Trường hợp đầu tiên ở Pháp! ST Group sẽ thực hiện IPO toàn chuỗi trên chuỗi khối, ngày 4/9 niêm yết trên nền tảng Lise Blockchain.

ST Group của Pháp sẽ hoàn tất IPO toàn chuỗi đầu tiên trên toàn cầu với Lise, kết hợp cơ chế token hóa chứng khoán và thanh toán tức thời, mở ra một mô hình tài trợ mới cho doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Nhà sản xuất linh kiện hàng không dẫn đầu, Pháp sẽ có công ty niêm yết toàn chuỗi đầu tiên trên thế giới

Ngành công nghệ tài chính của Pháp sắp bước vào một khoảnh khắc mang tính lịch sử. ST Group, nhà sản xuất linh kiện hàng không vũ trụ có trụ sở ở gần Toulouse (Toulouse), chính thức công bố sẽ tiến hành IPO (phát hành lần đầu ra công chúng) vào ngày 9 tháng 4. Đợt hành động này bỏ qua sàn giao dịch chứng khoán truyền thống, và lựa chọn niêm yết toàn chuỗi trên nền tảng giao dịch blockchain Lise (Lightning Stock Exchange).

Nguồn ảnh: ST Group ST Group công bố lựa chọn nền tảng giao dịch blockchain Lise để thực hiện IPO

Theo lời của công ty nhà cung cấp phụ tùng hàng không này, đây là IPO đầu tiên trên thế giới được hoàn tất bởi doanh nghiệp truyền thống trên sàn giao dịch token hóa nguyên bản. ST Group chủ yếu sản xuất các linh kiện vật liệu composite dùng cho máy bay, hệ thống quốc phòng và các kế hoạch không gian; doanh thu kế hoạch tiềm năng của công ty trong 10 năm tới dự kiến lên tới 59 triệu euro (khoảng 68 triệu USD). Đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) như ST Group, chi phí của lộ trình niêm yết truyền thống cực kỳ cao và quy trình lại rườm rà.

Giám đốc điều hành Mark Kepeneghian của công ty thẳng thắn thừa nhận rằng công nghệ blockchain mang lại một lối đi thực dụng cho tài trợ vốn cổ phần cho các SME công nghiệp ở Pháp; nếu không, công ty căn bản sẽ không cân nhắc việc niêm yết.

Phá bỏ hàng rào tài chính truyền thống, Lise tích hợp giao dịch và thanh toán bằng công nghệ blockchain

Nền tảng Lise hỗ trợ ST Group đi vào thị trường vốn lần này là một sàn giao dịch mới nổi có trụ sở tại Paris, được thiết kế riêng cho cổ phiếu được token hóa. Kiến trúc công nghệ cốt lõi của Lise dựa trên mạng riêng được cấp phép Hyperledger Besu, cho phép nền tảng tích hợp cao độ các chức năng giao dịch, thanh toán bù trừ và thanh toán vốn—những phần trước đây bị phân tán giữa các tổ chức khác nhau trong thị trường truyền thống—thành một hệ thống tự động hóa thống nhất.

So với quy trình thanh toán bù trừ mà các sàn giao dịch truyền thống cần nhiều ngày để hoàn tất, Lise có khả năng vận hành 24/7 và cung cấp dịch vụ thanh toán gần như tức thời, đồng thời chạy liên tục 7 ngày mỗi tuần. Sàn giao dịch này đã có giấy phép công ty đầu tư do Cơ quan kiểm soát thận trọng và xử lý của Pháp (ACPR) cấp, và vận hành theo các quy định của khung thử nghiệm công nghệ sổ cái phân tán (DLT) tại Liên minh châu Âu.

Các cổ phiếu phát hành trên Lise—ngay từ khoảnh khắc chúng được tạo ra—đều là “token chứng khoán” (Security Tokens). Sổ cái blockchain là nguồn dữ liệu duy nhất có giá trị thực để đăng ký chứng khoán, qua đó thay đổi triệt để cách vận hành của cơ sở hạ tầng nền tảng thị trường tài chính.

Không phí và chỉ từ 1 cổ phiếu, token hóa chứng khoán định hình lại trải nghiệm đầu tư của nhà đầu tư lẻ

Để giảm rào cản đầu tư và thực hiện tài chính dân chủ hóa, Lise đã đưa vào kế hoạch IPO của ST Group nhiều cơ chế đổi mới. Sau khi nhà đầu tư hoàn tất đăng ký trên nền tảng, số tiền chuyển vào sẽ tự động được chuyển đổi thành tiền gửi kỹ thuật số, sau đó có thể thực hiện đăng ký mua chỉ bằng vài cú nhấp chuột đơn giản. Nền tảng này xóa bỏ các khoản phí đăng ký mua và phí lưu ký thường thấy trong thị trường truyền thống, đồng thời đặt ngưỡng đầu tư tối thiểu “chỉ từ 1 cổ phiếu”. Cơ chế này loại bỏ hiệu quả đặc quyền của nhà đầu tư tổ chức và sự can thiệp của người gác cổng; tất cả nhà đầu tư đều được phân bổ theo nguyên tắc “ai đến trước được phục vụ trước”, đảm bảo rằng nhà đầu tư phổ thông có thể cạnh tranh công bằng với các tổ chức chuyên nghiệp trên cùng một đường đua.

Đợt IPO này nhận được sự hậu thuẫn của các lực lượng tài chính chủ đạo tại Pháp, bao gồm Ngân hàng BNP Paribas (BNP Paribas), tổ chức dịch vụ tài sản CACEIS thuộc ngân hàng Credit Agricole và Ngân hàng Đầu tư Quốc gia Pháp (Bpifrance), v.v. Việc các tổ chức tài chính chuyên nghiệp và các ngân hàng tham gia phân phối làm cho hành động lần này thực sự là một đợt IPO, có tính chuyên nghiệp cao và uy tín.

Bài thử then chốt dưới sandbox giám quản, chuyển mình tài chính châu Âu trước quy định MiCA

Thời điểm của hành động niêm yết này có ý nghĩa chiến lược rất lớn, đúng vào giai đoạn ngay trước thềm Tuần lễ Blockchain Paris 2026 (Paris Blockchain Week). Hiện nay, quy mô thị trường token hóa tài sản thế giới thực (RWA) toàn cầu đang tiến sát mốc 10 tỷ USD, và tổng giá trị vốn hóa của cổ phiếu được token hóa đã đạt 941 triệu USD.

Khi giai đoạn chuyển tiếp của Quy định về Thị trường Tài sản Crypto của Liên minh châu Âu (MiCA) kết thúc vào ngày 1 tháng 7 năm 2026, chỉ các nhà cung cấp dịch vụ tài sản crypto đã được ủy quyền chính thức mới được phép hoạt động tại EU; cơ quan quản lý của Pháp là AMF đã nhiều lần yêu cầu các doanh nghiệp liên quan nộp đơn xin sớm nhất có thể.

Thành quả vận hành của Lise là một thước đo thử nghiệm then chốt trong khuôn khổ quy định thử nghiệm DLT của EU; nếu IPO toàn chuỗi của ST Group đạt thành công, Lise dự kiến sẽ tiếp tục dẫn dắt thêm 3 đến 4 công ty niêm yết trước cuối năm 2026. Điều này sẽ mở ra cho doanh nghiệp vừa và nhỏ châu Âu một lối đi thị trường vốn rẻ hơn và hiệu quả hơn, đồng thời chứng minh công nghệ blockchain có khả năng giải quyết những thách thức về thanh khoản và khả năng tiếp cận trong thị trường vốn thực tế, từ đó chuyển nguồn tiết kiệm của châu Âu vào nền kinh tế thực.