VanEck lạc quan về Bitcoin: Thị trường phái sinh phát đi "tín hiệu mua ngược chiều"

Tin nhắn của BlockBeats, ngày 4 tháng 4, giám đốc nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck là Matthew Sigel cho biết, hiện tại thị trường các sản phẩm phái sinh Bitcoin đã phát tín hiệu rõ ràng về “mua ngược” (nghĩa là tín hiệu đi ngược xu hướng), và quan điểm tổng thể của công ty đã chuyển sang lạc quan hơn.

Sigel chỉ ra rằng, nhu cầu mang tính phòng hộ đối với các quyền chọn bán (put) hiện đã tăng lên mức phân vị lịch sử khoảng 99, và phí bảo hiểm nhà đầu tư chi trả để phòng ngừa rủi ro đã tăng đáng kể. Trong lịch sử, điều này thường có nghĩa là thị trường đang tiến gần một đáy tạm thời, đây là tín hiệu “mua ngược” điển hình.

Ông cũng cho biết rằng, những người nắm giữ Bitcoin trước đó (cách đây 3–5 năm) đã tiến hành chốt lời tập trung trong giai đoạn từ Q4 năm 2025 đến Q1 năm 2026, nhưng áp lực bán gần đây đã giảm rõ rệt, từ đó góp phần giúp thị trường ổn định trở lại.

Về chiến lược, quỹ NODE thuộc VanEck có xu hướng đạt hiệu quả tốt hơn so với chính bản thân BTC bằng cách cấu phần các cổ phiếu công ty khai thác Bitcoin và các tài sản liên quan đến cơ sở hạ tầng AI, với mức biến động thấp hơn. Đồng thời, vì thận trọng trước rủi ro đòn bẩy, nhóm này duy trì tỷ trọng thấp đối với các mã liên quan đến đòn bẩy cao như Coinbase, MicroStrategy.

Ngoài ra, Sigel cho rằng, không gian cho việc định giá lại (re-rating) do các công ty khai thác chuyển đổi sang các trung tâm dữ liệu AI đang ngày càng mở rộng, và hiện tại giá cổ phiếu các công ty khai thác đã giảm khoảng 40% so với đỉnh trước đó, có thể mang lại cơ hội phân bổ mới.

Về rủi ro, ông cảnh báo rằng nếu “Big Tech bảy công ty” của Mỹ không thể hiện thực hóa lợi nhuận từ các khoản chi tiêu vốn khổng lồ cho AI, điều này có thể tạo áp lực mang tính hệ thống lên S&P 500, từ đó ảnh hưởng đến hiệu suất của các tài sản rủi ro bao gồm cả thị trường tiền mã hóa.