Акції Hyundai Rotem: цільову ціну знижено до 250 000 вон компанією Samsung Securities

Samsung Securities знизила цільову ціну акцій Hyundai Rotem з 306 000 вон до 250 000 вон 27-го числа, посилаючись на вплив зниження прогнозів у всьому глобальному секторі оборонної промисловості. Аналітик Хан Ён-су заявив, що компанія не може залишатися «незачепленою» ширшими зниженнями в секторі, особливо на тлі відсутності нових імпульсів щодо контрактів. Фірма зберегла інвестрейтинг «купівля» і зазначила, що Hyundai Rotem може торгуватися з премією до конкурентів, щойно з’являться повідомлення про нові закордонні контракти. Зміна відображає занепокоєння щодо стиснення оцінок, яке впливає на корейські акції оборонного сектору на тлі результатів глобальних аналогів.

Samsung Securities: тиск на оцінки в глобальному оборонному секторі

Хан Ён-су, аналітик Samsung Securities, заявив, що вплив зниження прогнозів у глобальному оборонному секторі важко ігнорувати в періоди без імпульсу щодо замовлень і прибутків. Він зокрема вказав на «дерейтинг» (зниження переоцінки) Rheinmetal у Німеччині, який використовували як орієнтир для порівняння з Hyundai Rotem.

Падіння акцій Rheinmetal впливає на порівняльну оцінку

Нещодавно акції Rheinmetal різко впали через провали, зокрема невдачу у заході в бізнес морської оборони та відмову від планів зі спливом лістингу домашнього конкурента. Samsung Securities оцінила це як негативні фактори, специфічні для компанії, а не як проблеми, що охоплюють весь глобальний оборонний сектор.

Хан зазначив, що з погляду капіталу корекція щодо глобальних конкурентів розмиває відносну привабливість оцінки Hyundai Rotem. Він сказав, що негативний вплив неминучий, доки не з’явиться диференційований імпульс через додаткові експортні замовлення.

Hyundai Rotem: операційний прибуток у 2 кварталі не дотягнув до консенсусу

Операційний прибуток Hyundai Rotem у другому кварталі впав приблизно на 14% нижче консенсусу (середніх оцінок аналітичних фірм). Samsung Securities пояснила, що маржа базового оборонного бізнесу знизилася через збільшення частки продажів на внутрішньому ринку, а залізничний бізнес також продемонстрував слабкий прибуток відносно зростання доходів.

FAQ

Яку цільову ціну для акцій Hyundai Rotem встановила Samsung Securities 27-го числа?

Samsung Securities знизила цільову ціну акцій Hyundai Rotem з 306 000 вон до 250 000 вон 27-го числа, зберігши інвестрейтинг «купівля».

Чому операційний прибуток Hyundai Rotem у 2 кварталі не виправдав очікування?

Операційний прибуток Hyundai Rotem у другому кварталі впав приблизно на 14% нижче консенсусу через уповільнення маржі прибутку в оборонному бізнесі внаслідок зростання частки внутрішніх продажів і слабкий прибуток у залізничному бізнесі відносно зростання доходів.

Який вплив мало падіння акцій Rheinmetal на оцінку Hyundai Rotem?

Samsung Securities заявила, що різке падіння акцій Rheinmetal, спричинене провалом заходу в бізнес морської оборони та відмовою домашнього конкурента від планів щодо лістингу, знижує відносну привабливість оцінки Hyundai Rotem з погляду капіталу, попри те, що це було специфічним для компанії, а не проблемою всього сектору.