Chuyến Đi của Bitcoin ETF: Khi Sự Kiên Nhẫn Đánh Bại Nỗi Sợ Hãi

Chúng ta đã trải qua 50 tuần kể từ khi các ETF spot của Bitcoin và Ethereum ra mắt trên thị trường Hoa Kỳ, và các con số đã tự nói lên tất cả. IBIT của BlackRock không chỉ tồn tại mà còn hoàn toàn hấp thụ áp lực bán ra từ GBTC của Grayscale.

Bạn có nhớ những tháng đầu tiên đó không? Nhiều người đã chắc chắn rằng mọi thứ sẽ được bán ngay lập tức. Giá không tăng vọt. Các biểu đồ vẫn còn xám xịt. Và sau đó, mọi người bắt đầu nghi ngờ: “Nếu như đã quá muộn?”

Nhưng đây là điều mà hầu hết mọi người không thấy trước: khoảng thời gian biến động liên tục đó mặc dù có tin tốt không phải là một thất bại, mà là quá trình tự nhiên hấp thụ áp lực bán.

Những gì đã thực sự xảy ra:

Giai đoạn 1: Chốt lợi nhuận — Những người đã mua từ nhiều năm trước bắt đầu đóng vị thế. Điều này là hợp lý.

Giai đoạn 2: Di cư — Vốn nhảy từ các nền tảng đắt đỏ (Grayscale) sang các lựa chọn có phí thấp hơn (IBIT, Fidelity, v.v.). Vốn vẫn giữ trong Bitcoin, chỉ thay đổi nơi ở.

Giai đoạn 3: Sự cân bằng — Các dòng chảy liên tục của những nhà đầu tư mới đã từ từ làm giảm áp lực bán.

Thiên nga xám mà chưa bao giờ tồn tại

Có ai đó đã đề cập đến mối lo ngại của Genesis: nếu không bù đắp được tổn thất của mình, liệu họ có thanh lý GBTC một cách ồ ạt không? Nó có vẻ như một con thiên nga đen. Hôm nay, nhìn lại, đó chỉ là một chướng ngại vật trên con đường.

Bài học: Lịch sử của Bitcoin không thể dừng lại hay đảo ngược. Nó chỉ có thể bị trì hoãn, có những bước ngoặt bất ngờ, nhưng luôn tiến về phía trước. Và chiếc thuyền nhẹ đã vượt qua ngàn ngọn núi từ lâu.