CITIC: Глобальні ринки переходять у фазу консолідації, оскільки в III кварталі посилюється тиск на фінансування

Згідно з дослідницьким звітом CITIC, відтоді як у червні почали коригуватися акції напівпровідників, глобальні ринки перейшли до фази консолідації «перерви в середині сезону» після різкого ралі. Фірма очікує подальших ринкових коригувань у Q3, зумовлених невизначеністю щодо монетарної політики, зростанням тиску з боку фінансування та ризиками «зараження» з Японії й Південної Кореї.

Головними зустрічними вітрами для фінансування у Q3 є чисте розміщення U.S. Treasury на суму 671 млрд доларів (проти 189 млрд доларів у Q2), чисте розміщення корпоративних облігацій понад 460 млрд доларів, а також підвищений левередж на ринку корейських акцій на тлі 28% відкату в SK Hynix і падіння на 22% у Samsung від недавніх максимумів. CITIC застерігав про потенційні ризики розвороту в carry trade, оскільки USD/JPY зріс вище 160, а також про вразливу структуру корейського ринку, яка може передавати шоки до американських напівпровідників. Водночас фірма наголошує, що базова структурна підтримка циклів інвестицій в ШІ залишається незмінною, і очікує, що ринкова активність після консолідації переключиться на сектори AI-застосувань, промисловості та сировинних товарів.