GateUser-67ade612

RWA перпи перейшли від CEX-керованих до DEX-керованих менш ніж за рік.
На майданчиках, що відстежуються @AleaResearch, DEX нині обробляють приблизно $24B a на тиждень, тоді як на CEX — близько $3B .
Рік тому їхня частка була приблизно 20%. До червня вона досягла 89%, а перетин стався в грудні.
Основним драйвером були структурні зміни.
@HyperliquidX HIP-3 змінив швидкість запуску нових перп-маркетів:
- Жовтень: HIP-3 запустився, дозволивши деплойерам ставити 500K HYPE та створювати власні ринки
- Листопад: Growth Mode зменшив протокольні комісії на 90%
Деплойерам усе ще потрібно керувати фідер

$ONDO має ринкову капіталізацію $1,49 млрд.
~$3,5 млрд+ AUM платформи. 63-67% кожного токенізованого акціонерного капіталу, що торгується на блокчейні. Токен впав на 85% від максимумів.
Я уважно стежу за цим, і розрив між тим, що було побудовано, і тим, що оцінює ринок, важко ігнорувати.
Більшість людей знають продукти:
🔸 OUSG об'єднує ліквідність від BlackRock BUIDL, Fidelity, Franklin Templeton, State Street та трьох інших у єдиний обгортковий казначейський продукт з цілодобовим викупом
🔸 USDY є одним із провідних прибуткових стейблкоїнів на Solana, приблизно 4,5-5% річних
🔸 Global Market

Отже, Aave запустився на @monad у четвер і залучив $75M депозитів у перший день. Що це говорить про мережу, на яку він прийшов?
Дві речі спричинили це так швидко. У Monad було $425M стейблкоїнів на ланцюжку без серйозного кредитного майданчика, і Фонд Monad виділив $15M стимулів при запуску. З'явилася дохідність, ліквідність вже була, депозити також пішли.
Депозити при запуску легко пояснити. Складніше питання — що Monad змінить для @aave, коли ці стимули охолонуть.
Кожен кредитний протокол має одну й ту саму структурну слабкість на будь-якому ланцюжку: вікно ліквідації.
Коли ціни на застав

Вперше модуль стабільності GHO перевершив відсотки за запозиченнями. $438k у березні понад 50% загального доходу.
Від резервів, що знаходяться в пулах Aave, а не від позичальників GHO, які сплачують відсотки за запозичення GHO.
До квітня 2026 року розрив збільшився: $787k від GSM проти $249k від позичальників із загального місячного доходу GHO у $1,19 млн.
Більшість протокольних стейблкоїнів заробляють одним способом. Користувачі позичають, платять відсотки, ці відсотки є доходом. Проблема в тому, що дохід рухається відповідно до ринкового циклу: хороші ринки приносять більше запозичень, спо

Ринок досі дивиться на старішу версію $PENDLE .
Ціна становить близько $1.26, що близько до рівня березня до руху на 75%. Різниця в тому, що протокол під токеном змінився з того часу.
Тоді Pendle мав три чіткі проблеми:
- Складна токеноміка
- Низька участь у стейкінгу
- Прибуткові продукти, які багато хто досі вважав нішевою частиною DeFi
Продукт був корисним, але дизайн токена мав тертя.
Потім у січні 2026 року Pendle замінив vePENDLE на sPENDLE.
vePENDLE вимагав від користувачів блокувати токени на строк до 2 років, що тримало участь на рівні близько 20%. sPENDLE змінив модель на стейкінг 1:1

Крім останніх оновлень @SuiNetwork, які з’явилися цього тижня, одна річ все ще виділяється найбільше
Найменш ціновий хід, що зараз відбувається, не має нічого спільного з TVL або обсягом DEX. Це про те, хто насправді може брати участь у мережі в масштабі
Sui щойно запустив Конфіденційні Переведення у публічну бета-версію на Devnet. Але справжній сигнал приходить, коли ви віддаляєтеся і бачите проекти, такі як @karrier_one, що будуються на її основі
Конфіденційність на рівні маршрутизації має інше значення. Більшість ланцюгів додають шифрування після того, як транзакція вже у процесі. SCI

Токенізовані казначейські облігації не є провідними RWA, оскільки вони найзахоплюючий клас активів.
Вони ведуть через те, що це найпростіший реальний актив для DeFi, щоб його підписати.
Це важлива частина.
Продукт казначейських облігацій короткострокового терміну є ліквідним, приносить дохід, знайомий інституціям, і досить простим для протоколів, щоб оцінити його як заставу.
Приватний кредит ще не може зробити це чисто.
Приватний капітал точно не може.
Тому коли ринкова капіталізація RWA в мережі зросла з менш ніж $6B рік і півтора тому до майже $32B станом на середину червня 2026 року, грош

Захоплений можливістю отримати комісію за $VOGAZAI , запущену спільнотою @virtuals_io. Продовжуватиму розвивати 💪

Я досліджував минулого тижня постачання USDC на нових платформах DeFi.
Що я знайшов, було чесно дивовижним. Ефект мережі тут набагато сильніший, ніж я очікував.
Ось що насправді відбувається, коли протоколи обирають свій рівень розрахунків:
На початку 2024 року постачання USDC через Hyperliquid, Polymarket, MakerDAO і Lighter становило, можливо, кілька сотень мільйонів у сумі. Швидко рухаючись до травня 2026 року, ми бачимо масштаб у кілька мільярдів.
Це приблизно 50-кратне зростання менш ніж за два роки, і цікава частина не лише у цифрах. Це розуміння, чому це накопичується саме так.
@circle'