Degentrading

Ринкові думки - 6 лип. 26
SPX добре стартував з відкриття. У сфері моментуму ми спостерігаємо певне полегшення. Однак популярні моментумні акції відкрилися слабо навіть відносно свого сектору.
Наприклад, у neos, $NBIS показував гірші результати, ніж весь сектор, у пам'яті $SNDK також торгувався надто важко. Хоча інші моментумні назви в їхніх секторах можуть робити геп вгору та здійснювати полегшувальне ралі, надмірне позиціонування в цих назвах зараз стримує їх, оскільки слабкі руки продають на полегшенні. Я очікую, що цей PA пізніше вщухне.
Ми також мали новину, що Situational Awareness висло

Це буде непопулярним, особливо для таких бичачих людей, як я - але той факт, що те, що говорить Semi analysis, здатне налякати ринок - наводить мене на думку, що фотоніка та CPO мають більше простору для корекції.

Передринкові думки - 6 Jul 26
Після квартального ребалансування прибутковість повільно підвищувалася: 10-річні ОВДП на рівні 4.46, а 30-річні – 4.97. За ніч ми спостерігали слабку динаміку цін на азійських ринках. На момент написання KOSPI знизився на 0.7%, а NKY – на 0.3% – обидва ринки пам’яті відкотилися від величезних стрибків минулої п’ятниці (~7% для KOSPI, ~5% для NKY).
За ніч також стало відомо, що Anthropic планує орендувати до 1.4GW обчислювальних потужностей в Австралії. Перш за все, це має бути зроблено за участі кількох учасників, оскільки наразі в Австралії немає єдиного великого

Економіка Neocloud - Чому продаж обчислювальних ресурсів схожий на друк грошей

Тиждень попереду - 5 Лип 26
Щоб підготуватися до майбутнього торгового тижня, я завжди вважав особливо корисним упорядкувати свої думки та заздалегідь скласти бойовий план.
*Підсумок минулого тижня
Короткий підсумок цінової динаміки минулого тижня. Минулого тижня відбувся величезний розпродаж моментуму, який став найбрутальнішим 2-денним рухом з часів Covid. Це був не розпродаж напівпровідників, а скоріше розпродаж факторів ($NVDA трималася твердо, тоді як пам'ять обвалилася майже на 20%). Щодо позиціонування, я вважаю, що більшість переповнених довгих позицій та «слабких рук» було вимито. Для

Азія - 3 лип 26
Після сильного закриття всі погляди були спрямовані на KR та японський ринок, які почали торгівлю незабаром після цього. Хоча обидва $SKHYNIX та $285A мали початковий обвал - $285A досяг рівня 65k, який я вчора у своїй нотатці визначив як сильну підтримку, обидва 'memory' імена зараз торгуються значно вище, влаштовуючи майже 20% відскок від дна до вершини.
Цей ціновий рух є надзвичайно сильним з кількох причин - по-перше, багато людей були надзвичайно стурбовані кредитним плечем на ринку KR. Однак цей епізод, ймовірно, вказує на те, що більша частина кредитного плеча вже лік

EOD recap - 2 Jul 26
Загалом сьогодні величезна кривава купальня в факторах імпульсу. NDX впав на 1,6%, SPX - незначно. Однак під поверхнею ховається величезний секторальний розворот. $AAPL зріс на 4,64% - просто щоб дати вам уявлення про те, наскільки сильно мали впасти напівпровідники, щоб потягнути індекс вниз.
Дивлячись на фактори імпульсу, це, ймовірно, один з найрізкіших розпродажів у новітній історії після бульбашки доткомів. Імпульс як фактор впав приблизно на 24% (використовуйте власний показник).
Враховуючи, що більшість подів неявно мають довгу позицію за фактором імпульсу, я очікую

Цей закриття буде важливим для спостереження
Багато пулів неявно є довгими по моментуму. Враховуючи поточний відтік у факторі моментуму — я думаю, що багато з них вже були виведені з позицій і скоро будуть виведені. Деякі фірми закриють позиції внутрішньо, інші спробують закрити все до закриття.
- спочатку опубліковано в моєму теле, заходьте в канал і спостерігайте за закриттям, якщо хочете

Оновлення ринку - 2 липня 26
Ймовірно, у нас є близько ~24 млрд напівпровідників для продажу до закриття. Деяка кількість (можливо, вся) вже могла бути випереджена фондами. З огляду на те, наскільки знизився фактор імпульсу, я сильно підозрюю, що поди отримують стоп-аути. Більшість подів довгі за фактором імпульсу.
Напередодні довгих вихідних, ймовірно, будуть також стоп-аути з управління ризиками на позиціях. Тому майте на увазі, коли побачите дивний рух цін.
Завтра Корея буде торгувати. Якщо різанина в $MU і $SNDK зупиняється не припиниться, я підозрюю, що Корею вдарять дуже сильно. $7709 -

Також із цим жорстоким зниженням імпульсу (neos/пам'ять/процесор) - скільки подів було винесено?

Обдумавши це, я вважаю, що це одна з найбичачих новин для neoclouds. Дві найбільші ведмежі тези для neos — це амортизація та вартість фінансування. $NVDA тепер усуває цю ногу вартості фінансування.

Передринкові думки - 2 липня 26
Останній торговий день тижня, оскільки завтра ринок США йде на свято.
Ніч у торгівлі Азії: KOSPI впав приблизно на 7% від закриття вчора – добре відстежує падіння EWY. Тим часом NKY знизився на 2,3%. Цей спад продуктивності сильно корелює з руйнуванням, завданим пам'яті вчора. $SKYHYNIX впав на 11%, напередодні лістингу 10 липня – ми можемо побачити заявки на нього. Тим часом $285A також зазнав надзвичайно жорсткого удару, впавши на 13% за день, з потужною підтримкою на рівні ~65k JPY.
Вночі дослідницькі відділи банків також проаналізували новини про MET

Також - для угоди $META з $NBIS - 12B призначено для $META. Решта 15B? $META зобов'язаний підтримувати її. $NBIS планує продати її іншим стороннім клієнтам. Іншими словами... ми настільки структурно дефіцитні щодо обчислювальних потужностей, що гіперскейлери готові продавати пут-опціони на них, щоб отримати доступ.

Передринкові думки 30 червня 26
Багато дій перед квартальним ребалансуванням вчора в торгах Нью-Йорка.
Загалом ми бачили, що об'єднання пам'яті та обчислення ведуть ринок - тікери такі як $ALAB і $NBIS були надзвичайно сильними. У моїх попередніх нотатках я наголошував, що об'єднання пам'яті та обчислення вестимуть наступне ралі. $SHAZ також опублікував 13G вчора після ринку, як я говорив минулого тижня.
Знову ж таки, я хочу сказати людям, що я не віщун. Я помилявся раніше і буду продовжувати помилятися. Насправді важливо те, скільки ви заробляєте, коли маєте рацію, і скільки втрачаєте, коли п

У неділю, чи хотів би ти, щоб я писав про