Чи включатимуть біткоїн і стейблкоїни до валютних резервів? Ян Цзінлун: позиція НБУ не зміниться, але час і простір зміняться

Автор: Аріель, криптомісто

Депутати знову піднімають біткоїн і стейблкоїни — включити їх до валютних резервів Тайваню Учора член Законодавчого Юаня Коу Жу-цзюнь на засіданні щодо запиту до керівника Центрального банку Тайваню Ян Цзін-лунь знову підняв питання про те, чи можна дозволити, щоб біткоїн і стейблкоїни стали лише частиною валютних резервів Тайваню. Він вважає, що Тайвань перебуває в особливому геополітичному середовищі, і в майбутньому може зіткнутися з екстремальними сценаріями на кшталт морської блокади або повномасштабного вторгнення. За таких умов порівняно з традиційними доларами США та золотом біткоїн має характеристики повністю доступного, суверенно незалежного та такого, що може використовуватися для розрахунків активу. З огляду на те, що Центральний банк може мати сумніви щодо цінових коливань біткоїна та ризиків ліквідності, Коу Жу-цзюнь додатково пропонує уряду почати спочатку зі стейблкоїнів — більш відносно стабільних за ціною та з вищою ліквідністю, і зазначає, що вони мають переваги для транскордонного обігу, швидку передачу, а також здатність працювати миттєво в цифровому середовищі. Коу Жу-цзюнь наполягає, що уряд має заходити з точки зору диверсифікації ризиків, обережно оцінити доцільність використання стейблкоїнів як інструменту для невеликої частини стратегічних резервів, тим самим сформувавши інноваційне мислення для протистояння майбутнім ризикам.

Джерело зображення: Коу Жу-цзюнь Threads ｜ член Законодавчого Юаня Коу Жу-цзюнь знову піднімає біткоїн і стейблкоїни — включення до валютних резервів Тайваню

Ян Цзін-лунь: наразі позиція не змінюється, але час і обставини можуть змінити ситуацію Відповідаючи на рекомендацію Коу Жу-цзюня, керівник Центрального банку Ян Цзін-лунь на засіданні щодо запиту відповів, що Центральний банк розглядатиме біткоїн і стейблкоїни разом, але щодо ставлення до того, щоб розглядати обидва як невелику частину валютних резервів стратегічного рівня, наразі позиція не змінилася. У висновках звіту Центрального банку за минулий рік зазначено, що біткоїн на сьогодні не підходить як резервний актив Центрального банку Тайваню: навіть якщо в умовах війни є потенційні переваги щодо переносимості, все ще викликають занепокоєння надзвичайні цінові коливання, ризики ліквідності, ризики безпеки та кастодіального зберігання, а також незрілість регуляторної структури. Хоча Ян Цзін-лунь зберіг наявну позицію, він також додав пояснення «час і обставини можуть змінитися»: коли ситуація зміниться, рішення Центрального банку також має бути доповнене необхідними коригуваннями. Якщо дивитися лише на контекст змісту запиту, ця заява скоріше є консервативною формулою про підтримання відкритих коригувань: на даному етапі в Центрального банку й надалі дуже низька зацікавленість у купівлі криптовалют як резервів.

Оціночний звіт Центрального банку визначає платіжний формат стейблкоїнів У розгляді стейблкоїнів Центральний банк минулого року також уже підготував звіт: стейблкоїни залежно від джерела активів, які їх забезпечують, поділяються на три основні типи — «ті, що забезпечені високоякісними активами», «ті, що забезпечені криптоактивами», та «беззаставні алгоритмічні». Центральний банк визначає стейблкоїн як «оцифровану еволюцію платіжного засобу збереження вартості, близького за природою до наявних електронних платіжних систем», і вважає, що новий тайванський попит, виражений у цінових одиницях на ринку криптовалют, іще незначний, тому випуск стейблкоїнів має обмежений вплив на внутрішню платіжну систему та пропозицію грошей. У майбутньому, якщо буде дозволено запуск нового тайванського доларового стейблкоїна, це буде відповідати вимогам до електронних платіжних операторів щодо створення резервів.

Глобальний настрій центральних банків обережний — Коу Жу-цзюнь радить: у короткостроковій перспективі, ймовірно, не вдасться У звіті Центрального банку за минулий рік уже зазначалося, що глобально аж 93% центральних банків не мають наміру володіти цифровими активами; до міжнародних організацій, зокрема Європейський центральний банк і Федеральна резервна система США, відносяться ті інституції, які також займають консервативне ставлення до резервного біткоїна. Більшість думок вважає, що біткоїн не має внутрішньої вартості і на даному етапі не може виконувати роль резервного активу центрального банку. Наразі через кримінальне розслідування та конфіскації накопичені в Тайвані біткоїни становлять 210.45 BTC; загальна ринкова вартість — близько 18 млн доларів США, хоча Тайвань завдяки цьому потрапляє до топ-10 урядових власників біткоїна у світі, усі ці активи походять із фінансових злочинів та вилучень у незаконних справах. Дотепер Міністерство юстиції не оголошувало, чи буде воно конвертувати або зберігати конфісковані біткоїни, і ще не визначило план щодо їх включення до державних стратегічних резервів. За умов відсутності реальних міжнародних прецедентів і чітко консервативного ставлення Центрального банку Тайваню, пропозиція депутатів включити біткоїн або стейблкоїни до офіційних валютних резервів у короткостроковій перспективі, ймовірно, не здійсниться, а фраза «час і обставини можуть змінитися» — це лише консервативний меседж про відкриті коригування. Мрія про стратегічні резерви біткоїна і стейблкоїнів Тайваню все ще потребує повернення до суті валютних резервів, ключових повноважень Центрального банку та придатності міжнародних кейсів для впровадження — подивімося, чи стане це «бонусним пунктом» для державної фінансової системи, чи ж буде трактовано як неправильно зрозумілий технологічний наратив?