BTC chờ thanh khoản khi cụm STH thưa dần trong khoảng $60K-$70K

Glassnode cảnh báo một cụm cung cấp người nắm giữ ngắn hạn mỏng giữa $60K và $70K, cho rằng cấu trúc này có tính xây dựng về hình thức nhưng chưa đạt được quy mô.

Bitcoin đang ở một ranh giới chi phí quan trọng. Dữ liệu on-chain từ Glassnode cho thấy nó ngay ở rìa dưới nơi mà hầu hết những người mua mới đã tham gia thị trường, và bức tranh ở đó vẫn chưa hoàn chỉnh.

Khoảng $60,000 đến $70,000 đã tích lũy cung. Điều đó thì rõ ràng. Nhưng độ sâu của sự tích lũy đó mới là nơi lo ngại. Theo Glassnode trên X, cụm hình thành trong khoảng này “mỏng hơn các tương đồng lịch sử đã dẫn đến sự phục hồi mạnh mẽ.” Công ty mô tả cấu trúc này có tính xây dựng về hình thức, nhưng chưa đạt được quy mô.

Sự phân biệt đó quan trọng. Hình dạng thì có. Quy mô thì không.

Bản đồ nhiệt chi phí cho thấy một câu chuyện im lặng

Bản đồ nhiệt Phân phối Chi phí Ngắn hạn của Glassnode cho thấy mật độ của các vị trí người nắm giữ ngắn hạn trên các mức giá. Hiện tại, dải $60K đến $70K mang lại nguồn cung đáng chú ý. Nhưng nó chưa đạt đến mức độ tập trung mà thường báo hiệu một đáy có khả năng thúc đẩy một sự chuyển động thực sự lên trên.

Báo cáo on-chain Tuần 12 từ Glassnode mở rộng về điều này. Công ty lưu ý rằng BTC đang ở ranh giới dưới của dải chi phí của những người mua mới. Sự tích lũy có mặt, cấu trúc thì có thể đọc được, nhưng quy mô vẫn là phần còn thiếu.

Như Glassnode đã đăng trên X, hình thức hiện tại là “có tính xây dựng về hình thức, nhưng chưa đạt được quy mô.” Điều đó có nghĩa gì bằng ngôn ngữ đơn giản: đáy trông có vẻ như có thể giữ vững, nhưng nó chưa được thử nghiệm với đủ trọng lượng phía sau để xác nhận bất cứ điều gì.

Thanh khoản vẫn chưa đến

Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn làm tăng thêm sắc thái cho điều này. Những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn vẫn đang thua lỗ tính đến cuối tháng 3 năm 2026, với tỷ lệ STH MVRV đứng ở mức 0.78. Đó là mức thua lỗ chưa thực hiện trung bình khoảng 22% cho những người tham gia gần đây. Giá thực hiện của họ gần $87,000, cao hơn nhiều so với nơi BTC đang giao dịch hiện tại.

Khoảng cách này quan trọng đối với việc đọc của Glassnode. Các cụm mỏng trong khoảng $60K đến $70K một phần được giải thích bởi thực tế là nhiều người mua từ các mức cao hơn chưa hoàn toàn capitulated. Cung trong khu vực này phản ánh một số tích lũy, nhưng vẫn chưa phải là loại đáy sâu được xây dựng từ một sự điều chỉnh hoàn toàn.

Hành vi của BTC gần kháng cự cũng đã cho thấy. Mức $69,420 đã từ chối giá liên tục. Sự tạm dừng đó, như phân tích on-chain riêng biệt đã chỉ ra, liên quan đến điều kiện thanh khoản bị kìm hãm trong các thị trường vĩ mô rộng lớn hơn.

Điều gì sẽ thay đổi cấu trúc

Glassnode chưa gọi đây là đáy. Ngôn ngữ của công ty được thiết kế một cách thận trọng. Cấu trúc tích lũy được cho là “có tính xây dựng” nói rằng cấu trúc đang hình thành đúng cách. Nó không nói rằng nó đã hoàn tất.

Để cụm này trở nên có ý nghĩa theo cách mà các tương đồng lịch sử gợi ý, mật độ cung trong khoảng này cần phải tăng lên. Điều đó yêu cầu hoặc là nhiều người mua hơn tham gia ở mức hiện tại hoặc là những người nắm giữ hiện tại giữ vững trong các chuyển động giá tiếp theo. Không có điều nào là chắc chắn.

Phân tích thị trường gấu Bitcoin năm 2026 đã lưu ý rằng Glassnode đã cảnh báo việc chốt lời tiếp tục quanh mức $70,000 và rằng điều kiện thanh khoản mỏng hạn chế các nỗ lực phục hồi. Đọc này phù hợp với những gì phân phối chi phí đang cho thấy hiện tại.

BTC vẫn cần thanh khoản đến với khối lượng có ý nghĩa. Cấu trúc đang tồn tại. Tín hiệu thì còn thiếu.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Bài viết này dựa trên dữ liệu on-chain và phân tích kỹ thuật từ các nguồn đã trích dẫn. Nó không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.