Có đáng để xây dựng một trang trại khai thác vào năm 2025 không? Phân tích thực tế về chi phí và lợi nhuận

Question

Việc khai thác tiền điện tử nghe có vẻ hấp dẫn cho đến khi bạn nhìn thấy hóa đơn tiền điện. Các trang trại khai thác về cơ bản là các trung tâm dữ liệu chuyên dụng, nơi hàng nghìn máy móc hoạt động 24/7 để giải các bài toán toán học nhằm xác thực các giao dịch và tạo ra đồng tiền mới. Bitcoin là đồng tiền đầu tiên vào năm 2009, và hiện nay vốn hóa thị trường tiền điện tử khoảng 3,4 nghìn tỷ đô la.

Cách hoạt động (không dùng thuật ngữ kỹ thuật)

Hãy tưởng tượng như thế này: một trang trại khai thác là một nhà máy nơi các máy tính mạnh mẽ cạnh tranh để giải các vấn đề toán học. Máy nào giải được trước sẽ xác thực một khối giao dịch và nhận phần thưởng bằng tiền điện tử. Nó giống như một cuộc xổ số, ai có nhiều sức mạnh tính toán hơn thì có nhiều vé hơn.

Để hoạt động, bạn cần:

Phần cứng chuyên dụng (ASICs cho Bitcoin, GPU cho các đồng tiền khác)
Điện năng lớn (đây là chi phí chính)
Hệ thống làm mát công nghiệp (bỏ qua đây = máy móc hỏng)
Hạ tầng mạng ổn định

Ba mô hình khai thác hiện có

Trang trại công nghiệp: Hàng nghìn máy trong các kho tối ưu hóa. Chỉ dành cho các nhà đầu tư lớn. Quy mô lớn giúp giảm chi phí trên mỗi đơn vị, làm cho khai thác khả thi hơn.

Trang trại trung bình: Các công ty nhỏ hơn tìm kiếm cân bằng giữa chi phí và lợi nhuận. Linh hoạt hơn so với quy mô công nghiệp, nhưng ít hiệu quả hơn so với tự xây tại nhà.

Khai thác tại nhà: Bạn lắp vài máy tại nhà. Lý thuyết thì lãng mạn, thực tế thì khó khăn. Bạn phải cạnh tranh với các trang trại công nghiệp có chi phí điện cao gấp 5 lần.

Con voi trong phòng: chi phí

Điện năng là yếu tố quyết định. Một máy khai thác tiêu thụ lượng điện tương đương 10 hộ gia đình. Nếu giá điện trung bình toàn cầu là khoảng $0.15/kWh, lợi nhuận sẽ rất hạn chế. Ở các quốc gia có giá điện cao hơn $0.25/kWh, gần như không khả thi.

Ngoài ra:

ASIC mới: từ $5,000 đến $15,000 mỗi chiếc
Hệ thống làm mát: hệ thống thông gió công nghiệp không rẻ
Bảo trì: phần cứng hỏng, card mạng cháy
Khấu hao: phần cứng nhanh xuống cấp, mất giá trị

Tại sao vẫn còn hoạt động?

Bởi vì một số bên có lợi thế:

Tiếp cận năng lượng tái tạo giá rẻ: Iceland, Na Uy, Canada
Hoạt động quy mô lớn: Giảm chi phí trên mỗi đơn vị nhờ quy mô
Khai thác đám mây (cloud mining): Thuê sức mạnh khai thác mà không cần sở hữu phần cứng (nhưng đi kèm phí)

Các hoạt động lớn vẫn có thể khai thác có lợi ngay cả trong chu kỳ giá giảm.

Những thay đổi sắp tới

Ethereum đã chuyển từ Proof of Work (khai thác) sang Proof of Stake (đặt cược) gần đây. Điều này là tín hiệu: khai thác tiêu tốn năng lượng đang mất dần vai trò. Các blockchain mới ưu tiên PoS hoặc mô hình lai.

Tương lai: khai thác dựa trên năng lượng tái tạo + phần cứng hiệu quả hơn + ít đồng tiền có thể khai thác hơn (vì ngày càng nhiều dùng staking). Các trang trại không thích ứng với bền vững sẽ trở nên lỗi thời.

Kết luận

Xây dựng trang trại khai thác vào năm 2025 chỉ khả thi nếu bạn có tiếp cận năng lượng rẻ, vốn lớn ban đầu và kiến thức kỹ thuật. Đối với phần lớn người dùng, tốt hơn là đầu tư trực tiếp vào tiền điện tử hoặc tham gia staking. Khai thác không còn phù hợp với tất cả mọi người nữa.