Автор: DaiDai, MSX МакДієн
一, Макро новий парадигм: інвестиційна логіка епохи невизначеності
1. Вступ: керування непередбачуваним майбутнім
Глобальна макроекономіка переживає глибоку структурну трансформацію. Співголова інвестиційного департаменту Bridgewater Associates Боб Прінс зазначає, що дві ключові рушійні сили — прискорення «сучасного меркантилізму» та «революція штучного інтелекту» — переформатовують ринкову структуру. Взаємодія цих двох парадигм створює нове середовище, наповнене «непередбачуваними хвостовими подіями». Ці обставини ставлять під загрозу традиційні інвестиційні стратегії і вимагають стратегічних коригувань портфеля для адаптації до майбутнього.
2. Аналіз ключових рушійних сил
Згідно з викладом Боба Прінса, характеристики та вплив двох макро сил такі:
（1） Прискорення «сучасного меркантилізму»

Зі зростанням регуляторного тиску та участю інституцій, 2026 рік має стати піковим роком для TGE, але ринок стає менш терпимим до нових TGE. Проєкти повинні приділяти увагу відповідності продукту ринку та реальному зворотному зв'язку користувачів, розробляти стійкі стратегії для подолання конкуренції та викликів ліквідності. Успіх TGE залежить від здатності команди повернути цінність, знайти стабільне джерело грошового потоку.

2025年 — Старий сценарій втратив силу
2025 рік майже закінчився, але криптовалютний ринок демонструє безпрецедентний "розкол": Біткоїн (BTC) під впливом інституційних інвестицій постійно оновлює рекорди, досягнувши 125 000 доларів; Ефір (ETH) важко бореться біля 2 800 доларів, залишаючись значно від історичних максимумів; а колись "зліт криптовалют" альткоїнів тепер перетворився у глибоку яму — більшість проектів впали на 80-95% від своїх максимумів 2021 року, і навіть на тлі нових рекордів BTC вони не змогли відновитися.
Це повністю суперечить класичним наративам останніх десяти років на ринку. Традиційний "чотирирічний цикл" — "BTC спершу зростає → ETH доповнює зростання → альткоїни раптово вибухають" — у 2025 році, здається, втратив свою силу. Відомі стратегії "вирізати човен, щоб знайти рибу", які добре знали досвідчені гравці, тепер перетворилися на посмішки через їхню безглуздість.

Оригінальна назва: «Битва за трильйонні стабільні монети: Binance вирішує знову вийти на ринок»
Автор оригіналу: Лін Ванвань, Дунча Beating
У 2024 році загальний обсяг онлайнових переказів стабільних монет досягне 27,6 трильйонів доларів США, вперше перевищивши суму Visa та Mastercard.
Ця цифра п’ять років тому становила 300 мільярдів доларів, а десять років тому була майже нульовою.
18 грудня проект під назвою United Stables запустив у Дубаї новий тип стабільної монети $U. Його резерви складаються не з доларових готівкових коштів або державних облігацій, а з комбінації стабільних монет USDC, USDT та USD1. Використання стабільної монети як застави для іншої стабільної монети називається у галузі «паралельною іграшкою».
Binance Wallet одразу підключився, BNB Chain

Уся країна робить ставку на біткоїн: хитрий хід чи безрозсудна гра? Чи справді за цим неймовірним ризиком стоїть таке просте пояснення, як здається на перший погляд?

“斩殺线” у китайських онлайн-спільнотах викликала гарячі обговорення, що походять із розкриття фінансових труднощів звичайних американців, демонструючи життєвий тиск і втрату гарантій. У криптовалютному ринку “斩杀线” є ще жорсткішим через високоризикову поведінку та відсутність регулювання, миттєве ліквідація призводить до значних збитків для дрібних інвесторів. Стаття наголошує на необхідності посилення соціального захисту та особистого фінансового управління для протистояння потенційним ризикам і відновлення життєвих надій.

Томаш Тунгуз, засновник Theory Ventures
Редактор: Юлія, PANews
Щороку наприкінці року засновник Theory Ventures Томаш Тунгуз систематично підсумовує свої прогнози на минулий рік і на основі цього висуває нові судження щодо майбутнього року.
У огляді 2025 року Тунгуз поставив собі високий бал 7.85 з 10 за десять своїх прогнозів (по одному за кожен). У цьому році у сферах штучного інтелекту, капітального ринку, даних інфраструктури та криптофінансів відбулися глибокі структурні зміни. Ці зміни не лише підтвердили більшість прогнозів, але й заклали чіткий фундамент для тенденцій розвитку 2026 року. У цій статті ми підсумуємо події 2025 року на ринку та поглянемо на дванадцять головних трендів, що очікують нас у 2026 році. PANews продовжує цю серію з двох статей.

今日要聞提示：
1. США оголосили триденні вихідні, дані EIA відкладені до наступного тижня
2. Російський ЦБ планує відкрити інвестиції у криптовалюти, розробляє нові правила для розмежування рівнів інвесторів
3. Polymarket підтвердив атаку через вразливість стороннього сертифіката, частина коштів користувачів викрадена
4. HashKey Capital завершив перший раунд збору 2,5 мільярдів доларів у четвертому фонді
5. K33 Research: налаштовані на зростання до 2026 року, прогнозують, що біткоїн обігне фондовий індекс і золото
6. Trend Research придбав ще 46 000 ETH, загальні активи у портфелі перевищують 580 000 ETH, збитки понад 140 мільйонів доларів
7. У 2025 році крипто-злиття та поглинання здійснили 267 угод на суму 8,6 мільярдів доларів
宏觀
США оголосили триденні вихідні, дані EIA відкладені до наступного тижня
Трамп підписав указ, уряд США у

Текст: RWA знання-кінець
Редагування: RWA знання-кінець
Вступ
Останнім часом у колі RWA з'явилася цікава для багаторазового аналізу явище. Лідери ринку RWA, такі як Securitize, що займає перше місце за часткою ринку, третє — Ondo, а також провідні цифрові активи біржі

Автор: AJC, менеджер з корпоративних досліджень Messari
Переклад: Tim, PANews
У 2025 році Base додатково закріпила своє домінування в Ethereum L2 за багатьма показниками. Серед них доходи є найкращим індикатором її панування у всій екосистемі L2.
Хоча загальні доходи L2 значно знизилися від пікових значень 2024 року, Base продовжує залишатися лідером на ринку L2. У грудні 2023 року доходи на базі мережі Base склали 2,5 мільйона доларів США, що становить лише 5% від загального доходу L2 у 53,7 мільйона доларів США. Через рік доходи на базі мережі зросли до 14,7 мільйона доларів США, а у грудні 2024 року їх частка у загальному доході L2 склала 63% від 23,5 мільйона доларів США. Ця тенденція продовжилася і у 2025 році: з початку року до сьогодні Base заробила 75,4 мільйона доларів США, що становить 62% від загального доходу L2 у 120,7 мільйона доларів США.
Переваги лідерства Base

Після статті «Де слід досліджувати китайський ринок прогнозів» ринок прогнозів вийшов у світовий світ і справді увійшов у мейнстрімне бачення. Щодо біткоїна та стейблкоїнів, криптопродукти будуть визнані ринком як новий напрямок після отримання PMF і отримуватимуть постійне вливання капіталу.
Завдяки природному ефекту монополії на платформі ринку прогнозування, периферійні сервіси навколо нього стали консенсусом у колі, щоб культивувати його як природну чашку Петрі, яка захоплює екологію поза колом, щоб побудувати ієрархічну екологію онтології, периферії та периферії.
Після опису основної моделі та напрямку ринку прогнозування вище, спробуємо проаналізувати існуючі периферійні сервіси, а також імітації дисків, інструменти та знижки, які напрямки можуть підтримувати форму бізнесу з високою ринковою вартістю периферійних пристроїв.
Ринок передчасних прогнозів
>
> Світ може закінчитися, але прогрес рухається далі.
>
>
>
Ринки прогнозування є детермінованими

Автор: Zen, PANews
Два-три роки тому «метавсесвіт», який був предметом повторних гарячих обговорень, через спад інтересу став більш чітким у своїй реальній галузевій картині. Наприкінці 2025 року глобальна індустрія метавсесвіту демонструє складну картину «з теплом і холодом».
Після бурхливого 2021 року та охолодження у 2022-му, екосистема метавсесвіту у 2025 році не зазнала загального занепаду, а навпаки — у деяких сегментах спостерігається відновлення та прориви.
Однак одночасно деякі сфери залишаються зростаючо слабкими, що створює яскравий контраст. У деяких випадках кількість користувачів і рівень залученості досягли нових максимумів, у інших — спостерігається зниження активності або навіть втрата користувачів. Така диференціація між «теплом і холодом» стала ключовим аспектом спостереження за галуззю метавсесвіту у 2025 році.
沉浸式游戏平台：用户过亿却要“撕掉元宇宙”标签

Автор: Діньдань; Редактор: Хаофанчжоу
Видавництво: Odaily星球日报
За вісімнадцять років після створення Біткойна концепція «чотирирічного циклу» майже стала основою віри на ринку криптовалют. Зменшення нагород за майнінг, скорочення пропозиції, зростання цін, чергування альткоїнів — ця наративна лінія не лише пояснює кілька циклів бичачих і ведмежих ринків у історії, а й глибоко впливає на управління позиціями інвесторів, темпи залучення фінансування проектами, а навіть на уявлення всього сектору про «час».
Однак після другого наполовину зменшення нагород у квітні 2024 року, ціна Біткойна зросла лише з 60 000 до 126 000 доларів США — історичний максимум, що значно менший за попередні цикли. Альткоїни ще більш слабкі, а макроекономічна ліквідність і політичні фактори стають більш чутливими орієнтирами для ринку. Особливо після масового входу фізичних ETF, інституційних коштів і традиційних фінансових інструментів, багато хто знову і знову обговорює одне питання:
Чи існує ще один чотирирічний цикл на ринку криптовалют?

Я більш прямо.
Binance — це найкращий вхід для виходу ліквідності після випуску монет проектом, без винятків. $MON перший запуск Coinbase впав у сміття, і це має повністю зняти ідею інших проектних команд обходити Binance.
Коли ринок підтримує проект BNB Chain, він отримає пріоритетний доступ до Alpha. Проекти BNB Chain природно сформують масштаб.
Неможливо інакше, ліквідність — це абсолютна життєва лінія активів, Binance — центр ліквідності, і це визначає та контролює «життя» більшості проектів.
Наступним, можливо, залишається лише одне місце для уваги — периферійні інновації. Під периферійними інноваціями мається на увазі не просто кращий Kodak, а мобільний телефон. Від “Ці Цінь Цзюнь Чу”, до США та Японії, вони виникли з периферійних культурних груп і постійно засвоюють зовнішні культурні інновації.
Великі компанії стикаються з такою можливою “периферійною інновацією”

Ця стаття є підсумком 100-тисячного загального звіту Messari, в якому в поєднанні з AI та людьми підсумовано наступні 60 трендів шифрування на 2026 рік.
1.Якщо L1 не має реального зростання, то гроші в шифруванні все більше будуть текти в біткойн.
2.ETH наразі все ще "молодший брат" біткоїна, а не незалежний лідер. ETH має підтримку інститутів та підприємств, може заробляти разом з біткоїном, але ще не може повністю стійко триматися самостійно.
3.Кореляція ZEC та біткойна знизилася до 0,24, що є хеджем конфіденційності біткойна.
4. Використання спеціальних валют (як-от Virtuals Protocol, Zora) стане новим трендом 2026 року
На прикладі Virtuals Protocol представлено застосункову спеціалізовану валюту:
Коли користувач створює AI-агента, випускається спеціальний токен агента.

Стаття за допомогою великих моделей штучного інтелекту досліджує питання, які найбільше цікавлять користувачів щодо криптоактивів у 2025 році, зосереджуючи увагу на ринкових циклах, шляхах прибутку та управлінні ризиками. Різні моделі, виходячи зі своїх особливостей, ставлять різні запитання, що відображає високу коливальність крипторинку та увагу користувачів до доходу та безпеки.

Автор: thiccy
Переклад: Tim, PANews
У 2025 році ринок криптовалют знову вражає неймовірною волатильністю, однак багато людей зазнали значних втрат під час торгівлі.
Ця стаття не призначена для тих трейдерів, які постійно втрачають гроші, а для тих, хто має високу прибутковість, але зазнав значного зниження прибутків цього кварталу.
Одним з найбільших страждань у житті є спостерігати, як багаторічні зусилля за одну ніч йдуть на марне.
У грецькій міфології Сізіф був покараний вічно безперервно тягнути величезний камінь на гору, але щоразу, коли він досягав вершини, спостерігав, як він котиться вниз. Жорстокість цього покарання полягає в тому, що воно точно вражає суть людського досвіду існування — абсурдність марності і повторюваності. Проте Камю в Сізіфі побачив іншу можливість: коли він визнає абсурдність, більше не сподіваючись на остаточне спасіння, а повністю віддаючись самому процесу підняття каменю на гору, він змінює себе в процесі.

У 2025 році ринок гаманець для шифрування буде дуже конкурентним, Phantom привертає увагу з оцінкою в 3 мільярди та швидким зростанням користувачів. Незважаючи на те, що його об'єм зазнає атак з боку гаманців, пов'язаних з біржею, Phantom намагається розширити ринок та базу користувачів, запустивши нові продукти, такі як стейблкоїн CASH та дебетова картка, і, стикаючись з викликами, шукає способи виживання та розвитку, покладаючись на модель "торгівля + споживання".

Автор: Пан Чжісюнь
Щорічний звіт Bitcoin Optech завжди вважався технічним орієнтиром екосистеми біткоїна. Він не зосереджується на коливаннях цін на монети, а лише фіксує найсправжніші пульсації протоколу біткоїна та ключової інфраструктури.
Звіт 2025 року розкриває очевидну тенденцію: біткойн переживає перехід від «пасивної оборони» до «активної еволюції».
Протягом минулого року спільнота більше не задовольнялася лише виправленням вразливостей, а почала систематично реагувати на загрози виживання (наприклад, квантові обчислення) та радикально досліджувати межі масштабованості та програмованості без жертвування децентралізацією. Цей звіт є не лише меморандумом для розробників, але й ключовим індексом для розуміння властивостей біткоїн-активів, мережевої безпеки та логіки управління в найближчі п'ять-десять років.
Основний висновок
Огляд 2025 року показує, що технічна еволюція біткойна має три основні характеристики, які також є ключовими для розуміння наступних 10 великих подій.