Vay nhanh: Mẹo tài chính mà DeFi sử dụng (y lạm dụng)

Nếu bạn không hiểu về vay nhanh (flash loans), bạn thực sự chưa hiểu cách hoạt động của DeFi. Dưới đây là phiên bản đơn giản, không quá học thuật.

Vay Nhanh Là Gì?

Hãy tưởng tượng bạn vào thư viện, mượn 10 quyển sách, photocopy trong 2 phút, trả lại đúng như ban đầu, rồi ra về. Tất cả trong một giao dịch. Đó chính là vay nhanh.

Khác với các khoản vay truyền thống có thế chấp hoặc không thế chấp, vay nhanh có quy tắc vàng: được yêu cầu và hoàn trả trong cùng một khối blockchain. Không cần thế chấp. Không cần kiểm tra tín dụng. Chỉ có mã thông minh tự động thực thi.

Chúng khả thi nhờ các hợp đồng thông minh trên các blockchain như Ethereum, và các nền tảng như Aave hoặc dYdX cung cấp dịch vụ này. Ra đời từ năm 2020 và đã thay đổi cách chơi.

Cơ Chế: 3 Bước Trong Chỉ Vài Giây

Bước 1: Yêu cầu
Bạn tìm hợp đồng thông minh và yêu cầu vay tiền. Bùm, bạn có ngay.

Bước 2: Sử dụng
Bạn làm những gì cần thiết: arbitrage, hoán đổi thế chấp, v.v. Tất cả trong cùng một giao dịch.

Bước 3: Trả lại
Bạn hoàn trả khoản vay + phí trước khi khối kết thúc. Nếu không, hợp đồng tự động hủy mọi thứ. Hết chuyện.

Chìa khóa: nếu không trả, giao dịch biến mất như chưa từng xảy ra. Không rủi ro cho người cho vay.

Ví Dụ Thực Tế: Arbitrage Trong 60 Giây

Giả sử Ethereum đang ở mức 1.800 USD trên Uniswap nhưng 1.805 USD trên Curve.

• Bạn vay bằng vay nhanh
• Mua 55.5 ETH ở 1.800 USD trên Uniswap
• Bán lại trên Curve với 1.805 USD, thu về khoảng 100,277 USD
• Trả lại khoản vay + phí
• Bạn còn lợi nhuận thuần túy

Tất cả diễn ra trong một khối duy nhất. Không rủi ro. Không cần thế chấp.

Cơ Hội Hợp Pháp

Arbitrage giá giữa các DEX khi các oracles bị lệch thời gian. Thay đổi thế chấp mà không bị thanh lý. Cân bằng lại danh mục đầu tư ngay lập tức. Rất hữu ích.

Những Cơn Ác Mộng & Tấn Công

Nhưng cũng có mặt tối. Năm 2020, vụ bZx cho thấy vay nhanh cũng có thể là vũ khí.

Một hacker vay hàng triệu, thao túng các oracle giá, thanh lý các vị thế của người khác, rồi bỏ trốn với lợi nhuận. Thông điệp rõ ràng: vay nhanh phơi bày các lỗ hổng nghiêm trọng trong DeFi.

Kể từ đó, đã có nhiều vụ tấn công khai thác lỗ hổng này.

Ưu & Nhược Điểm

Ưu điểm:

• Không cần thế chấp
• Tốc độ cực nhanh (1 khối)
• Dễ tiếp cận cho ai biết lập trình

Nhược điểm:

• Mã code dễ bị lỗi = dễ bị hack
• Cạnh tranh khốc liệt $100k hàng trăm người cùng arbitrage$100k
• Cần biết lập trình để tận dụng tối đa
• Oracles lỗi có thể gây thảm họa

Kết Luận

Vay nhanh là công cụ mạnh mẽ, không xấu xa. Nhưng nó cũng cho thấy DeFi dễ tổn thương như thế nào. Một giao thức không được kiểm tra kỹ lưỡng, một oracle gian lận, mọi thứ có thể cháy sạch.

Để vay nhanh phát huy tối đa tiềm năng, chúng ta cần:
✓ Kiểm tra an ninh kỹ lưỡng hơn
✓ Oracles phi tập trung, bền vững
✓ Thực hành an toàn tốt hơn

Chừng nào những điều đó chưa xảy ra, bạn cứ thoải mái dùng để arbitrage hợp pháp, nhưng hãy luôn cảnh giác.