Công ty dịch vụ tài chính Bitcoin niêm yết trên Nasdaq, Fold, báo cáo lỗ ròng cả năm 2025 là 69,6 triệu USD, với doanh thu quý 4 tăng 8% so với cùng kỳ năm trước lên 9 triệu USD, khi công ty thêm 13.000 khách hàng mới và ra mắt Thẻ tín dụng thưởng Bitcoin của Fold do Visa và Stripe hỗ trợ.
Lỗ hoạt động của công ty đã mở rộng đáng kể lên 27,7 triệu USD trong cả năm, so với 5,8 triệu USD năm 2024, trong khi doanh thu hàng năm tăng 34% lên 31,8 triệu USD. Fold báo cáo lỗ EBITDA điều chỉnh là 17,2 triệu USD, tương đương với lỗ trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là 0,41 USD.
Trong cuộc họp báo cáo kết quả quý 4 và cả năm vào ngày 17 tháng 3 năm 2026, CEO Will Reeves bày tỏ sự tự tin rằng “Thưởng Bitcoin sẽ vượt qua điểm thưởng hàng không trở thành phần thưởng tiêu dùng ưu tiên tại Mỹ,” đồng thời lưu ý rằng việc mở rộng quy mô lên hàng triệu thẻ sẽ yêu cầu triển khai các biện pháp kiểm soát rủi ro và gian lận tốt hơn trước khi công ty có thể “thật sự mở cổng đón nhận” việc áp dụng rộng rãi.
Hiệu quả tài chính và Cấu trúc lại bảng cân đối kế toán
Kết quả quý 4 và cả năm
Khối lượng giao dịch của Fold trong quý 4 đạt 215 triệu USD, giảm 3% so với cùng kỳ năm trước, dẫn đến lỗ hoạt động quý là 6 triệu USD. Tổng khối lượng giao dịch năm 2025 tăng 46% lên 960 triệu USD. Công ty kết thúc năm với 84.000 tài khoản xác thực, thêm khoảng 13.000 khách hàng mới trong kỳ.
Thanh lý nợ
Fold ghi nhận khoản phí 9,6 triệu USD để thanh lý hai công cụ nợ chuyển đổi còn tồn đọng. Reeves mô tả động thái này là chiến lược, nói rằng nó “đơn giản hóa bảng cân đối, loại bỏ gánh nặng cấu trúc, và hướng tài chính chỉ vào sự phát triển của các hoạt động kinh doanh.” Công ty đã đảm bảo một khoản vay mua cổ phần trị giá 250 triệu USD vào tháng 6 năm 2025 để mở rộng kho Bitcoin của mình.
Giảm dự trữ Bitcoin
Sự giảm sút trong khoản dự trữ
Mặc dù mô hình kinh doanh tập trung vào Bitcoin, Fold đã giảm đáng kể lượng tiền điện tử nắm giữ. Kho Bitcoin của công ty, vốn là 1.527 BTC vào cuối năm 2025, đã giảm xuống còn 827 BTC tính đến ngày 17 tháng 3 năm 2026 — giảm khoảng 46%.
Bối cảnh chiến lược
Thời điểm bán Bitcoin trùng với nỗ lực của công ty nhằm củng cố bảng cân đối thông qua việc thanh lý nợ và tập trung mở rộng các dòng sản phẩm. Thời điểm báo cáo, Bitcoin giao dịch gần 71.000 USD.
Mở rộng sản phẩm và các sáng kiến chiến lược
Thẻ tín dụng thưởng Bitcoin của Fold
Trong quý, Fold đã ra mắt Thẻ tín dụng thưởng Bitcoin do Visa và Stripe hỗ trợ, cung cấp cho người dùng hoàn tiền và phần thưởng cho các giao dịch hàng ngày. Thẻ này cung cấp phần thưởng Bitcoin lên tới 4% trên các giao dịch. Reeves nhấn mạnh rằng thẻ tín dụng “nên mở rộng đáng kể thị trường mục tiêu của chúng ta và củng cố hệ sinh thái bằng cách tăng phần trăm chi tiêu, cải thiện kinh tế đơn vị, và thúc đẩy bán chéo qua các dịch vụ thẻ ghi nợ, thẻ tín dụng, phần thưởng cho thương nhân, sàn giao dịch và thẻ quà tặng.”
Fold dành cho doanh nghiệp
Công ty đã ra mắt đơn vị tập trung vào doanh nghiệp, Fold For Business, cho phép các công ty tích hợp Bitcoin vào lương, thưởng và các chương trình tài chính doanh nghiệp. Đối tác đáng chú ý, Steak 'n Shake, chuỗi nhà hàng thức ăn nhanh nổi tiếng với thương hiệu tối đa hóa Bitcoin, được cho là đang sử dụng Fold để cung cấp thưởng Bitcoin cho nhân viên.
Cạnh tranh
Fold hoạt động trong thị trường cạnh tranh về thẻ tín dụng thưởng Bitcoin tại Mỹ, cùng với các nền tảng tiền điện tử khác như Coinbase, Gemini, Swan Bitcoin và River Financial.
Triển vọng của CEO cho năm 2026
Reeves xem năm 2026 là năm mở rộng sau khi hoàn thành các nền tảng cơ bản trong năm 2025: “Chúng tôi đã kết thúc năm đầu tiên là công ty đại chúng với việc thực hiện mạnh mẽ các mục tiêu đề ra vào đầu năm 2025. Chúng tôi tiếp tục thêm khách hàng và mở rộng nền tảng trong khi xây dựng nền tảng để mở rộng hệ sinh thái dịch vụ tài chính gốc Bitcoin qua nhiều dòng sản phẩm liên kết.”
“Với thẻ tín dụng đã hoạt động, việc ra mắt sản phẩm doanh nghiệp, và cấu trúc vốn rõ ràng hơn, 2026 là năm mở rộng những gì chúng tôi đã xây dựng về thu hút khách hàng, tương tác, bán chéo và giữ chân khách hàng,” Reeves bổ sung.
Hiệu suất cổ phiếu
Giao dịch gần đây
Cổ phiếu của Fold (FLD) tăng 13,4% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc sau báo cáo lợi nhuận, đạt 1,27 USD, trước khi giảm 4,46% vào ngày 18 tháng 3 để đóng cửa ở mức 1,07 USD.
Hiệu suất từ đầu năm đến nay
Cổ phiếu FLD đã giảm 59% trong năm 2026 và 83,8% trong 12 tháng qua, phản ánh những thách thức chung đối mặt với các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử trong bối cảnh biến động thị trường.
Các câu hỏi thường gặp
Các kết quả tài chính chính của Fold trong năm 2025 là gì?
Fold báo cáo lỗ ròng cả năm 69,6 triệu USD, lỗ hoạt động mở rộng lên 27,7 triệu USD từ 5,8 triệu USD năm 2024. Doanh thu hàng năm tăng 34% lên 31,8 triệu USD, trong khi doanh thu quý 4 tăng 8% lên 9 triệu USD. Công ty thêm 13.000 khách hàng mới, tổng số tài khoản xác thực đạt 84.000.
Tại sao Fold giảm dự trữ Bitcoin?
Kho Bitcoin của Fold giảm từ 1.527 BTC vào cuối năm 2025 xuống còn 827 BTC vào ngày 17 tháng 3 năm 2026 — giảm khoảng 46%. Việc bán hàng trùng với khoản phí thanh lý nợ 9,6 triệu USD và chiến lược tập trung mở rộng các dòng sản phẩm. CEO Will Reeves cho biết việc loại bỏ nợ chuyển đổi “loại bỏ gánh nặng cấu trúc và hướng tài chính chỉ vào sự phát triển của các hoạt động kinh doanh.”
Fold đang ra mắt những sản phẩm mới nào?
Gần đây, Fold đã ra mắt hai sáng kiến lớn: Thẻ tín dụng thưởng Bitcoin của Fold, do Visa và Stripe hỗ trợ, cung cấp thưởng Bitcoin lên tới 4% cho các giao dịch; và Fold For Business, nền tảng doanh nghiệp cho phép các công ty tích hợp Bitcoin vào lương, thưởng và các chương trình tài chính doanh nghiệp. Đối tác nổi bật của công ty, Steak 'n Shake, đang sử dụng Fold để cung cấp thưởng Bitcoin cho nhân viên.
