KeyBanc знижує рейтинг акцій Apple до «Нейтрально» (Underweight), оцінюючи ризик зниження на 26%

Аналітик KeyBanc Capital Markets Брендон Нісепл знизив рейтинг Apple до sell with an underweight та встановив цінову ціль $250 на 28-ме (за місцевим часом), повідомляє Yahoo Finance. Він послався на уповільнення зростання через підвищення цін на iPhone та підвищену оцінку, адже Apple торгується поруч із рекордними максимумами. Зниження рейтингу передбачає потенційне падіння на 26% від поточних рівнів. Нісепл застеріг, що вищі ціни на iPhone гальмуватимуть темпи зростання продажів у штуках, обмежуючи розширення бази користувачів і врешті тиснучи на зростання доходів сегменту сервісів. Водночас співвідношення ціна/прибуток Apple на рівні ~34x потребує нижчого мультиплікатора, враховуючи перехід від зростання, зумовленого обсягами, до зростання, зумовленого ціною. Цього року Apple стала «тихою гаванню» серед технологічних акцій, доки інвестори шукають стабільності на тлі слабкості в секторі напівпровідників: акції зросли приблизно на 24% з початку року проти підйому S&P 500 на 8%. Водночас форвардний P/E компанії на 12 місяців становить 31,6x, що перевищує її середнє значення за 10 років — 24,8x.

Аналітик KeyBanc називає проблеми ціноутворення iPhone та оцінки

Брендон Нісепл заявив, що інвестори розглядають Apple як актив «тихої гавані» на тлі нещодавньої слабкості в секторі напівпровідників, але ринок ігнорує ризики уповільнення довгострокового зростання компанії. Він пояснив, що коли Apple підвищує ціни на iPhone, зростання продажів у штуках сповільнюється, що призводить до повільнішого розширення бази користувачів і, зрештою, впливає на зростання сегменту сервісів. Нісепл зазначив, що Apple торгується приблизно за 34x P/E, тоді як драйвер зростання зміщується з розширення обсягів на підвищення цін; він стверджує, що така структурна зміна в зростанні вимагає нижчого мультиплікатора оцінки, ніж поточні рівні.

Акції Apple торгуються вище історичних середніх значень оцінки

Показники оцінки Apple перевищують історичні норми. Форвардний P/E на 12 місяців становить 31,6x, що вище за середнє значення за 10 років — 24,8x. Незважаючи на попередження про уповільнення зростання, акції Apple цього року зберігають силу: приріст з початку року становить приблизно 24%, суттєво випереджаючи зростання S&P 500 на 8% за той самий період. Компанію оцінюють як представницьку «тиху гавань» у технологіях, оскільки вона зберігає існуючу бізнес-стратегію, на відміну від деяких конкурентів Big Tech, які вдаються до великомасштабних запозичень для розширення інвестицій в ШІ. Продажі обладнання, включно з iPhone, поки не демонструють чітких ознак уповільнення попиту.

Goldman Sachs зберігає оптимістичний прогноз щодо зростання, підживленого ШІ

Більшість аналітиків Уолл-стріт зберігають позитивний погляд. Аналітик Goldman Sachs Майкл Нг прогнозував, що безперервний прогрес у функціях ШІ стимулюватиме зростання попиту на продукти, монетизацію нових застосунків і збільшення попиту на сховище iCloud, що приведе до зростання бізнесу сервісів.

FAQ

Яку цінову ціль KeyBanc встановив для акцій Apple на 28-ме (за місцевим часом)?
Аналітик KeyBanc Capital Markets Брендон Нісепл встановив цінову ціль $250 для Apple з рейтингом underweight, що, за даними Yahoo Finance, передбачає потенційне падіння на 26% від поточних рівнів.

Чому аналітик KeyBanc знизив рейтинг акцій Apple?
Брендон Нісепл назвав ключовими причинами уповільнення зростання через підвищення цін на iPhone та підвищену оцінку. Він застеріг, що вищі ціни на iPhone гальмуватимуть темпи зростання продажів у штуках, обмежуючи розширення бази користувачів і врешті тиснучи на зростання доходів сервісів, тоді як коефіцієнт P/E Apple на рівні ~34x передбачає нижчий мультиплікатор оцінки через перехід від зростання, зумовленого обсягами, до зростання, зумовленого ціною.

Як поточна оцінка Apple порівнюється з історичними середніми значеннями?
Форвардний P/E Apple на 12 місяців становить 31,6x, що перевищує її середнє значення за 10 років — 24,8x, тоді як акції Apple торгуються приблизно за 34x P/E, за оцінкою аналітика KeyBanc.