# Thời gian 75 ngày của SEC hết hạn: Sóng REX-Osprey Tiền điện tử ETF có thể ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này

Trừ khi SEC nộp đơn phản đối vào phút chót, một loạt các quỹ ETF tiền điện tử mới từ **REX Shares và Osprey Funds** sẽ được ra mắt vào **Thứ Sáu, ngày 12 tháng 9**. Eric Balchunas của Bloomberg đã thông báo tin này cho Cointelegraph.

Dòng sản phẩm sắp tới có vẻ đa dạng: Bitcoin, XRP, Dogecoin (ticker: DOJE), Bonk, và các ETF Trump token đều đang trong hàng chờ.

# # Tại sao điều này quan trọng: Kẽ hở của Đạo luật 1940

Đây là sự khác biệt chính mà hầu hết mọi người bỏ lỡ. Những quỹ này được nộp theo **Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940**, không phải Đạo luật năm 1933 được sử dụng cho các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Con đường theo Đạo luật '40 *đơn giản hơn rất nhiều* — nếu SEC không phản đối trong 75 ngày, các quỹ tự động hoạt động. Không cần phê duyệt thêm.

Hầu hết các ETF truyền thống của Mỹ sử dụng cấu trúc theo Đạo luật năm 1940 (các công ty đầu tư mở nắm giữ chứng khoán hoặc hợp đồng tương lai). Nhưng các ETF giao ngay tiền điện tử thường cần theo Đạo luật năm 1933, điều này khó khăn hơn nhiều.

Ví dụ, ETF Dogecoin sử dụng **một công ty con ở Quần đảo Cayman và tiếp xúc với các công cụ phái sinh** thay vì nắm giữ trực tiếp — một cách làm phù hợp với khuôn khổ Đạo luật năm 1940.

# # Hành động cân bằng của SEC

Trong khi quỹ REX-Osprey đang tiến tới việc ra mắt, SEC đang **phanh lại** các đơn đăng ký đối thủ:

- **ETF Ether với tính năng staking** (Franklin Templeton, BlackRock, Fidelity) → bị trì hoãn
- **ETF XRP và Solana** → bị hoãn
- **Bitwise Dogecoin ETF & Grayscale Hedera ETF** → hạn chót mới 12 tháng 11

Điều gì đang gây ra sự chậm trễ? SEC gần đây đã làm rõ rằng **các blockchain proof-of-stake và các hoạt động staking lỏng không được coi là chứng khoán**. Sự thay đổi quy định đó vẫn đang lan tỏa trong hệ thống, và cơ quan này đang dành thời gian cho các đơn xin ETF giao ngay.

# # Điểm mấu chốt

Nếu mọi thứ diễn ra theo kế hoạch, REX-Osprey sẽ là một trong những **quỹ ETF tiền điện tử đa tài sản đầu tiên được ra mắt theo Đạo luật năm 1940**, mở rộng đáng kể khả năng tiếp cận của các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức. Đây là một động thái cạnh tranh nổi bật những lỗ hổng trong quy định về tiền điện tử — một số sản phẩm có thể naviGate được phê duyệt nhanh hơn bằng cách sử dụng các cấu trúc pháp lý khác nhau. Và điều này làm nổi bật sự khác biệt với các đơn đăng ký ETF giao ngay đang chờ xem xét.