BitunderstandResearchI

$MU $SKHY bitcoin:native
Сьогодні американські акції зростають, але це не означає, що ризик-апетит повністю повернувся
Легко пропущеним сигналом є те, що Nasdaq зростає, але SOX слабшає, Micron і ланцюжок AI-стораджу синхронно відкочуються, тоді як BTC зберігає силу.
Я вважаю, що ринок почав торгувати трьома речами:
1, капітальні витрати на AI не завершилися.
2, попит на HBM не завершився.
3, але оцінки вже завчасно заклали короткострокове зростання.
Тому кошти починають фіксувати прибуток на AI-обладнанні, одночасно продовжуючи розміщення в активах, що виграють від ліквідності.
Справжні зм

Знизити очікування щодо короткострокових доходів від Hynix і Micron
Не тому, що змінилася логіка AI.
А тому, що очікування зростали швидше, ніж фундаментальні показники.
За минулий рік дефіцит HBM у попиті та пропозиції, а також розширення капзатрат на AI підштовхнули Hynix і Micron до суттєвої переоцінки. Але нещодавно на ринку почали з’являтися нові змінні: IBM зазначила, що частина компаній може раніше за графіком вивільнити потребу в AI-накопичувачах, а також очікування щодо нарощування потужностей DRAM-виробниками в Китаї почали впливати на ринкові настрої, що спричинило фіксацію прибуткі

Низьші за очікування інфляційні дані — чому вони водночас підштовхують золото, біткоїн і американський фондовий ринок?
На поверхні, це три абсолютно різні активи:
золото торгує страхом;
біткоїн торгує дефіцитністю;
американські акції торгують зростанням компаній.
Але в багатьох випадках за ними стоїть одна й та сама змінна:
ціна доларової ліквідності
Після того як ринок швидко знизив очікування щодо подальших підвищень ставок — через те, що найсвіжіші дані з інфляції охолонули, держоблігації США посилилися, долар ослаб, золото зросло впродовж одного дня більш ніж на 2%, а фондові ф’ючерси та б