Чи входить Біткоїн у нову ведмежу фазу, оскільки довгострокові тримачі припиняють купувати?

Біткоїн пережив жорстокі цикли раніше. Ветеранські інвестори заробили репутацію, купуючи страх і продаючи ейфорію. Кожне глибоке коригування в минулому супроводжувалося агресивним купівлею на падінні з боку довгострокових тримачів. Ця модель допомагала Біткоїну відновлюватися після крахів, регуляторних шоків і навіть колапсу Terra.

Зараз ця поведінка змінюється. З’явився новий бичий сигнал для Біткоїна, і він показує, що найсильніші гравці на ринку більше не захищають цінові рівні з упевненістю. Дані на блокчейні свідчать, що купівля на падінні послабилася до рівнів, які спостерігалися під час краху Terra LUNA 2022 року. Ця зміна вимагає уваги.

Найбільш тривожним є розвиток ситуації з LTH SOPR. Після майже двох років вище за 1, він щойно опустився нижче цього ключового порогу. Це падіння сигналізує, що довгострокові тримачі тепер зазнають збитків замість фіксації прибутків. Така поведінка рідко з’являється в здорових бичачих ринках. Вона часто свідчить про глибшу структурну зміну.

Довгострокові тримачі припиняють захищати ключові цінові рівні

Довгострокові тримачі історично виступають опорою Біткоїна. Вони накопичують активи під час паніки і зменшують пропозицію в обігу. Їхня впевненість стабілізує ринок під час сплесків волатильності.

Під час краху Terra LUNA 2022 року ці інвестори діяли агресивно. Вони поглинали панічний продаж і сигналізували про довгострокову цінність. Це купівля на падінні створила основу для майбутнього відновлення.

Сьогодні ситуація виглядає інакше. Метрики на блокчейні показують слабке накопичення з боку гаманців, класифікованих як довгострокові тримачі. Замість поглинання пропозиції вони вагаються. Ця нерішучість є явним бичим сигналом для Біткоїна.

Коли досвідчені інвестори відступають, домінують короткострокові трейдери. Це shift збільшує волатильність і послаблює структурну підтримку. Ринки залежать від впевненості терплячого капіталу. Без неї корекції можуть швидко поглиблюватися.

LTH SOPR падає нижче 1 після двох років зростання

LTH SOPR вимірює, чи продають довгострокові тримачі з прибутком або збитком. Значення вище за 1 означає реалізацію прибутку. Значення нижче за 1 — реалізацію збитків.

Починаючи з майже двох років, LTH SOPR залишався вище за 1. Ця тенденція відображала силу і дисципліновану розподіл активів за вищими цінами. Довгострокові тримачі зберігали контроль і уникали панічного продажу.

Зараз LTH SOPR опустився нижче за 1. Це підтверджує, що досвідчені інвестори продають нижче за свою ціну входу. Така поведінка рідко з’являється під час сильних трендів зростання. Вона зазвичай підтверджує бичий або бичий сигнал для Біткоїна із ширшими наслідками.

Ця зміна також впливає на психологію ринку. Коли довгострокові тримачі реалізують збитки, впевненість у всій екосистемі послаблюється. Роздрібні трейдери помічають цю зміну. Інституції коригують ризиковий профіль. Настрій стає обережним.

Купівля на падінні послаблюється до рівнів краху Terra

Купівля на падінні колись визначала стійкість Біткоїна. Кожне різке зниження викликало миттєве накопичення. Довгострокові тримачі входили з агресивними заявками.

Поточні дані показують купівлю на падінні на рівнях, порівнянних із періодом краху Terra. Це порівняння викликає занепокоєння. Під час краху Terra примусова ліквідація та системний страх домінували на ринках.

Сьогодні ми не стикаємося з таким системним шоком. Однак довгострокові тримачі демонструють схожу нерішучість у накопиченні. Це посилює поточний бичий сигнал для Біткоїна.

Коли купівля на падінні зникає, зростає пропозиційний тиск. Продавці стикаються з меншим числом покупців на ключових рівнях. Ціна важко швидко відновлюється. Моментум-трейдери використовують слабкість і посилюють тиск вниз.

Основний висновок

Біткоїн зараз опинився в критичному моменті. Довгострокові тримачі більше не захищають ціну з такою агресивністю. Падіння LTH SOPR нижче за 1 підтверджує реалізацію збитків серед ветеранів. Купівля на падінні залишається слабкою порівняно з попередніми циклами.

Цей бичий сигнал для Біткоїна не гарантує краху. Однак він вимагає поваги від трейдерів і інвесторів. Структурна сила залежить від впевненості терплячого капіталу. Поки ця впевненість не повернеться, переважатиме обережність.