Umbra thông qua MetaDAO đã quản lý để thu hút $3M so với $155M trong các cam kết. Nghe có vẻ ấn tượng cho đến khi bạn nhìn vào những gì đã xảy ra tiếp theo. Các token của họ? Khối lượng giao dịch đã sụp đổ hơn 99% ngay sau khi ra mắt. Giá không có gì tốt hơn—hiện tại đang ở mức $0.66, đánh dấu một sự giảm mạnh 73% từ mức cao nhất mọi thời đại $2.48.

Điều làm cho tình hình này trở nên phức tạp hơn là không có lịch trình phân bổ rõ ràng nào được công bố, và sự phân tích tokenomics vẫn mơ hồ ở mức tốt nhất. Mô hình phân phối pro rata mà họ sử dụng về cơ bản đã cho phép những người tham gia sớm một lối thoát sạch sẽ. Khi bạn thấy khối lượng bay hơi nhanh như vậy kết hợp với việc thiếu minh bạch về lịch trình phát hành token, nó bắt đầu vẽ nên một bức tranh về những ai đã ra ngoài sớm và ai vẫn đang cầm túi.

Mô hình này tiếp tục lặp lại trong các lần ra mắt mới—những cam kết lớn trong quá trình huy động vốn, sau đó là sự im lặng về cấu trúc kinh tế thực sự quan trọng sau TGE.