NICE надає обмежену оцінку впливу кредиту на придбання Samsung Biologics

Samsung Biologics отримала кредитну оцінку впливу від NICE Credit Rating 21-го числа після оголошення 20-го про придбання швейцарської компанії з розробки та виробництва пептидних контрактів (CDMO) PolyPeptide Group AG приблизно за 2,706 трильйона вон через публічну пропозицію викупу. NICE Credit Rating, яка зберігає довгостроковий кредитний рейтинг Samsung Biologics на рівні «AA» зі стабільним прогнозом, дійшла висновку, що негайний кредитний вплив буде обмеженим, незважаючи на розширене фінансове навантаження. Оцінка з’явилася на тлі того, що Samsung Biologics розкрила плани придбати 100% акцій PPG, котируваних на Швейцарській біржі, що означає вихід компанії в сектор виробництва пептидних терапій, зокрема GLP-1 для лікування ожиріння та діабету.

Samsung Biologics оголошує придбання PolyPeptide Group на 2,706 трильйона вон

Samsung Biologics оголосила 20-го про свій план придбати 100% акцій PolyPeptide Group за 2,706 трильйона вон через публічну пропозицію викупу. PolyPeptide Group бере початок як підрозділ з виробництва пептидів глобальної фармацевтичної компанії Ferring у 1952 році, була виокремлена в 1996 році та вийшла на Швейцарську біржу в 2021 році. Компанія працює з 6 виробничими майданчиками у 5 країнах, включно з Європою, США та Індією, і має понад 1 000 записів з розробки та виробництва пептидних терапій. Дохід PolyPeptide Group за минулий рік сягнув 669,2 млрд вон за операційного прибутку 14,8 млрд вон. Придбання націлене на сектор пептидної фармацевтики, який включає препарати серії GLP-1, що привертають увагу як засоби для лікування ожиріння та діабету.

NICE Credit Rating прогнозує зростання чистого боргу до 2,376 трильйона вон

NICE Credit Rating оцінила, що фінансове навантаження Samsung Biologics збільшиться внаслідок придбання. Згідно з аналізом, Samsung Biologics отримувала в середньому близько 2,1 трильйона вон EBITDA (прибуток до сплати відсотків, податків, амортизації та зносу) за останні три роки (2023–2025), одночасно здійснюючи капітальні витрати в середньому 1,3 трильйона вон щорічно. Компанія зберігала середній вільний грошовий потік на рівні 540,4 млрд вон, підтримуючи негативну структуру чистого боргу станом на кінець березня цього року. За умови повного боргового фінансування ціни придбання чистий борг станом на кінець березня цього року зросте до 2,376 трильйона вон, а залежність від чистого боргу підвищиться до 15,3%, тоді як боргове співвідношення — до 96,0%. З огляду на триваюче будівництво другого біо-кампусу (Plants 5-8) і третього біо-кампусу, можливості покращення боргу в короткостроковій перспективі залишаються обмеженими.

NICE Credit Rating зберігає стабільний рейтинг «AA» попри придбання

NICE Credit Rating оцінила негайний вплив на кредитний рейтинг як обмежений. Квон Чун-сон, головний аналітик з досліджень у NICE Credit Rating, заявив, що відмінна позиція компанії на ринку та стабільність бізнесу дозволять покращити фінансову структуру завдяки вищій спроможності генерувати грошові кошти в середньо- та довгостроковій перспективі, з урахуванням відмінної фінансової гнучкості, підкріпленої високою довірою з боку Samsung Group. NICE Credit Rating додала, що планує переглянути та відобразити в кредитному рейтингу успіх публічної пропозиції викупу, остаточний необхідний обсяг фінансування та зміни фінансової стабільності відповідно до структури фінансування придбання.

FAQ

Що Samsung Biologics оголосила 20-го щодо PolyPeptide Group?

Samsung Biologics оголосила 20-го, що придбає 100% акцій Swiss-listed PolyPeptide Group AG за 2,706 трильйона вон через публічну пропозицію викупу. PolyPeptide Group має 6 виробничих майданчиків у 5 країнах і понад 1 000 записів розробки та виробництва пептидних терапій, генеруючи 669,2 млрд вон виручки за минулий рік.

Як NICE Credit Rating оцінила кредитний вплив Samsung Biologics від придбання?

21-го NICE Credit Rating оцінила негайний вплив на кредитний рейтинг як обмежений, зберігши довгостроковий кредитний рейтинг Samsung Biologics на рівні «AA» зі стабільним прогнозом. Рейтингове агентство спрогнозувало, що чистий борг зросте до 2,376 трильйона вон, а боргове співвідношення підвищиться до 96,0% за умови повного боргового фінансування, але зазначило, що в якості підтримувальних факторів для покращення фінансової структури в середньо- та довгостроковій перспективі виступають вища спроможність компанії генерувати грошові кошти та кредитна довіра Samsung Group.