LTC, SOL, XRP đều đang đăng ký ETF? Liệu đợt này có thể kích hoạt vòng đầu tư tiếp theo của các tổ chức không?

Gần đây, thế giới tiền điện tử lại có những chuyển động lớn - Litecoin, Solana và XRP lần lượt nộp đơn xin ETF, và ngay khi tin tức này được công bố, thảo luận trên thị trường đã bùng nổ. Nói về ETF, nhiều người vẫn còn mơ hồ, nhưng thứ này có ảnh hưởng không nhỏ đến thị trường tiền điện tử, chúng ta hãy cùng nhau thảo luận.

ETF thực chất là gì?

Nói một cách đơn giản và thẳng thắn, ETF là việc gói một đống tài sản thành một quỹ, sau đó đưa lên sàn giao dịch để bán. Nó có vài đặc điểm hấp dẫn:

• Theo dõi tài sản: chẳng hạn như S&P 500, vàng, hoặc thậm chí một giỏ các loại coin.
• Giao dịch thời gian thực: Giống như cổ phiếu, muốn mua thì mua, muốn bán thì bán, giá cập nhật từng giây.
• Giá rẻ và dễ sử dụng: Phí quản lý thấp, thanh khoản cao, còn có thể làm công cụ phòng ngừa rủi ro
• Minh bạch đến nơi đến chốn: Công bố vị trí mỗi ngày, nhà đầu tư nắm rõ trong lòng.

Điều quan trọng là nó cho phép các nhà đầu tư truyền thống tham gia vào thị trường tiền điện tử theo cách mà họ quen thuộc, mà không cần phải bận tâm đến ví, khóa riêng và những điều phiền phức đó.

Tại sao tiền điện tử phải lên ETF?

1. Phá vỡ rào cản tham gia

Mua coin trực tiếp quá phức tạp - chọn sàn giao dịch, quản lý khóa riêng, phòng chống lừa đảo, người mới sẽ ngay lập tức bị khuyên rút lui. Với ETF, bạn có thể tham gia thông qua tài khoản chứng khoán thông thường, đơn giản như mua cổ phiếu.

Hơn nữa, các quỹ lớn như quỹ hưu trí, quỹ bảo hiểm có thể vi phạm quy định chính sách nếu trực tiếp nắm giữ coin, ETF cung cấp một kênh hợp pháp. Sau khi SEC Mỹ phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024, các nhà đầu tư tổ chức cuối cùng đã có một cách “hợp pháp” để tham gia.

2. Đề xuất quản lý = Niềm tin thị trường tăng gấp đôi

Việc ETF được phê duyệt có nghĩa là các cơ quan quản lý đã nới lỏng. Bitcoin ETF giao ngay từ chối trong nhiều năm đến năm 2024 được phê duyệt, sự chuyển biến này lớn đến mức nào? Từ “vùng xám” chuyển thành “sản phẩm tài chính”. Với sự bảo chứng này, các nhà đầu tư bảo thủ cảm thấy an tâm hơn - đã lên sàn giao dịch rồi, còn có thể chạy đi đâu?

3. Tăng đột biến thanh khoản

Hút các nhà đầu tư truyền thống vào thị trường → Số lượng người tham gia thị trường bùng nổ → Giao dịch trở nên sôi động hơn → Giá cả được xác định hiệu quả hơn. ETF còn có một thiết kế khéo léo gọi là “cơ chế tạo/chuộc lại”, có thể tự động điều chỉnh sự lệch lạc giữa giá ETF và tài sản cơ sở, điều này có lợi cho sự ổn định của thị trường.

4. Công cụ quản lý rủi ro

ETF nhiều đồng coin có thể phân tán rủi ro tài sản đơn lẻ, ETF hợp đồng tương lai có thể dùng để bán khống phòng ngừa. Đặc biệt là trong thời điểm thị trường tiền điện tử biến động mạnh, những công cụ này có giá trị to lớn.

5. Đội quân tổ chức áp sát

Sau khi các tổ chức cấp cao như BlackRock và Fidelity có được giấy phép, quy mô vốn không phải là con số đơn giản. Sức mạnh của việc các tổ chức tham gia là lớn đến mức nào? Chỉ cần nhìn vào phản ứng sau khi ETF bitcoin giao ngay được phê duyệt - độ hoạt động của thị trường đã tăng vọt.

Thực tế bị kẹt cổ

Quản lý không dễ nói như vậy. Tại sao SEC Mỹ lại chậm như vậy? Những lo ngại chính là: rủi ro thao túng thị trường, thiếu thanh khoản, an toàn lưu ký. Tất cả những điều này đều là những điểm đau thực sự tồn tại, không phải là vô lý.

Còn một vấn đề kỹ thuật: ETF tương lai thường không theo kịp giá giao ngay do chi phí gia hạn, nhà đầu tư có thể chịu thiệt. Thêm vào đó, thị trường tiền điện tử vốn đã biến động mạnh, giá trị ròng của ETF cũng sẽ dao động lớn, quản lý rủi ro cần được thực hiện tốt.

Bài học từ những chiếc xe trước

Canada Purpose Bitcoin ETF (2021): Quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên trên thế giới, đã phá vỡ tình thế bế tắc, sau đó Bắc Mỹ bắt đầu theo sau.

ETF hợp đồng tương lai BITO của Mỹ (2021): Quỹ ETF hợp đồng tương lai Bitcoin đầu tiên, nhưng do vấn đề chi phí gia hạn nên hiệu suất không như mong đợi.

ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ (2024): Từ bị từ chối đến được phê duyệt, thái độ của cơ quan quản lý đã có sự chuyển biến lớn, đây là một sự kiện mang tính biểu tượng.

Tóm tắt

LTC, SOL, XRP đăng ký ETF, bản chất là mã hóa đang tranh giành vé vào thế giới tài chính chính thống. Thành công trong việc lên ETF có nghĩa là: rào cản đầu tư giảm, vốn từ các tổ chức tham gia, độ nhận diện của thị trường tăng lên. Nhưng con đường này sẽ không suôn sẻ, việc kiểm tra quy định sẽ rất nghiêm ngặt, các chi tiết kỹ thuật cũng cần phải được hoàn thiện.

Xét từ lịch sử, mỗi khi có ETF của tài sản lớn được phê duyệt, thị trường đều trải qua một đợt điều chỉnh và phục hồi. Liệu lần này có phải cũng là một kịch bản tương tự? Đáng để theo dõi.