NOXA вимкнено, Uniswap CCA заповнює прогалину? Платформа для запуску Robinhood Chain потрапила в запеклу сутичку

Автор: angelilu, Foresight News

За два тижні роботи Robinhood Chain вийшло далеко за очікуваннями: через Meme-коіни вдалося розігнати нечувану хвилю інтересу — за перший тиждень обсяг DEX-торгів перевищив 3,1 млрд доларів, тож мережа потрапила до топ-5 блокчейнiв за обсягом DEX-торгів. 11 липня добовий Meme DEX-обсяг Robinhood Chain тимчасово підскочив до 1,3 млрд доларів, випередивши незмінного лідера Meme-сегмента Solana (близько 1,1 млрд доларів).

Жар Meme поширився на цілу низку «майданчиків» запуску. Найдраматичніший епізод — найпопулярніший майданчик NOXA на цій мережі: щойно він заробив купу грошей на комісійних, як одразу вимкнув свою ключову функцію. Згідно з Onchain Lens, перед зупинкою протокол за попередній тиждень заробив у екосистемі Robinhood приблизно 7,66 млн доларів комісійних; у піковий момент (11 липня) добовий показник сягав 2,33 млн доларів — у 4 рази більше, ніж у той самий день у Pump.fun (близько 575 тис. доларів). Перший за величиною meme на Robinhood Chain «CASHCAT» також походить звідти: 11 липня його ринкова капіталізація максимально перевищила 200 млн доларів.

Але 11 липня NOXA раптово призупинив функцію запуску нових токенів, пояснивши це тим, що відгуки користувачів постійно повідомляють про «потоп» нових монет і про копіювання «вслід за трендом», а команда також виявила, що частина роботів щогодини масово створює та дублює нові токени. Після цього його вебдомен також певний час не був доступний через проблеми на кшталт Cloudflare; тоді команда заявляла, що переносить інтерфейс на домени ENS і очікує швидке відновлення.

Лише ввечері 14 липня NOXA запустив новий інтерфейс. Команда заявила: «Ми збережемо стан закритого випуску нових токенів — це єдине рішення, щоб запобігти розрідженню ключових токенів». За версією NOXA, «вампірська атака» рясно розмножених на ринку токенів та нескінченний спам з новими монетами вийшли за межі початкового дизайну потужностей її інфраструктури. Новий інтерфейс залишив лише три речі: перегляд знімків (snapshots) історичних випусків токенів, перегляд токенів і комісій, які ти випустив, та отримання решти комісій для творців; водночас офіційно комісійні за транзакції 100% спрямовують творцям.

Ці дії викликали сумніви в спільноті. Деякі вважають, що вимкнення запуску нових монет, передання інтерфейсу та домену під контроль команди в новому сайті, а також додаткове коригування ставки комісії створюють ризик «м’якого втечі» (soft跑路). Офіційно коригування тарифів пояснили як «100% — творцям», і зберегли функції історичного запиту та отримання винагороди для творців. З іншого боку, активи тримачів токенів зараз дуже залежать від того, чи зможе цей новий інтерфейс, який ще не пройшов аудит безпеки, й надалі стабільно працювати — це ще треба спостерігати.

Після оголошення Meme-токени, випущені через NOXA, зазнали різкого падіння. Зокрема, CASHCAT за 1 годину впав приблизно на 16%, а ринкова капіталізація знизилася до 163 млн доларів; JUGGERNAUT за 1 годину впав більш ніж на 18%, а ринкова капіталізація знизилася до 11,7 млн доларів.

Після паузи в NOXA вакантною лишилась позиція лідера серед launchpad’ів

Так званий «launchpad» — це інструмент «в один клік для випуску токенів»: звичайним людям не потрібно писати жодного рядка коду, достатньо завантажити зображення, придумати назву — і можна випускати Meme, а далі в кожній наступній угоді з нього відраховують частку.

Модель, яку використовує NOXA, — це прямий випуск: токен з самого початку розміщується на Uniswap V3, його можна миттєво торгувати; ліквідність назавжди блокується, і немає потреби, як у Pump.fun, спочатку «набрати прогрес» на внутрішньому ринку, а потім «випуститися» (graduation) і перейти на DEX.

Те, що NOXA може панувати на Robinhood Chain, значною мірою завдячує підходу «першим прийшов — першим узяв» — ця команда спеціально обирала нові мережі, які щойно запустилися або навіть ще не були офіційно запущені, і першою розгортала свій launchpad. Раніше вона вже з’являлася на багатьох мережах — MonadMegaETH, Merlin, DBK Chain від DeBank — і Robinhood Chain вона підтримала рано. Плюс вона випустила Meme-лідера CASHCAT: у моменті ринкова капіталізація CASHCAT 11 липня перевищила 200 млн доларів, а за тиждень зросла більш ніж на 4000%. Станом на час публікації вона становить 188 млн доларів.

Згідно з даними Dune, у щоденному випуску токенів на Robinhood Chain беруть участь десятки платформ — окрім NOXA, це ще Bags, Flap, Clanker, Doppler, Trench, Bow тощо. У першій половині липня NOXA на якийсь час займав абсолютне лідерство, а після зупинки launchpad’а й наразі не з’явився жоден чіткий «преємник».

З іншого боку, Uniswap переніс «аукціони» на ланцюг

Але варто зазначити: 13 липня офіційний Uniswap, привівши свою власну «аукціонну» механіку випуску CCA, офіційно підключив її до Robinhood Chain. Спір про launchpad’и на Robinhood Chain перейшов у новий раунд.

CCA, який Uniswap приніс цього разу, має повну назву Continuous Clearing Auctions (безперервні аукціони з очищенням/клеарингом). У ціноутворенні він іде шляхом, зовсім відмінним від «миттєвого виконання за фактом».

Під час участі користувачу потрібно ввести лише два значення: бюджет (скільки грошей планує витратити) і максимальну ціну, яку він готовий прийняти. Протокол не «впорскує» ці гроші одразу в якийсь один блок, а натомість, відповідно до темпу випуску, автоматично розподіляє їх на декілька залишкових блоків аукціону, поступово доводячи до виконання (це і є «Continuous Clearing» — покрокове, безперервне очищення/клеаринг). Клеаринг відбувається блок за блоком (один блок — один відрізок циклу): у кожному блоці динамічно рахується «єдина ціна», і всі, хто виконав угоди в межах одного блоку, купують за цією ціною. Ті, чиї заявки вищі за ціну клеарингу, отримують повний обсяг, ті, чиї заявки рівно дорівнюють ціні, можуть виконатися частково, а ті, чиї заявки нижчі — не виконуються в цьому раунді. У міру накопичення подальшого попиту ціна клеарингу поступово й рівномірно коригується від блоку до блоку, а не «вибухає» або не «пробивається» в момент відкриття.

Уся процедура також повністю безкодова: ініціатор на вебсторінці Uniswap заповнює параметри, і фабричний контракт розгортає ERC-20 з пропозицією 1 млрд; після завершення аукціону зібрані кошти автоматично вводяться в торговий пул Uniswap v4, а «смуги» комісій (fee rate tiers) для пулу встановлює ініціатор під час створення пулу (можливі, зокрема, 0,01%, 0,05%, 0,3%, 1% тощо; також можна задати кастомно). Для цього пулу за кожну транзакцію стягують комісію в фіксованій пропорції. У стандартній конфігурації позиція LP, що представляє ліквідність цього пулу (один NFT), буде заблокована в контракті блокування: розробник передає контроль, а дохід надходить із комісій з кожної угоди в цьому пулі.

Серед Meme, випущених у межах механіки CCA на Robinhood Chain, на сьогодні найбільший за ринковою капіталізацією — UNICORN: у максимумі його капіталізація сягала 2,13 млн доларів, а станом на час публікації — 685 тис. доларів. Раніше назва цього токена з’являлася в офіційних демонстраційних слайдах Uniswap (зверніть увагу: у файлі демонстрації вказано Unichain, а не Robinhood Chain).

Інший Meme — TRASH — у максимумі сягав 2,2 млн доларів, а станом на момент підготовки повідомлення впав приблизно до 350 тис. доларів. У цьому Meme жарт «зібране сміття з весілля Тейлор Свіфт (霉霉婚礼) продають із цінником» інтегровано в наратив. Засновник Uniswap Hayden Adams раніше ретвітнув один твіті, де сказано: «Якби цю угоду токенізували як RWA, скільки б можна було заробити».

Foresight News нагадує: ця стаття не є інвестиційною порадою. Meme-коїнів багато, при цьому реальні кейси застосування відсутні; ціни сильно коливаються, тож інвестувати потрібно обережно.

Чи підходить така механіка CCA для Meme — у спільноті також є заперечення. Хоча ініціатор спочатку не дає собі попередньо розподілити токени, непродана частина в аукціоні повертається йому назад, тож ініціатор все одно може зібрати немаленькі «кулемети» (частку). Ці «анти-засідка (anti-snipe), тяжка справедливість» аукціони, навпаки, можуть бути не найкраще пристосованими для Meme, які залежать від емоцій і швидкого обертання. Щоб знаходити нові лоти на аукціонах Uniswap, потрібно самостійно перевіряти позиції ініціатора та сценарії його продажу (післясні фікс).

Спершу розкрутити ланцюг через Meme, а потім поступово підводити RWA

Для звичайних користувачів, які беруть участь у першому розміщенні (打新), є кілька речей, які варто пам’ятати: CCA-аукціони суттєво знижують ризик того, що на відкритті вас затиснуть (夹) — але на той момент ринкова капіталізація всіх лотів досить мала, а ліквідність тонка; майданчики з миттєвим виконанням популярні й «на борт» залізти швидко, але ризик засідки (狙击) та продавлювання ціни (砸盘) такий самий високий.

Для самого Robinhood ця партія, по суті, вже виграна наполовину: незалежно від того, яка механіка випуску переможе, шлях «спершу розкрутити ланцюг через Meme, а потім поступово підводити RWA» підтверджується ринком. Зроблений для акцій ланцюг — чи справді він заповниться токенізованими акціями, залежить від того, що залишиться після того, як ця хвиля спекулятивного ажіотажу вщухне.