#USPPIComesInBelowExpectations
Індекс цін виробників у США (PPI) нижчий за очікування, посилює низхідний тренд в інфляції
Індекс цін виробників у США за червень (PPI) зріс на 5,5% у річному вимірі, не виправдавши очікування 6,2%; попереднє значення було переглянуто до 6,0%. У місячному вираженні PPI впав на 0,3%, що стало найбільшим зниженням з квітня 2020 року.
Основним чинником падіння було зниження цін на бензин на 12%, що становило майже дві третини загального зниження цін на сировинні товари.
Після звіту з індексом споживчих цін (CPI), який виявився нижчим за очікування, останні дані PPI підсилюють думку про те, що інфляційний тиск слабшає в усій економіці.
Ринки відреагували зниженням очікувань щодо короткострокового монетарного посилення:
* Ймовірність підвищення ставки ФРС у липні: нижче 15%
* Ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні: приблизно 45%
Незважаючи на обнадійливі дані з інфляції, голова ФРС Кевін Уорш застеріг від оголошення перемоги, підкресливши, що місяць позитивних даних не означає, що боротьба з інфляцією завершена. Він знову наголосив на позиції ФРС щодо «нульової толерантності» до стійкої інфляції, зазначивши, що політики залишаються залежними від даних, перш ніж розглядати будь-які зміни в політиці.
Нижчі дані PPI посилюють обґрунтування для більш терплячого підходу Федеральної резервної системи, підтримуючи ризикові активи та знижуючи тиск на дохідності казначейських облігацій. Однак посадові особи ФРС і надалі підкреслюють, що визначальним для траєкторії майбутніх відсоткових ставок буде сталий прогрес, а не один-єдиний показник.
Ці дані загалом позитивні для ризикових активів. Проте наступні заяви ФРС будуть принаймні не менш важливими, ніж самі дані. Давайте оцінимо дані індивідуально.
1. Bitcoin (BTC) – Позитив
Дані PPI та CPI, що надходять нижче очікувань, означають:
* Інфляційний тиск зменшується.
* Імовірність підвищення ставки від ФРС знижується.
* Формується низхідний тиск на дохідності US-облігацій і на індекс долара.
Це середовище загалом є позитивним для Bitcoin.
Можливий сценарій для BTC:
* Покупці можуть посилити позиції в короткостроковій перспективі.
* Може зрости приплив інституційних коштів.
* Якщо Індекс долара й надалі слабшатиме, BTC може протестувати нові максимуми.
2. Альткоїни – Можуть зазнати більш позитивного впливу, ніж BTC
Нижчі очікування щодо ставок збільшують схильність інвесторів до ризику.
У результаті:
* Ethereum
* Solana
* XRP
* Avalanche
* Sui
* Aptos
* монети DeFi та AI
можуть показати кращу динаміку, ніж Bitcoin.
Однак важливо зазначити:
Гроші зазвичай спершу заходять у BTC, а потім альткоїн-сезон починається через кілька днів або тижнів.
Іншими словами:
Якщо домінування BTC почне падати, у альткоїнів можуть спостерігатися значно різкіші зростання.
3. Акції США
Ці дані особливо позитивні для технологічних акцій.
Сектори, які можуть отримати найбільшу вигоду:
* Nasdaq
* компанії в сфері AI
* Nvidia
* AMD
* Microsoft
* Amazon
* Tesla
Оскільки очікування нижчих відсоткових ставок збільшують теперішню вартість майбутніх прибутків.
4. Золото
Також позитивно для золота.
Причина:
* Очікування щодо відсоткових ставок падають. * Реальні відсоткові ставки знижуються. * Долар слабшає.
Ця комбінація трьох чинників загалом підтримує золото.
Отже, у середньостроковій перспективі золото може продовжувати свій висхідний тренд.
Єдиний ризик, за яким варто стежити, це
Заява голови ФРС важлива:
«Ми не можемо оголосити перемогу, спираючись на дані за один місяць».
Іншими словами, ФРС досі обережна.
Якщо наступні очікувані показники:
* Неплатіжні зарплати поза сільським господарством (NFP),
* інфляція PCE,
* рівень безробіття
виявляться сильнішими за очікування, очікування щодо зниження відсоткових ставок можуть знову бути відкладені, і на ринках можуть спостерігатися короткострокові розпродажі.
Загальний вплив на ринок
Очікуваний вплив активу
🟠 Bitcoin Позитив⭐️⭐⭐⭐☆
🔵 Ethereum Позитив ⭐⭐⭐⭐⭐
🟢 Альткоїни помірно-високий позитивний (залежить від домінування BTC) ⭐⭐⭐⭐☆
📈 Nasdaq Позитив ⭐⭐⭐⭐⭐
🏦 S&P 500 Позитив ⭐⭐⭐⭐☆
🟡 Золото Позитив ⭐⭐⭐⭐☆
🇺🇸 Індекс долара Негатив
📉 Дохідності US Treasury тиск на зниження
Найкритичніший сценарій для крипто:
Якщо в найближчі тижні:
* дані з інфляцією залишаються низькими,
* ставки ФРС Якщо воно не зростає або наближається до зниження ставки,
* Якщо приплив коштів у ETF триває,
ймовірність сильної альткоїн-сезонної активності значно зростає: Bitcoin намагається встановити нові максимуми, а потім капітал переходить в альткоїни. Альткоїни з великими обсягами, особливо Ethereum, а потім проєкти середнього та малого масштабу можуть показати сильнішу динаміку. Тому буде корисно уважно відстежувати не лише ціну BTC, а й домінування BTC, співвідношення Ethereum/BTC та припливи в ETF.
$SOL $XRP $SUI
Індекс цін виробників у США (PPI) нижчий за очікування, посилює низхідний тренд в інфляції
Індекс цін виробників у США за червень (PPI) зріс на 5,5% у річному вимірі, не виправдавши очікування 6,2%; попереднє значення було переглянуто до 6,0%. У місячному вираженні PPI впав на 0,3%, що стало найбільшим зниженням з квітня 2020 року.
Основним чинником падіння було зниження цін на бензин на 12%, що становило майже дві третини загального зниження цін на сировинні товари.
Після звіту з індексом споживчих цін (CPI), який виявився нижчим за очікування, останні дані PPI підсилюють думку про те, що інфляційний тиск слабшає в усій економіці.
Ринки відреагували зниженням очікувань щодо короткострокового монетарного посилення:
* Ймовірність підвищення ставки ФРС у липні: нижче 15%
* Ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні: приблизно 45%
Незважаючи на обнадійливі дані з інфляції, голова ФРС Кевін Уорш застеріг від оголошення перемоги, підкресливши, що місяць позитивних даних не означає, що боротьба з інфляцією завершена. Він знову наголосив на позиції ФРС щодо «нульової толерантності» до стійкої інфляції, зазначивши, що політики залишаються залежними від даних, перш ніж розглядати будь-які зміни в політиці.
Нижчі дані PPI посилюють обґрунтування для більш терплячого підходу Федеральної резервної системи, підтримуючи ризикові активи та знижуючи тиск на дохідності казначейських облігацій. Однак посадові особи ФРС і надалі підкреслюють, що визначальним для траєкторії майбутніх відсоткових ставок буде сталий прогрес, а не один-єдиний показник.
Ці дані загалом позитивні для ризикових активів. Проте наступні заяви ФРС будуть принаймні не менш важливими, ніж самі дані. Давайте оцінимо дані індивідуально.
1. Bitcoin (BTC) – Позитив
Дані PPI та CPI, що надходять нижче очікувань, означають:
* Інфляційний тиск зменшується.
* Імовірність підвищення ставки від ФРС знижується.
* Формується низхідний тиск на дохідності US-облігацій і на індекс долара.
Це середовище загалом є позитивним для Bitcoin.
Можливий сценарій для BTC:
* Покупці можуть посилити позиції в короткостроковій перспективі.
* Може зрости приплив інституційних коштів.
* Якщо Індекс долара й надалі слабшатиме, BTC може протестувати нові максимуми.
2. Альткоїни – Можуть зазнати більш позитивного впливу, ніж BTC
Нижчі очікування щодо ставок збільшують схильність інвесторів до ризику.
У результаті:
* Ethereum
* Solana
* XRP
* Avalanche
* Sui
* Aptos
* монети DeFi та AI
можуть показати кращу динаміку, ніж Bitcoin.
Однак важливо зазначити:
Гроші зазвичай спершу заходять у BTC, а потім альткоїн-сезон починається через кілька днів або тижнів.
Іншими словами:
Якщо домінування BTC почне падати, у альткоїнів можуть спостерігатися значно різкіші зростання.
3. Акції США
Ці дані особливо позитивні для технологічних акцій.
Сектори, які можуть отримати найбільшу вигоду:
* Nasdaq
* компанії в сфері AI
* Nvidia
* AMD
* Microsoft
* Amazon
* Tesla
Оскільки очікування нижчих відсоткових ставок збільшують теперішню вартість майбутніх прибутків.
4. Золото
Також позитивно для золота.
Причина:
* Очікування щодо відсоткових ставок падають. * Реальні відсоткові ставки знижуються. * Долар слабшає.
Ця комбінація трьох чинників загалом підтримує золото.
Отже, у середньостроковій перспективі золото може продовжувати свій висхідний тренд.
Єдиний ризик, за яким варто стежити, це
Заява голови ФРС важлива:
«Ми не можемо оголосити перемогу, спираючись на дані за один місяць».
Іншими словами, ФРС досі обережна.
Якщо наступні очікувані показники:
* Неплатіжні зарплати поза сільським господарством (NFP),
* інфляція PCE,
* рівень безробіття
виявляться сильнішими за очікування, очікування щодо зниження відсоткових ставок можуть знову бути відкладені, і на ринках можуть спостерігатися короткострокові розпродажі.
Загальний вплив на ринок
Очікуваний вплив активу
🟠 Bitcoin Позитив⭐️⭐⭐⭐☆
🔵 Ethereum Позитив ⭐⭐⭐⭐⭐
🟢 Альткоїни помірно-високий позитивний (залежить від домінування BTC) ⭐⭐⭐⭐☆
📈 Nasdaq Позитив ⭐⭐⭐⭐⭐
🏦 S&P 500 Позитив ⭐⭐⭐⭐☆
🟡 Золото Позитив ⭐⭐⭐⭐☆
🇺🇸 Індекс долара Негатив
📉 Дохідності US Treasury тиск на зниження
Найкритичніший сценарій для крипто:
Якщо в найближчі тижні:
* дані з інфляцією залишаються низькими,
* ставки ФРС Якщо воно не зростає або наближається до зниження ставки,
* Якщо приплив коштів у ETF триває,
ймовірність сильної альткоїн-сезонної активності значно зростає: Bitcoin намагається встановити нові максимуми, а потім капітал переходить в альткоїни. Альткоїни з великими обсягами, особливо Ethereum, а потім проєкти середнього та малого масштабу можуть показати сильнішу динаміку. Тому буде корисно уважно відстежувати не лише ціну BTC, а й домінування BTC, співвідношення Ethereum/BTC та припливи в ETF.
$SOL $XRP $SUI
