Корейські біотехнологічні ETF впали на 20%, тоді як акції біотеху в США досягли дворічних максимумів за останні 52 тижні

Корейські біотехнологічні біржові фонди (ETF) різко знизилися за останній 1-місячний період до 16-го числа, тоді як американські біотехнологічні акції стрімко зросли до нових максимумів. Про це свідчать дані Korea Exchange, оприлюднені 19-го числа. TIGER KOSDAQ150 Biotech впав на 20,63% за цей час, оскільки капітал значною мірою перетік в акції великих напівпровідникових компаній на KOSPI. Така розбіжність є розворотом від історичної кореляції 0,55 між корейськими та американськими біотехнологічними індексами, яку спостерігали через 2025 рік; у 2-му кварталі вона перейшла в негативну зону — до -0,63. Різниця в результатах відображає різну ринкову динаміку: у США біотех отримав підтримку від активності зі злиттів і поглинань та ротації секторів із напівпровідників, тоді як корейський біотех постраждав через концентрацію розподілу капіталу на користь Samsung Electronics і SK Hynix.

TIGER KOSDAQ150 Biotech впав на 20,63% на тлі того, що US-біотех ETF досягли дворічних максимумів за 52 тижні

Корейські біотехнологічні ETF зафіксували значні збитки за останній 1-місячний період. TIGER KOSDAQ150 Biotech знизився на 20,63% через 16-те число, за даними Korea Exchange. Інші фонди, орієнтовані на біотех, теж падали: UNICORN K Bio Active — на 19,56%, а RISE Bio TOP10 Active — на 16,45%.

US-біотех акції рухалися у протилежному напрямку. Індекс Nasdaq Biotechnology Index (NBI) наблизився до свого максимуму за 52 тижні протягом того ж періоду. SPDR S&P Biotech ETF (XBI) досяг максимуму за 52 тижні — $165,71 — 9-го числа. Також зросли US-біотех ETF, котирувані в Кореї: KODEX US S&P Bio (Synthetic) піднявся на 13,62% за останній місяць, TIGER US Nasdaq Bio збільшився на 7,55%, а KoAct US Bio Healthcare Active — на 6,97%.

Окремі US-біотех акції показали прирости з двозначними числами. Акція Moderna підскочила приблизно на 23% за один місяць, тоді як Novo Nordisk виріс більш ніж на 16% за той самий період.

Кореляція між біотех-індексами Кореї та США розвернулася з 0,55 до -0,63

Зв’язок між корейськими та американськими біотех-індексами суттєво змінився. Аналіз індустрії з боку індустріальних ринків цінних паперів показав, що ці два індекси зберігали кореляцію 0,55 протягом 2025 року. У 2-му кварталі ця кореляція розвернулася до -0,63, вказуючи на обернений зв’язок.

Індекс KRX Healthcare впав на 9,20% за останній 1-місячний період, тоді як KOSDAQ150 Healthcare Index різко просів на 20,22%. Це контрастувало з ралі KOSPI, який піднявся до позначки 9000 протягом того ж часу.

Концентрація капіталу в напівпровідникових акціях спричинила відставання корейського біотеху

Ринкова динаміка розійшлася між двома країнами. У США фіксація прибутку від акцій великих напівпровідникових компаній перетікала в роздрібний сектор, телекомунікації та біотех через ротацію секторів. Великі фармкомпанії купували малі та середні біотехпідприємства з портфелями препаратів у стадії розробки, підтримуючи котирування.

Кім Джун-юн, дослідник iM Securities, заявив, що хоча фундаментальні проблеми називають причинами слабкості KOSDAQ, концентрацію на ринку слід розглядати як основну причину. Запровадження біржових фондів із кредитним плечем на одну акцію для Samsung Electronics і SK Hynix зменшило інвестиційну привабливість біотех-акцій, які традиційно приваблювали інвесторів, що прагнули підвищеної дохідності відносно індексів-бенчмарків завдяки волатильності, зумовленій клінічними дослідженнями та технологічним експортом.

FAQ

У чому полягала різниця в результатах між корейськими та US-біотех ETF за останній 1-місячний період?

TIGER KOSDAQ150 Biotech впав на 20,63% через 16-те число, тоді як US-біотех ETF значно зросли. KODEX US S&P Bio (Synthetic) піднявся на 13,62%, TIGER US Nasdaq Bio збільшився на 7,55%, а SPDR S&P Biotech ETF (XBI) досяг максимуму за 52 тижні — $165,71 — 9-го числа.

Як змінилася кореляція між біотех-індексами Кореї та США?

Кореляція між корейськими та US-біотех-індексами була 0,55 протягом 2025 року, тобто вони рухалися в подібних напрямках. У 2-му кварталі ця кореляція розвернулася до -0,63, демонструючи обернений зв’язок, коли індекси рухалися в протилежних напрямках.

Чому корейський біотех відставав, тоді як KOSPI піднявся до 9000?

Капітал концентрувався в акціях великих напівпровідникових компаній, як-от Samsung Electronics і SK Hynix, відводячи гроші від біотеху. Кім Джун-юн із iM Securities визначив ринкову концентрацію як основну причину, зазначивши, що біржові ETF із кредитним плечем на одну акцію для провідних напівпровідникових компаній зменшили традиційну привабливість біотеху для інвесторів, які шукають високої волатильності та підвищеної дохідності.