Chaos Labs, công ty quản lý rủi ro đã định giá mọi khoản vay được khởi tạo trên Aave từ năm 2022 và quản lý rủi ro trên tất cả các thị trường Aave V2 và V3, đã công bố vào ngày 6 tháng 4 năm 2026 rằng họ sẽ rút lui khỏi vai trò người quản lý rủi ro chính thức của giao thức sau hơn ba năm.
Người sáng lập Omer Goldberg cho biết nguyên nhân là sự bất đồng cốt lõi với Aave Labs về cách thức nên quản lý rủi ro khi nền tảng chuẩn bị triển khai Aave V4 linh hoạt hơn, cùng với việc thiếu lợi nhuận, sự rời đi gần đây của các cộng tác viên nòng cốt khác BGD Labs và Aave Chan Initiative (ACI), và trách nhiệm pháp lý chưa được xác định đối với các nhà quản lý rủi ro DeFi sau sự cố thất bại oracle trị giá $27 triệu trên Aave vào tháng 3.
Sự không khớp nền tảng trong quản lý rủi ro cho Aave V4
Goldberg cho biết quyết định rời đi không được đưa ra vội vàng, nhưng hoạt động trao đổi hiện không còn phản ánh cách Chaos Labs tin rằng rủi ro nên được quản lý. Aave V4, vốn chính thức được triển khai chỉ một tuần trước, là một cuộc cải tổ đáng kể của nền tảng, giới thiệu hệ thống thanh khoản mới kiểu hub-and-spoke (điểm trung tâm và các nhánh) mở rộng Aave sang các thị trường và trường hợp sử dụng mới. Trong khi CEO Aave Labs Stani Kulechov đã trình bày V4 như một cơ hội để đưa Aave đến gần với thế giới thực, Goldberg nhận xét rằng bản nâng cấp mang đến những rủi ro đáng kể trong ngắn hạn.
V3 sẽ tiếp tục cần được hỗ trợ cho đến khi V4 hoàn toàn hấp thụ các thị trường và thanh khoản của nó, một quá trình Kulechov gọi là cần thúc đẩy để tăng tốc nhưng Goldberg cảnh báo có thể mất vài tháng hoặc thậm chí vài năm. “Khối lượng công việc trong giai đoạn chuyển đổi không giảm một nửa. Nó tăng gấp đôi,” Goldberg nói, lưu ý rằng Chaos Labs là cộng tác viên kỹ thuật còn lại duy nhất sau khi BGD và ACI rời đi, nghĩa là khối lượng công việc dự kiến sẽ tăng lên. Việc đảm nhận trách nhiệm mới đòi hỏi hạ tầng mới, công cụ mới, các mô phỏng, và toàn bộ gánh nặng vận hành khi đi từ số không lên một trên một cơ sở mã chưa từng được kiểm chứng qua thực chiến.
Kulechov đáp lại rằng việc triển khai Aave V4 dự kiến sẽ được kiểm soát chặt chẽ và kéo dài vì lý do bảo mật, đồng thời bổ sung rằng V3 vẫn hoạt động đầy đủ mà không có di trú bắt buộc hay thời hạn.
Thách thức về lợi nhuận và bất đồng về ngân sách
Chaos Labs đã hoạt động trong tình trạng lỗ trong ba năm qua. Goldberg tiết lộ rằng Aave Labs đã đề xuất tăng ngân sách thêm $5 triệu để giữ Chaos Labs và thu hẹp khoảng cách ngân sách. Ngân sách của Chaos Labs là $3 triệu vào năm 2025, và nhu cầu tối thiểu ước tính để giám sát cả V3 và V4 là $8 triệu, tương đương 5,6% doanh thu giao thức của Aave. Phần này không bao gồm các rủi ro vận hành và pháp lý khác, vốn khó định giá hơn.
Goldberg thừa nhận rằng ngay cả khi các bài toán về kinh tế được giải quyết, sự không khớp về cách nên ưu tiên và quản lý rủi ro tại Aave vẫn sẽ tồn tại, và đó không phải thứ mà chỉ một khoản tăng ngân sách có thể khắc phục.
Sự cố oracle làm nổi bật vùng xám trách nhiệm pháp lý
Việc rời đi diễn ra sau một sự cố vào tháng 3 năm 2026, trong đó một oracle của Chaos Labs bị cấu hình sai trên Aave đã gây ra các lệnh thanh lý sai lệch khoảng $26,9 triệu đối với các vị thế sử dụng tài sản thế chấp Ether được đặt cược. Tác nhân rủi ro CAPO báo cáo một tỉ lệ giá thấp một cách không chính xác, đẩy một số tài khoản xuống dưới các ngưỡng health-factor trước khi các tham số được sửa thủ công. Mặc dù không phát sinh nợ xấu và những người dùng bị ảnh hưởng sẽ được hoàn trả, sự việc này cho thấy vùng xám pháp lý đối với các nhà quản lý rủi ro DeFi, những người đưa ra các quyết định trên phạm vi toàn giao thức có thể chuyển hàng chục triệu đô la chỉ trong vài giây, nhưng lại hoạt động mà không có cơ chế miễn trừ an toàn theo quy định được nêu rõ ràng hoặc các chế độ trách nhiệm pháp lý được định nghĩa rành mạch.
Goldberg cảnh báo rằng hiện các nhà quản lý rủi ro DeFi đang hoạt động mà không có một khung pháp lý rõ ràng hoặc cơ chế miễn trừ an toàn nếu có điều gì đó hỏng hóc, và mối lo này đã góp phần vào quyết định của Chaos Labs để rời đi.
Cơn rối loạn quản trị ngày càng sâu ở giao thức cho vay lớn nhất của DeFi
Chaos Labs là cộng tác viên nòng cốt thứ ba rút lui khỏi Aave trong những tháng gần đây. Vào ngày 20 tháng 2 năm 2026, BGD Labs, đội phát triển đằng sau nền tảng mã của Aave V3, đã công bố rằng họ sẽ không gia hạn và sẽ dừng đóng góp khi hợp đồng của họ hết hạn. Vào ngày 3 tháng 3 năm 2026, Aave Chan Initiative (ACI), đội quản trị cốt lõi của giao thức, đã thông báo rằng họ sẽ đóng cửa hoạt động và rời khỏi Aave, với người sáng lập Marc Zeller nêu lý do là một cuộc tranh giành quyền lực kéo dài và cảnh báo rằng một cuộc bỏ phiếu gần đây đã trao cho Aave Labs “ngân sách lớn nhất trong lịch sử DAO”.
Những vết nứt này xuất hiện khi Aave tiếp tục nắm giữ khoảng 30-40% thị trường cho vay DeFi và gần một phần tư TVL của toàn ngành, sau khi vừa vượt $50Bỷ về tổng giá trị được khóa. Giao thức đã xử lý xấp xỉ $3,33 nghìn tỷ tiền gửi tích lũy và gần $1 nghìn tỷ các khoản vay.
Các đề xuất về quản trị và tài trợ của Aave Labs
Là một phần trong đề xuất gần đây “Aave Will Win”, Kulechov gợi ý chuyển Aave Labs thành một công ty con thuộc DAO để giải quyết cuộc tranh luận quản trị gay gắt do Aave Labs tự ý quyết định chuyển một dòng doanh thu của DAO sang một ví doanh nghiệp. Đề xuất này sẽ chuyển toàn bộ doanh thu giao thức cho Aave DAO và chuyển IP liên quan đến Aave sang một pháp nhân do DAO kiểm soát, trong khi Aave Labs tìm kiếm $50 triệu để tự tài trợ.
Goldberg cho biết DAO có mọi quyền để quyết định họ coi trọng điều gì và muốn trả tiền cho điều gì, và công việc của ông chỉ là quyết định liệu các điều khoản có phù hợp với Chaos Labs hay không. Trong trường hợp này, chúng không phù hợp. Mặc dù không đồng ý với lộ trình phía trước, Goldberg nói rằng ông tin Aave Labs đang làm những điều họ nghĩ là có lợi nhất cho Aave.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Vì sao Chaos Labs rời khỏi vai trò người quản lý rủi ro của Aave?
Chaos Labs nêu lý do là sự bất đồng cốt lõi với Aave Labs về cách thức quản lý rủi ro, đặc biệt khi Aave V4 bắt đầu được triển khai. Các yếu tố khác bao gồm việc thiếu lợi nhuận (Chaos hoạt động trong tình trạng lỗ trong ba năm), sự rời đi gần đây của các cộng tác viên nòng cốt khác BGD Labs và ACI, và trách nhiệm pháp lý đối với các nhà quản lý rủi ro DeFi chưa được xác định sau sự cố thất bại oracle trị giá $27 triệu.
Sự cố thất bại oracle liên quan đến Chaos Labs trên Aave là gì?
Vào tháng 3 năm 2026, một oracle của Chaos Labs trên Aave bị cấu hình sai đã gây ra khoảng $26,9 triệu lệnh thanh lý sai lệch đối với các vị thế Ether được đặt cược sau khi tác nhân rủi ro CAPO báo cáo một tỉ lệ giá thấp không chính xác. Không phát sinh nợ xấu, và những người dùng bị ảnh hưởng đã được hoàn trả, nhưng sự cố này đã làm lộ ra vùng xám pháp lý đối với các nhà quản lý rủi ro DeFi.
Những cộng tác viên nòng cốt nào khác đã rời Aave gần đây?
BGD Labs, đội phát triển đằng sau Aave V3, đã công bố vào ngày 20 tháng 2 năm 2026 rằng họ sẽ không gia hạn hợp đồng. Aave Chan Initiative (ACI), đội ngũ quản trị, đã công bố vào ngày 3 tháng 3 năm 2026 rằng họ sẽ đóng cửa hoạt động và rời đi. Việc Chaos Labs rời đi vào ngày 6 tháng 4 khiến họ trở thành cộng tác viên nòng cốt lớn thứ ba rời khỏi cuộc chơi giữa lúc rối loạn quản trị.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
