ФРС може підвищити ставки цього місяця, вважає економіст Renaissance Macro

Ніл Датта, головний економіст Renaissance Macro Research, припустив, що ФРС може підвищити відсоткові ставки на засіданні цього місяця Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC), повідомляє Business Insider. Датта заявив, що стійкий інфляційний тиск — зокрема стабільний ринок праці, розширення інвестицій в штучний інтелект, підвищені ціни на нафту, тарифні політики та зростання витрат у сфері послуг — підтримує негайні дії, попри дані індексу споживчих цін за червень, які показали, що річна інфляція сповільнилася до 3,5% з 4,2% у травні. Ця позиція різко контрастує з ринковим консенсусом: він оцінює імовірність утримання ставки в липні на рівні 66% і підвищення ставки в вересні на рівні 57%, згідно з даними CME FedWatch.

Драйвери інфляції зберігаються попри недавнє сповільнення CPI

Датта назвав кілька чинників, що підтримують інфляційні умови. «Бувають моменти, коли вам потрібен інший погляд, ніж у ринкового консенсусу, і, можливо, зараз один із таких часів», — сказав Датта, поставивши під сумнів, чому ФРС не підвищить ставки зараз. Він послався на стабільний ринок праці, розширення інвестицій в AI, високі міжнародні ціни на нафту та тарифні політики як чинники, що штовхають ціни вгору. Інфляція в секторі послуг і далі демонструє висхідний тренд: за його аналізом, зростання цін на нафту, ймовірно, відгукнеться підвищенням загальних витрат на послуги.

Дані CPI за червень і стрибок цін на нафту підштовхнули до зростання дохідності держборгу

Індекс споживчих цін у США зріс на 3,5% у річному вимірі в червні, сповільнившись із підвищення на 4,2% у травні, але все ще суттєво перевищує ціль ФРС у 2%. Ціна Brent перетнула $100 за барель у день публікації через ескалацію конфлікту між США та Іраном. Зростаючі побоювання щодо інфляції підштовхнули дохідність 10-річних казначейських облігацій США до 4,7%.

Датта стверджує: підвищення ставки в липні дає більше гнучкості політики, ніж крок у вересні

Хоча дані CME FedWatch показують, що ринки вже закладають імовірність утримання ставки в липні 66% і підвищення ставки в вересні 57%, Датта стверджував, що рух у липні замість вересня дає стратегічні переваги. «Більшість членів FOMC уже погоджуються на підвищення ставки у вересні», — заявив Датта, додавши, що «підвищення ставок зараз, а не перехід у ситуацію на кшталт вересневого сценарію, коли вибір обмежений, демонструє контроль над рішеннями щодо політики». Він зазначив, що більш раннє підвищення ставки дало б голові ФРС Кевіну Уоршу більшу гнучкість у подальших рішеннях щодо монетарної політики.

Кевін Уорш зайняв роль голови ФРС у травні після завершення каденції Пауелла

Кевін Уорш вступив на посаду голови Федеральної резервної системи у травні після завершення каденції Джерома Пауелла. Відтоді Уорш наголошував на зобов’язанні ФРС боротися з інфляцією.

FAQ

Що Ніл Датта припустив щодо політики ставок ФРС цього місяця?
Ніл Датта, головний економіст Renaissance Macro Research, припустив, що ФРС може підвищити відсоткові ставки на цьому місячному засіданні FOMC, всупереч ринковому консенсусу, який очікує утримання ставки в липні.

Чому Датта вважає, що ФРС має підвищити ставки в липні, а не чекати до вересня?
Датта стверджував, що підвищення ставок у липні замість вересня продемонструє контроль ФРС над рішеннями щодо політики та надасть голові Кевіну Уоршу більшу гнучкість у подальших рішеннях щодо монетарної політики, зазначивши, що більшість членів FOMC уже погоджуються на підвищення ставки у вересні.