Обсяг загальної емісії стейблкоїнів за останній місяць зменшився приблизно на 13,9 млрд доларів, але USDT у мережі Tron, навпаки, встановив новий максимум — 90,3 млрд доларів.

За цими даними стоїть структурний перерозподіл капіталу: USDT і USDC в екосистемі Ethereum DeFi скорочуються, тоді як Tron у реальних сценаріях на кшталт транскордонних платежів продовжує демонструвати стійке зростання попиту. За перше півріччя реальний обсяг економічних транзакцій зі стейблкоїнами (ATV) досяг 8,82 трлн доларів, що майже відповідає піку минулого року за весь рік — 10,8 трлн доларів; внесок USDT становив понад половину.
Зменшення емісії не означає падіння попиту. Зменшені 13,9 млрд доларів переважно припадають на блокчейн Ethereum, тоді як USDT у мережі Tron, навпаки, щомісяця зростає приблизно на 2 млрд доларів. Це натякає на те, що кошти всередині крипторинку рухаються від DeFi-спекуляцій до більш практичних сценаріїв платежів і розрахунків.
Але ризики також існують: концентрація USDT у мережі Tron стає дедалі вищою, і якщо в мережі Tron або в самому USDT виникнуть проблеми довіри, весь стейблкоїн-сегмент зіткнеться з випробуванням. У роботі МВФ також зазначено, що доларові стейблкоїни можуть посилювати «набіжище до банку» (run) за умови тиску на валютний курс.
Структурні зміни на ринку стейблкоїнів точніше, ніж коливання цін, відображають реальну логіку руху капіталу.
$trx #usdt #eth #usdc #atv