютами і тривалий час утримувалися, навіть у нинішньому ведмежому ринку значна частина капіталу могла б зберегтися. Але 黃立成 обрав найагресивнішу стратегію: високий кредитний леверидж, концентрація позицій, часті торгівлі — цей набір у криптовалютному ринку майже є самогубством.
Ще більш дивно, що після серії збитків 黃立成 наполегливо дотримується тієї ж стратегії. У понеділок він щойно переказав 250 000 доларів США USDC, намагаючись знову повернути ситуацію, але його довгі позиції ETH і HYPE були ліквідовані вчора ввечері. Цикл «додавання позиції > ліквідація > поповнення > знову ліквідація», відомий у психології трейдингу як «ілюзія азартної гри», вважає, що після серії збитків обов’язково настане перемога, але ринок не буде компенсувати вам стільки разів, скільки ви програли.
Зараз баланс рахунку становить лише 53 000 доларів США, що більш ніж на 99% менше за його максимум у 50 390 000 доларів США у вересні минулого року. З 50 мільйонів до 0,53 тисячі — цей майже повний крах у криптосфері є надзвичайно рідкісним. Навіть під час краху Luna у 2022 році та банкрутства FTX дуже мало індивідуальних інвесторів зазнали таких масштабних збитків.
Загалом 252 ліквідації, максимум за місяць — 71
Магі брат 黃立成 відомий своєю агресивною торгівлею з кредитним плечем, активно використовує 25-кратний леверидж для Ethereum і HYPE, але майже кожен раз він потрапляє у цикл «додавання > ліквідація > поповнення», що призводить до постійних поразок. Загалом зафіксовано 252 ліквідації, і ця цифра, ймовірно, є рекордом у історії криптоторгівлі для одного трейдера.
Що означає 252 ліквідації? Якщо рахувати з минулого року 10 місяців тому, то за цей період у середньому щодня відбувалося понад 2 ліквідації. Це свідчить про майже повну відсутність управління позиціями: він, ймовірно, відкривав позиції з максимально можливим левериджем, що при найменшій несприятливій зміні цін миттєво викликало ліквідацію.
Ще більш вражаюче — його рекорд у 71 ліквідацію за один місяць. Це означає, що у середньому щодня він зазнавав 2-3 ліквідації, що вже більше не торгівля, а чистий азарт. Звичайний трейдер із кредитним плечем після серії збитків зменшує розмір позицій, коригує стратегію або припиняє торгівлю, але 黃立成 явно цього не робить.
Статистика ліквідацій 黃立成
Загальна кількість ліквідацій: 252 рази
Максимум за місяць: 71 раз
Середньодобова кількість ліквідацій: понад 2 рази
Звичайний леверидж: 25 разів
Основні активи: Ethereum, HYPE
Торговий цикл: додавання > ліквідація > поповнення
Що означає 25-кратний леверидж? Це означає, що при коливанні цін всього на 4% ваша позиція буде ліквідована. Щоденна волатильність Ethereum часто перевищує 5-10%, тому використання 25-кратного левериджу майже гарантує ліквідацію. Більше того, 黃立成, схоже, звик відкривати позиції з максимальною концентрацією, не залишаючи жодних запасів для ризиків.
З психологічної точки зору, такий стиль поведінки є типовим для «залежних». Постійні збитки викликають бажання помститися ринку, швидко повернути втрати, тому він збільшує леверидж і розмір позицій, що ще швидше веде до збитків. Цикл «поповнення > ліквідація» — це прояв ілюзії азартної гри, і зупинити його дуже важко без зовнішнього втручання або повного виснаження капіталу.
Кейс 黃立成 широко відомий у криптосфері і навіть отримав прізвисько «король ліквідацій». Це прізвисько, хоч і з іронією, відображає його «легендарний» статус у історії невдач трейдингу. Багато трейдерів використовують його досвід як попередження, щоб не повторювати його помилки.
Позиції все ще під загрозою ліквідації
Зараз у рахунку 黃立成 є 80 Ethereum (вартістю близько 180 000 доларів США), відкриті за ціною 2 345,1 доларів, з ціною ліквідації 2 261,9 доларів; а також 16 000 токенів HYPE (вартістю близько 540 000 доларів США), відкриті за ціною 34,739 долара, з ціною ліквідації 33,347 долара.
Обидві позиції мають спільну рису: ціна ліквідації дуже близька до поточної ціни. Ethereum з ціною ліквідації 2 261,9 долара і відкритою ціною 2 345,1 долара має різницю всього 83,2 долара, що приблизно становить 3,5%. HYPE з ціною ліквідації 33,347 долара і відкритою ціною 34,739 долара має різницю всього 1,392 долара, близько 4%. Це означає, що будь-яке незначне несприятливе коливання цін знову може викликати ліквідацію.
З урахуванням поточної ринкової ситуації ризики цих двох позицій дуже високі. Ethereum у контексті обвалу Bitcoin учора впав до 1 750 доларів, хоча зараз відновився до близько 1 899 доларів, але все ще залишається приблизно на 19% нижче за ціну ліквідації 2 261,9 долара. У нинішньому ведмежому ринку відновлення на 19% — не легка задача.
Що стосується HYPE, то ситуація ще більш небезпечна. Як токен Hyperliquid, HYPE має меншу ліквідність і більш високі коливання цін. Поточна ціна HYPE — близько 34 доларів (за припущенням), що всього на 2% нижче за ціну ліквідації 33,347 долара. Такий вузький запас безпеки означає, що будь-який невеликий продаж може викликати ліквідацію.
Ще більш тривожно — баланс рахунку 黃立成 становить лише 53 000 доларів США. Це дуже мало порівняно з розміром його позицій (Ethereum на 180 000 доларів + HYPE на 540 000 доларів = 720 000 доларів). Зазвичай для управління ризиками потрібно тримати щонайменше 10-20% у вигляді готівки для резерву, але у 黃立成 лише 7% від обсягу позицій, що майже не залишає йому можливості реагувати на коливання цін.
З історії відомо, що після ліквідації 黃立成 швидко поповнює позиції і знову відкриває їх. Але цього разу ситуація може бути інакшою, оскільки його збитки досягли критичного рівня, і джерела фінансування для повторного поповнення, ймовірно, виснажені. Якщо ці дві позиції знову будуть ліквідовані, його кар’єра у Hyperliquid може фактично завершитися.
Висновки: уроки високоризикової торгівлі з високим левериджем
Кейс 黃立成 дає цінний урок усім криптоінвесторам. По-перше, леверидж — це меч із двома кінцями: він може збільшити прибутки, але й збільшити збитки. 25-кратний леверидж означає, що навіть 4% коливання цін призведе до повної втрати капіталу, і цей ризик набагато перевищує уявлення більшості.
По-друге, не намагайтеся «повернути втрати». При серійних збитках правильним рішенням є зупинка і переосмислення стратегії, а не збільшення ставок у спробі швидко відновитися. 黃立成 «поповнення > ліквідація > поповнення» — це прояв ілюзії азартної гри, і зупинити його дуже важко без зовнішнього втручання або повного виснаження капіталу.
По-третє, управління позиціями — ключовий аспект. Навіть якщо ви впевнені у напрямку ринку, потрібно дробити позиції, ставити стоп-лоси і залишати резерв у готівці. 黃立成 відкривав позиції з максимальною концентрацією і майже без запасів для ризиків, що робить його дуже вразливим до будь-яких несприятливих рухів. Як тільки ринок піде проти — результат один: ліквідація.
Четверте, поєднання високого левериджу і високочастотної торгівлі — смертельна комбінація. 252 ліквідації означають, що 黃立成 майже щодня торгує з високим левериджем. Навіть за 60-70% успішних угод кілька великих збитків можуть стерти всі прибутки. Витрати на комісії і прослизання цін у високочастотних операціях також накопичуються і зменшують прибутковість.
Нарешті, контроль емоцій — ключ до успіху. Кейс 黃立成 показує, що коли емоції виходять з-під контролю, навіть найбільші суми зникають миттєво. З 50 мільйонів доларів до 53 тисяч — це не просто жорстока реальність, а результат невірної стратегії і відсутності дисципліни.
Ця трагічна історія стала для 黃立成 прізвиськом «король ліквідацій» і є постійним нагадуванням у криптосфері: у високоризиковій торгівлі дисципліна і управління ризиками завжди важливіше за сміливість і розмір капіталу.
