Áp lực thị trường trái phiếu tăng khi lợi suất 10 năm tiến gần mức chính

Thị trường trái phiếu đang nhanh chóng trở thành lực lượng hàng đầu định hình tâm lý tài chính, vượt xa sự biến động gần đây của giá dầu. Do đó, hướng đi của lợi suất có thể quyết định thời gian kéo dài áp lực trong bối cảnh chiến tranh Mỹ-Iran đang leo thang hiện nay. Ngoài ra, theo dữ liệu từ The Kobeissi Letter, lợi suất trái phiếu 10 năm hiện tăng 45 điểm cơ bản sau khi xung đột bắt đầu vào ngày 28 tháng 2. Điều này báo hiệu áp lực gia tăng trên toàn thị trường.

Giá dầu không còn là mối đe dọa lớn nhất đối với thị trường nữa. Rõ ràng ngày càng rõ ràng rằng thị trường trái phiếu sẽ quyết định bao lâu Tổng thống Trump có thể tiếp tục gia tăng áp lực trong chiến tranh Iran. Lợi suất trái phiếu 10Y hiện đã tăng khoảng 45 điểm cơ bản kể từ khi chiến tranh bắt đầu vào tháng 2… pic.twitter.com/UwVtZPx06B

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 22 tháng 3 năm 2026

Áp lực ngày càng gia tăng trên thị trường trái phiếu làm dấy lên lo ngại về khả năng lợi suất sẽ quay trở lại mức đột phá của năm 2025

Dữ liệu thị trường mới nhất cho thấy thị trường trái phiếu đang chịu áp lực lớn vì mức tăng gần đây xuất phát từ đợt tăng giá quanh Ngày Giải phóng vào tháng 4 năm ngoái. Đó là thời điểm lợi suất vượt qua các mức kháng cự đáng chú ý. Ngay khi lợi suất 10Y vượt qua 4,50%, Tổng thống Trump bắt đầu đề xuất ý tưởng tạm dừng thuế quan.

Sau đó, khi lợi suất vượt qua 4,60%, Trump chính thức ban hành lệnh tạm hoãn thuế quan đối ứng trong 90 ngày vào ngày 9 tháng 4. Thông tin này được cho là đang tái xuất hiện, dẫn đến những suy đoán về khả năng các chính sách tương tự có thể được điều chỉnh lại nếu lợi suất tiếp tục tăng mạnh. Các nhà đầu tư từng không rút khỏi vị trí trong chu kỳ này đang theo dõi sát sao đà thị trường trong bối cảnh biến động và căng thẳng địa chính trị.

Căng thẳng địa chính trị leo thang, gợi ý khả năng thị trường sẽ điều chỉnh lại

Dựa trên số liệu thị trường độc quyền, giá dầu đã không còn là mối đe dọa lớn nhất nữa, khi các động thái của trái phiếu ngày càng chiếm vị trí trung tâm. Cụ thể, dữ liệu lợi suất trái phiếu 10 năm của CBOE cho thấy xu hướng tăng đáng kể từ giữa tháng 2 đến ngày 23 tháng 3. Thêm vào đó, sự tăng của lợi suất trong phạm vi từ 4,40% đến 4,50% đang làm dấy lên lo ngại về khả năng nền kinh tế có thể chịu đựng thêm bao nhiêu áp lực nữa.

Theo The Kobeissi Letter, trong khi lợi suất 10Y dao động quanh mức 4,40%, các nhà phân tích cho biết vẫn còn lo ngại về vùng 4,50%-4,60% sẽ lại đóng vai trò là mức quan trọng. Việc vượt ra khỏi phạm vi này có thể thúc đẩy các nhà lập pháp xem xét lại quan điểm của họ, đặc biệt khi nền kinh tế Mỹ vẫn còn nhạy cảm với chi phí vay mượn tăng cao. Tổng thể, các nhà quan sát thị trường sẽ tiếp tục theo dõi xem liệu tình hình hiện tại có dẫn đến sự điều chỉnh trong thị trường trái phiếu giữa bối cảnh rủi ro địa chính trị ngày càng gia tăng hay không.