Cổ phiếu chip trong đợt pullback này khiến không ít người bắt đầu nghi ngờ liệu phần cứng AI có bị thổi phồng quá mức không? Nhưng nhìn vào bảng thành tích mà Qualcomm vừa công bố, thị trường có thể đã nghĩ quá nhiều.

Nói về con số trước tiên——doanh thu sau điều chỉnh quý 4 đạt 11,27 tỷ USD, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 10,77 tỷ một khoảng lớn. Điều quan trọng hơn là hướng dẫn cho quý tiếp theo: khoảng từ 11,8 tỷ đến 12,6 tỷ, lại bỏ xa dự đoán 11,59 tỷ của các nhà phân tích. Đây không phải là hình dáng của một bong bóng.

Điều thú vị là những chi tiết được CEO của Qualcomm tiết lộ. Họ hiện đang thảo luận về việc hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn về chip trung tâm dữ liệu AI, và đã đưa ra một thời gian biểu - doanh thu từ mảng kinh doanh này sẽ có sự cải thiện rõ rệt vào năm tài chính 2027. Điều này tương đương với việc vẽ ra cho các nhà đầu tư một đường cong tăng trưởng rõ ràng.

Nói thật, sự chắc chắn này trong môi trường thị trường hiện tại khá hiếm có. Ngành cơ sở hạ tầng AI vẫn chưa đến đích, vốn chỉ cần những thành tích và triển vọng cụ thể để lấy lại niềm tin. Ngày giao dịch tiếp theo, ngành bán dẫn sẽ đi thế nào, báo cáo tài chính này chắc chắn sẽ đưa ra câu trả lời.