Cơ quan Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Hoa Kỳ (FDIC) đã phê duyệt một quy tắc đề xuất vào ngày 7 tháng 4 năm 2026 nhằm thực hiện các điều khoản then chốt của Đạo luật GENIUS, thiết lập một khuôn khổ thận trọng cho các tổ chức phát hành stablecoin thuộc sự giám sát của cơ quan, bao gồm các yêu cầu về tài sản dự trữ, việc hoàn trả, vốn và quản lý rủi ro.
Đề xuất này loại trừ rõ ràng stablecoin khỏi các biện pháp bảo vệ bảo hiểm tiền gửi, yêu cầu việc hoàn trả trong vòng hai ngày làm việc, và cấm các tổ chức phát hành tuyên bố rằng token của họ tạo ra lãi suất hoặc lợi suất, đồng thời cho phép các ngân hàng được bảo hiểm nắm giữ dự trữ và cung cấp dịch vụ lưu ký.
Quy tắc của FDIC về dự trữ, hoàn trả và chuẩn mực vốn cho các tổ chức phát hành stablecoin
Quy tắc đề xuất của FDIC áp dụng cho các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán được phép, được định nghĩa theo Đạo luật GENIUS là các tổ chức phát hành stablecoin là công ty con của các tổ chức lưu ký được bảo hiểm hoặc được các cơ quan quản lý liên bang hoặc tiểu bang cho phép. Khuôn khổ yêu cầu các tổ chức phát hành stablecoin phải nắm giữ các tài sản an toàn như tiền mặt hoặc Tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ làm dự trữ và chứng minh rằng họ có thể hoàn trả token một cách đáng tin cậy với giá trị tương đương 1-đổi-1.
Các tổ chức phát hành phải hoàn trả token trong vòng hai ngày làm việc. Đề xuất cũng cấm các tổ chức phát hành mô tả rằng token của họ trả lãi hoặc tạo lợi suất, kể cả thông qua các thỏa thuận với bên thứ ba. Quy tắc làm rõ rằng các khoản tiền gửi được mã hóa đáp ứng định nghĩa theo luật của “tiền gửi” sẽ nhận được sự đối xử tương tự như bất kỳ loại tiền gửi nào khác theo Đạo luật Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang.
Chủ tịch FDIC Travis Hill cho biết trong hai năm qua, cơ quan đã chứng kiến sự tiến bộ to lớn trong phát triển stablecoin, bao gồm việc ban hành Đạo luật GENIUS và phát triển công nghệ đáng kể từ cả các ngân hàng lẫn các tổ chức phi ngân hàng. Ông nói rằng việc phát triển các sản phẩm stablecoin và tiền gửi được mã hóa tiếp tục tiến lên, và các tình huống sử dụng tiếp tục gia tăng.
Stablecoin bị loại khỏi bảo hiểm tiền gửi, ngân hàng đóng vai trò trung tâm
Một điều khoản then chốt trong đề xuất của FDIC loại trừ rõ ràng stablecoin khỏi các biện pháp bảo vệ bảo hiểm tiền gửi. Các khoản tiền gửi được nắm giữ làm dự trữ để hỗ trợ các stablecoin thanh toán sẽ không được bảo hiểm cho người nắm giữ token theo cơ chế “truyền qua”, xác nhận rằng stablecoin sẽ không nhận được các bảo vệ tương tự như tài khoản ngân hàng truyền thống. Đề xuất này bám sát điều khoản trong Đạo luật GENIUS nêu rằng stablecoin thanh toán không được bảo đảm bằng toàn bộ niềm tin và tín nhiệm của Chính phủ Hoa Kỳ và không chịu sự chi phối của bảo hiểm tiền gửi liên bang.
Trong khi đó, quy tắc chính thức đưa ngân hàng vào hệ sinh thái stablecoin. Các ngân hàng được bảo hiểm sẽ được phép nắm giữ dự trữ và cung cấp dịch vụ lưu ký, gắn stablecoin chặt chẽ hơn với cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống. FDIC tìm cách làm rõ phạm vi bảo hiểm tiền gửi đối với các khoản tiền gửi đóng vai trò là tài sản dự trữ.
Quy tắc này chưa phải là quy tắc cuối cùng. FDIC sẽ tiếp nhận ý kiến công chúng trong 60 ngày sau khi đề xuất được công bố trên Công báo Liên bang (Federal Register). Cơ quan đang tìm kiếm phản hồi đối với 144 câu hỏi cụ thể trong đề xuất dài 191 trang của mình.
Việc triển khai Đạo luật GENIUS tiếp tục trên các cơ quan quản lý
Hành động của FDIC diễn ra sau nỗ lực của các cơ quan quản lý khác nhằm triển khai Đạo luật GENIUS, đạo luật này được ký thành luật vào tháng 7 năm 2025. Luật đã tạo ra một khuôn khổ quản lý liên bang cho stablecoin, yêu cầu phải được hỗ trợ đầy đủ bằng đô la Mỹ hoặc các tài sản có tính thanh khoản tương tự, yêu cầu kiểm toán hằng năm đối với các tổ chức phát hành có vốn hóa thị trường vượt $10Bỷ, và thiết lập các hướng dẫn cho việc phát hành ở nước ngoài.
Văn phòng Kiểm soát viên Tiền tệ (OCC) đã ban hành khuôn khổ riêng của mình vào tháng 2 năm 2026. Ngày 1 tháng 4 năm 2026, Bộ Tài chính đã phát hành một thông báo về dự thảo quy tắc nhằm giải quyết hoạt động giám sát ở cấp tiểu bang đối với các tổ chức phát hành stablecoin nhỏ hơn, cho phép những tổ chức có ít hơn $50Bỷ token đang lưu hành được lựa chọn việc quản lý theo quy định của tiểu bang nếu tiểu bang đó đáp ứng các tiêu chuẩn liên bang. Thời gian lấy ý kiến của Bộ Tài chính kéo dài đến hết ngày 2 tháng 6 năm 2026.
Quy tắc đề xuất của FDIC sẽ áp dụng cho các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán được phép là công ty con của các tổ chức lưu ký được bảo hiểm hoặc được các cơ quan quản lý liên bang hoặc tiểu bang cho phép. Cơ quan tham gia cùng OCC và Bộ Tài chính trong việc xây dựng một chế độ quản lý toàn diện cho stablecoin theo khuôn khổ của Đạo luật GENIUS.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Quy tắc stablecoin đề xuất của FDIC yêu cầu điều gì?
Quy tắc đề xuất của FDIC thiết lập các tiêu chuẩn đối với các tổ chức phát hành stablecoin, bao gồm yêu cầu về tài sản dự trữ, quy trình hoàn trả (trong vòng hai ngày làm việc), yêu cầu về vốn và quản lý rủi ro. Quy tắc cấm các tổ chức phát hành tuyên bố rằng token của họ trả lãi hoặc tạo lợi suất và loại trừ rõ ràng stablecoin khỏi các biện pháp bảo vệ bảo hiểm tiền gửi.
Người nắm giữ stablecoin có nhận được bảo hiểm tiền gửi FDIC không?
Không. Đề xuất của FDIC loại trừ rõ ràng stablecoin khỏi các biện pháp bảo vệ bảo hiểm tiền gửi. Các khoản tiền gửi được nắm giữ làm dự trữ để hỗ trợ các stablecoin thanh toán sẽ không được bảo hiểm cho người nắm giữ token theo cơ chế “truyền qua”. Quy tắc này bám sát điều khoản trong Đạo luật GENIUS rằng stablecoin thanh toán không được bảo đảm bằng toàn bộ niềm tin và tín nhiệm của Chính phủ Hoa Kỳ và không chịu sự chi phối của bảo hiểm tiền gửi liên bang.
Người dân có thể đóng góp ý kiến cho đề xuất của FDIC bằng cách nào?
FDIC sẽ tiếp nhận ý kiến công chúng trong 60 ngày sau khi quy tắc đề xuất được công bố trên Công báo Liên bang (Federal Register). Cơ quan đang tìm kiếm phản hồi đối với 144 câu hỏi cụ thể trong đề xuất dài 191 trang của mình. Thời gian lấy ý kiến liên quan của Bộ Tài chính về hoạt động giám sát ở cấp tiểu bang kéo dài đến hết ngày 2 tháng 6 năm 2026.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
