Mẫu hình thị trường 150 năm tuổi mà không ai nói đến

Samuel Benner không phải là một nhà định lượng trên Phố Wall. Ông là một nông dân nghèo ở Ohio vào những năm 1870, người đã bị phá sản bởi một cuộc khủng hoảng kinh tế và quyết định ám ảnh với một câu hỏi: Thị trường thực sự có ngẫu nhiên không, hay nó lặp lại?

Chỉ với những giá lịch sử của lợn, sắt và ngũ cốc, Benner bắt đầu nối các điểm lại với nhau. Những gì ông tìm thấy thật điên rồ—thị trường dường như tuân theo một nhịp điệu đáng sợ có thể dự đoán được:

Mô Hình Ông Phát Hiện:

• Các đợt bùng nổ kinh tế đạt đỉnh khoảng mỗi 8-9 năm
• Suy thoái nghiêm trọng xảy ra mỗi 16-18 năm
• Những chỉnh sửa nhỏ lấp đầy những khoảng trống ở giữa

Nghe có vẻ như truyền thuyết? Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị.

Liệu điều này có thực sự hiệu quả không?

Khi bạn chồng chu kỳ Benner lên lịch sử thực tế của S&P 500, sự căn chỉnh là không thoải mái lắm:

• 1929-1930: Đại Khủng Hoảng ( Benner's trough ) ✓
• 2000-2001: Bùng nổ dot-com vỡ (Tận cùng của Benner) ✓
• 2008: Khủng hoảng tài chính ( Đáy của Benner ) ✓

Nó không phải là một sự khớp hoàn hảo—thị trường lộn xộn hơn bất kỳ công thức nào. Nhưng mô hình lặp lại thì khó mà bỏ qua. Benner không dự đoán với độ chính xác như quả cầu pha lê; ông đang xác định chu kỳ cấu trúc trong cách mà các nền kinh tế bùng nổ và sụp đổ.

Tại sao điều này quan trọng đối với các nhà giao dịch hôm nay

1. Thị trường không hoàn toàn hỗn loạn Đúng vậy, tiếng ồn ngắn hạn là có thật. Nhưng hãy phóng to ra, và một số mẫu hình xuất hiện. Benner đã chứng minh rằng thị trường có một “nhịp tim”—các chu kỳ hưng phấn và đau đớn lặp lại.

2. Đỉnh và đáy không phải là ngẫu nhiên Nếu bạn có thể nhận ra mình đang ở đâu trong chu kỳ, bạn sẽ chuyển từ việc cá cược sang định vị chiến lược. Bán khi hưng phấn và mua khi sợ hãi trở nên ít liên quan đến cảm xúc hơn, mà nhiều hơn về nhận diện mẫu hình.

3. Lịch sử không lặp lại, nhưng nó có vần Các xu hướng thời trang được tái chế. Hành vi tiêu dùng lặp lại. Tại sao các chu kỳ thị trường lại không? Mỗi đợt bùng nổ mang đến những câu chuyện mới (đường sắt, dot-com, crypto, AI), cùng những động lực tâm lý giống nhau ở phía dưới.

Lời cảnh báo

Chu kỳ Benner không phải là một thuật toán giao dịch. Thị trường bị ảnh hưởng bởi chính sách, sự gián đoạn công nghệ, địa chính trị—các biến số mà Benner không thể dự đoán. Mô hình của ông là một khung, chứ không phải là một người đoán số.

Nhưng đối với những nhà đầu tư đang chìm trong tiếng ồn, nó mang lại một điều gì đó hiếm có: một cái nhìn lịch sử biến hỗn loạn thị trường thành một mẫu hình dễ hiểu.

Kết luận: Những quan sát của một người nông dân có hơn một thế kỷ về thời điểm thị trường có thể chính là lợi thế trái chiều mà bạn không biết mình cần.