HashiChainNews

Дані дослідження Кембриджа ставлять реалістичне випробування для оповіді про «децентралізацію» Ethereum: 31% активності вузлів зосереджено в США, і здебільшого вона розміщується в хмарних сервісах на кшталт AWS, Hetzner та OVH. У звіті зазначено, що якщо третина вузлів у межах США піде офлайн, фінальність мережі може опинитися в стані зупинки. Це пряме вимірювання поточної залежності від інфраструктури.
Концентрація вузлів не є новою проблемою, але цього разу дослідження кількісно оцінює ризик до конкретних порогів. Механізм консенсусу Ethereum покладається на велику кількість валідаторів, які

SK Hynix ADR сьогодні ввечері вийде на NASDAQ, ціна випуску 149 доларів США, що передбачає ціну відкриття 180 доларів США, премія понад 20%. Але на ланцюжку великі кити вже завчасно розмістили позиції: розумні гроші yixie10 за середньою ціною 1496,5 долара США виставили ордер на фіксацію TWAP у 15 740 000 доларів США, отримали прибуток понад 320 000 доларів США, після чого планують відкрити коротку позицію на 8 660 000 доларів США за ціною 1598,8 долара США. Інший кіт закрив HYPE long і зазнав збитків у 4 520 000 доларів США, а потім перейшов на шорт під 10-кратним плечем на 19 340 000 доларів

Емітент стейблкоїнів Circle отримав остаточне схвалення OCC і став національним трастовим банком США. Це означає, що управління резервами USDC буде напряму підпорядковане наглядові федерального банку: Circle з емітента платіжних інструментів переходить у статус фінансової установи, яка здатна надавати банківські послуги, зокрема зберігання коштів (托管). Ринок швидко відреагував: Circle зріс більш ніж на 16% у докризовий період, а Ark Invest у той самий день придбав акції на 13,7 млн доларів. Структурна зміна полягає в тому, що коли суб’єкт емісії стейблкоїна отримує банківську ліцензію, кредитн

Публічна компанія, яка володіє 43 тис. BTC, більше не задовольняється простим накопиченням, а хоче використати їх для кредитування.
Сьогодні Metaplanet оголосила про створення дослідницької групи разом із JPYC і Progmat для вивчення цифрових кредитних продуктів із біткоїном як забезпеченням. Ключова ідея полягає в тому, щоб токенізувати BTC-заставу та створити борговий інструмент із нарахуванням відсотків щодня і розрахунками 24/7, якими можна торгувати.
Metaplanet планує використати 43 тис. BTC як активи для підвищення кредитного забезпечення, щоб допомогти японським середнім компаніям виріши

Біткойн протягом 307 днів консолідується в діапазоні від 60 000 до 70 000 доларів США, ставши третьою найдовшою фазою консолідації в історії в межах будь-якого діапазону 10 000 доларів. Сам по собі цей показник не є несподіваним; несподіваним є те, що він відбувається на тлі тривалих відтоків коштів з ETF, розриву в ланцюгових важелях, а також різких коливань традиційного ринку.
Тривалість консолідації відображає те, що і бики, і ведмеді чекають на більш чіткий сигнал — можливо, на регуляторний прорив щодо розблокування японського ETF, а можливо, на перерозподіл ліквідності в межах циклу капіт

Ціна біткоїна відскочила вгору, тоді як кошти ETF виводять — ця розбіжність важливіша за будь-яке одноcуточне зростання чи падіння, її варто осмислити глибше.
У четвер спотові Bitcoin ETF зафіксували чисті відпливи приблизно на 95 мільйонів доларів, а Ethereum ETF також завершив п’ять днів поспіль чистих припливів, чистий відтік становив 52 мільйони доларів. Паралельно з цим біткоїн зріс: згладжений довгостроковий MACD щойно перейшов у “лонг”, а технічна картина загорілась зеленим.
Сигнали з боку ліквідності й ціни суперечать одне одному — це не вперше. Але цього разу інакше: відскок не су

Біткойн-ETF зазнають безперервних чистих відпливів, тоді як ончейн-ле́веридж (маржинальне плече) нарощується — в одному й тому самому ринку кошти рухаються двома протилежними шляхами.
У четвер спотові біткойн-фонди зафіксували чисті відпливи приблизно на 95 млн доларів, тоді як фонди на Ethereum також завершили п’ятирічну серію чистих припливів. Але з іншого боку, ончейн-«кити» нарощують ставку на ZEC і LIT із 10-кратним плечем; після та перед лістингом SK hynix масштаб ончейн-ле́вериджу різко зріс.
Кошти ETF відображають обережність інституцій, а ончейн-ле́веридж — азарт роздрібних інвесторів

Після запуску Robinhood Chain за тиждень кількість адрес перевищила 350 тисяч, TVL становить приблизно 250 мільйонів доларів США, а міжланковий міст перевів на ETH понад 70 мільйонів доларів США. За перший тиждень відбулося 17 мільйонів транзакцій і обсяг DEX-торгів склав 1 мільярд доларів США, що вказує на те, що намір користувачів мігрувати сильніший, ніж очікувалося. Robinhood обрав побудову L2 на основі Ethereum, використовуючи його ліквідність і безпеку, а також залучив 23 мільйони користувачів у ончейн. Екосистемні застосунки вже підключено до десятків продуктів, Meme-коїн CASHCAT досяг

Підсумок Q2 від Bitwise читається як звіт медичного огляду: більшість показників падають, але каркас, порівняно з раніше, став міцнішим.
Спотові Bitcoin ETF зафіксували найгірший квартальний відтік коштів: індекс 10 найбільших за капіталізацією криптоактивів впав на 15,4%, а від’ємна дохідність триває вже третій квартал поспіль — це найдовша серія безперервних спадів із 2022 року. Якщо дивитися лише на ціни, ведмежий сценарій легко скласти.
Але в звіті є інша група цифр, яку варто уважніше обдумати: активність у мережі Ethereum зросла приблизно в 13 разів порівняно з кінцем 2022 року, обсяг De

Біткоїн ненадовго пробив 64 тисячі доларів США, але та сама свічка в очах різних валют — це абсолютно різні історії.
У перерахунку на єни зростання біткоїна значно слабше, ніж у парі долар/єна — єна зміцнюється через занепокоєння щодо інтервенцій, і в очах власників, які тримають активи в єнах, криптоактиви зараз скорочуються. Це структурна розбіжність через валюту котирування.
Засоби ETF тривають безперервні чисті відтоки, а фонд по Ethereum також завершив п’ятиденний період чистих притоків. Відскок більше зумовлений закриттям коротких позицій і ф’ючерсним «вибиванням» шортів, а не приходом н

Команда підтримки протоколу Фонду Ethereum була розпущена. Ця команда була центром організації зустрічей основних розробників, відстеження оновлень мережі та просування EIP. Прямим наслідком розпуску є зростання вартості координації: раніше розробники покладалися на цю команду для узгодження дорожньої карти та вирішення розбіжностей, тепер ці функції можуть бути розподілені між окремими командами клієнтів або зовнішніми організаціями. Якщо ефективність координації знизиться, темп наступного оновлення мережі може сповільнитися.
Глибше кажучи, це відображає звуження ролі Фонду. Протягом останніх

ADR компанії SK Hynix на суму 26,5 мільярдів доларів вийшов на Nasdaq, встановивши рекорд IPO серед іноземних компаній у США. За останній тиждень акції корейських напівпровідникових компаній різко впали, спричинивши автоматичне припинення торгів, тоді як криптокит на ланцюгу відкрив довгу позицію з 20-кратним кредитним плечем на ADR SK Hynix, отримавши нереалізований прибуток понад 2 мільйони доларів. Місцеві роздрібні інвестори в Кореї масово відкривали короткі позиції через ETF та маржинальну торгівлю. Дві сили роблять ставки на один і той самий актив на різних ринках, між якими існують курс

Адміністративна рада Нью-Гемпшира проголосувала 3:2 проти випуску муніципальних облігацій на суму 100 мільйонів доларів, забезпечених біткоїном. Прихильники називали це першим у світі випадком без ризику для платників податків, але голоси "проти" показують, що навіть у дружніх до криптовалют американських штатах шлюб державних фінансів з біткоїном все ще стикається з прірвою довіри: погашення облігацій залежить від ціни BTC, а уряд не може витримувати волатильність, як бізнес.
Це виявляє структурний бар'єр на шляху біткоїна від інструменту активу до суспільної інфраструктури. Приватний сектор

CryptoQuant каже, що відновлення біткоїна — це відновлення ведмежого ринку, а не зміна тренду. Це твердження в поточному ринку варте повторного прочитання більше, ніж будь-який одноденний ріст чи падіння.
Причин три: по-перше, потоки коштів ETF не підтвердили напрямок — у другому кварталі викупи приватних кредитів зросли до 15,6 мільярда доларів, що значно перевищує обсяг відтоку з біткоїн-ETF, що свідчить про те, що згортання ризикових уподобань є системним, а не характерним лише для криптовалют.
По-друге, дані ончейн показують, що кити не значно збільшили свої позиції під час відновлення, а

JPMorgan висловив більш тривожну думку, ніж продаж Strategy: впровадження блокчейну обходить публічні блокчейни та токени. Токенізація, платежі, розрахунки переходять на дозволену інфраструктуру без публічних блокчейнів. Інституції віддають перевагу дозволеним блокчейнам за конфіденційність, KYC/AML та контроль, що створює пряму конкуренцію публічним блокчейнам, таким як Ethereum. Якщо токенізовані депозити поширяться, це може зменшити попит на стейблкоїни; блокчейн-ініціатива SWIFT та проекти CBDC також посилюють регульовані альтернативи. На ринку токенізації RWA обсягом близько 50 мільярдів

Напередодні лістингу SK Hynix на американському фондовому ринку кит на ланцюгу вже заздалегідь розмістив довгі та короткі позиції.
IPO SK Hynix було перепідписано в 7 разів, концентрація левериджу корейських роздрібних інвесторів надзвичайно висока.
Кит на ланцюгу створив довгі та короткі позиції на мільйони доларів ще до лістингу. Як тільки основні акції коливаються, ліквідація левериджу на ланцюгу може посилити ринкові потрясіння, що, в свою чергу, вплине на настрої щодо основних акцій.
Ризик зворотного боку також чіткий: глибина ліквідності безстрокових контрактів на ланцюгу значно нижча, н

Приватні кредитні вимоги на викуп зросли до 15,6 мільярда доларів, що значно перевищує відтік коштів із біткойн-ETF. У другому кварталі ринок приватних кредитів вартістю 2 трильйони доларів зазнав історичної хвилі викупів. Коли такі низьколіквідні, високоприбуткові активи викуповуються масово, це свідчить про системне скорочення ризикових позицій. Відтік коштів із біткойн-ETF — лише верхівка айсберга, справжній тиск походить із ширшого кредитного ринку.
Логіка, що стоїть за цим: викупи приватних кредитів зазвичай відстають від ринкових настроїв, але коли вони починаються, то часто тривають кіл

Біткоїн-майнери перейшли на AI вже рік, ринок від захоплення до охолодження, зараз настав тонкий момент: інвестори більше не дивляться лише на те, скільки гігаватт потужностей підписано, а починають пильно стежити за акціями у руках топ-менеджменту.
Звіт Blocksbridge Consulting виявляє структурну проблему — ціни на акції AI-орієнтованих майнінгових компаній падають, а внутрішні продажі прискорюються. MARA, TeraWulf, Cipher підписали багатомільярдні угоди на оренду AI-дата-центрів, логіка оцінки перейшла від «знижки на обчислювальну потужність» до «премії за AI-інфраструктуру», але узгодженіс

Один кит сьогодні ввечері на ланцюгу відкрив довгу позицію з 20x кредитним плечем на індекс NASDAQ 100, вартість позиції близько 22 мільйонів доларів. Кошти надійшли з USDC, ордери виконані частинами через TWAP, позиція записана на ланцюгу. Раніше інша адреса накопичила довгу позицію на NASDAQ 100 на 61,5 мільйона доларів. ADR SK Hynix сьогодні ввечері встановив премію 3.1%, обсяг торгів Perps за 48 годин перевищив 2 мільярди доларів, щомісячний обсяг торгів токенізованими акціями становить 8,4 мільярда доларів — за цим стоїть структурне проникнення крипто-кредитного плеча на традиційні ринки.

Strategy випустила модель біткоін-рідної кредитної оцінки, яка використовується для оцінки кредитного ризику власних конвертованих облігацій та привілейованих акцій. Суть полягає в тому, щоб використовувати резерви BTC у розмірі 52 мільярди доларів як заставну базу, вводячи власні показники, такі як кратність покриття BTC, ймовірність дефолту, спреди тощо.
Значення цього полягає не в тому, що Strategy зробила щось, а в тому, що вона перевела біткоін з інструмента зберігання вартості в інструмент ефективності капіталу.
Інституційні інвестори, оцінюючи, чи може актив використовуватися як кредитн