2024 Tài chính phi tập trung江湖：14 dự án này đáng để nhập một vị thế

Năm ngoái, Tài chính phi tập trung vẫn đang lang thang ở đáy, năm nay bỗng chốc bùng nổ. Từ TVL 30 tỷ USD của Lido đến EigenLayer định nghĩa lại mô hình Stake, toàn bộ lĩnh vực này đang được tái cấu trúc. Chúng ta hãy cùng khám phá những dự án DeFi thực sự có ý tưởng trong năm 2024.

Đội ngũ hàng đầu: Top 3 cũ vẫn là vua

Uniswap vẫn giữ nguyên điểm mạnh: tổ chức AMM tiên phong, khối lượng giao dịch hàng ngày lớn đến đáng sợ. Công thức tích số này thực sự là quy tắc vàng của Tài chính phi tập trung. 176 triệu USD tài trợ, đứng sau là nhóm lớn a16z. Điều hiếm có là, người sáng lập Hayden Adams đã bị sa thải từ Siemens và tự học Solidity, đã tạo ra nền tảng giao dịch thanh khoản mạnh nhất trong Tài chính phi tập trung.

Aave có cách chơi mạnh mẽ hơn: $130 tỷ bị khóa, từ mức thấp lịch sử 364M tăng lên hiện tại, tỷ lệ tăng 255%. Điểm cốt lõi của đợt tăng này chính là công nghệ Flash Loan - cho vay tức thì không cần thế chấp, phải hoàn trả trong một khối, nhưng có thể làm được nhiều điều vượt xa tưởng tượng. Chàng trai đến từ Phần Lan Stani Kulechov kiên trì đến bây giờ, dựa vào tư duy đổi mới thực sự.

Lido thật sự là một hiện tượng: $300 tỷ TVL, là ông vua tuyệt đối của hệ sinh thái staking Ethereum. Thiết kế stETH thật tuyệt vời - staking ETH để đổi lấy token thanh khoản, còn có thể tiếp tục cho vay sinh lãi. Đầu tư 40 triệu đô la vào kiểm toán bảo mật, đây mới là thái độ có trách nhiệm.

Chiêu bài tân binh: Định nghĩa lại Stake

EigenLayer cái này đã thay đổi quy tắc trò chơi. Khái niệm cốt lõi “re-staking” trực tiếp cho phép ETH đã được staking tiếp tục kiếm tiền — gửi stETH hoặc LST vào, số tiền này vừa có thể tiếp tục nhận lợi nhuận từ Stake, vừa có thể được cho các giao thức khác vay để kiếm thêm thu nhập. 164 triệu USD tài trợ, a16z, Paradigm đều đang đặt cược lớn vào tương lai này. Người sáng lập Sreeram Kannan từng nghiên cứu blockchain tại UC Berkeley, Đại học Washington, đây hoàn toàn là sự tham gia của giới học thuật vào Tài chính phi tập trung.

Jito trong hệ sinh thái Solana đang trở nên như thế nào? Một từ: MEV. Nó sử dụng mô hình đấu giá để xử lý vấn đề giao dịch trước của thợ mỏ, người giao dịch đấu giá sắp xếp, điều này trực tiếp giảm thiểu tổn thất trượt giá. Đợt airdrop lớn vào tháng 12 thực sự là một trong những điều điên rồ nhất trong ngành. Anh chàng Lucas Bruder đã từng làm firmware cho Tesla, hiểu phần cứng và thuật toán, làm DeFi như chơi.

RWA làn sóng: Giao dịch tài sản thực trên chuỗi

Ondo Finance là người dẫn đầu trong lĩnh vực RWA. Token hóa trái phiếu chính phủ ngắn hạn và trái phiếu kho bạc, hoạt động mạnh mẽ trong hệ sinh thái Solana và Cosmos. Sản phẩm USDY có tỷ lệ lợi suất hàng năm 5,2%, đồng thời được hỗ trợ bởi trái phiếu ngắn hạn — đây mới chính là lối thoát thực sự của DeFi. Nhà sáng lập Nathan Allman xuất thân từ bộ phận tài sản số của Goldman Sachs, với sự hỗ trợ của một nhóm tài chính hàng đầu đến từ McKinsey, Blackstone, Bridgewater. Ngay cả quỹ token BUIDL của BlackRock cũng đang sử dụng công nghệ của Ondo, cho thấy sự công nhận cao của lĩnh vực này.

Kẻ ăn thịt trong hệ sinh thái đa chuỗi

PancakeSwap (chuỗi BNB): $4 triệu vốn đầu tư, tỷ lệ phí là thấp nhất trên thị trường. Phiên bản V4 vừa ra mắt, hỗ trợ Gas Token gốc, trượt giá thấp hơn, tích hợp ETH thực sự - DEX mạnh nhất trên BSC khó mà thay thế.

Raydium (Solana): Giao dịch hàng ngày cạnh tranh với Jupiter, nhưng trải nghiệm người dùng vượt trội hơn đối thủ. Tích hợp sổ đặt hàng OpenBook, tính thanh khoản và độ sâu giao dịch vượt trội so với các DEX khác trên Solana. AlphaRay, người có xuất thân từ giao dịch thuật toán hàng hóa tương lai, đã tham gia vào lĩnh vực tiền mã hóa vào năm 2017 với vai trò tạo lập thị trường, độ chuyên nghiệp rõ ràng.

Sân bay (Base): Đứa con thứ hai của Coinbase Ventures trong lĩnh vực lớp hai. Tinh hoa của Velodrome được chuyển giao cho Base, kết hợp cơ chế token ve (khóa AERO để đổi lấy quyền biểu quyết veAERO), là trung tâm tập trung thanh khoản mạnh nhất trên chuỗi Base. Người sáng lập Alex Cutler là thành viên cốt lõi của Velodrome, điều này không phải là ngẫu nhiên.

JustLend (TRON): Đội quân cho vay dưới tay Justin Sun. Lãi suất theo thuật toán, mô hình thế chấp vượt mức, trung tâm tài chính của hệ sinh thái TRON. Mặc dù nguồn vốn không nhiều, nhưng số lượng người dùng TRON vẫn rất lớn.

Lão tướng chương mới

MakerDAO: Thành lập năm 2014, là người sáng tạo ra stablecoin DAI. Đã huy động được 80 triệu USD từ các quỹ hàng đầu như a16z, Polychain. Rune Christensen đã trải qua vụ hack Mt.Gox, và quyết tâm của người sáng lập này là: xây dựng một hệ thống tài chính ổn định thực sự phi tập trung. Hiện nay, hệ sinh thái DAI đã có mặt trên tất cả các dApp chính thống, chiến lược RWA của MakerDAO cũng đang được thúc đẩy - những ông lớn DeFi thực sự có sức bền.

1inch: Trần của DEX Aggregator. Thuật toán Pathfinder tối ưu hóa đường giao dịch, tự động tối ưu hóa Gas phí. Đã huy động 189 triệu USD qua 6 vòng, là thành quả trí tuệ của hai lập trình viên người Nga Sergey Kunz và Anton Bukov.

Danh sách rủi ro Tài chính phi tập trung (không thể không biết)

Lỗ hổng hợp đồng thông minh, tấn công vay chớp nhoáng, tấn công tái nhập, Rug Pull, sự không chắc chắn về quy định, sai sót của người dùng - cả sáu cạm bẫy này đều có thể khiến bạn bị mắc kẹt. Vì vậy:

• Chỉ sử dụng các giao thức đã được kiểm toán chuyên nghiệp (ít nhất phải xem qua các báo cáo như CertiK, Trail of Bits)
• Đừng chạm vào những sản phẩm phức tạp như Flash Loan.
• Thử nghiệm nhỏ, đừng All-In
• Khóa riêng của ví được quản lý bởi người dùng, không kết nối với các trang web không rõ nguồn gốc.

Sự thật không thân thiện của Tài chính phi tập trung đối với người mới

Nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng thực tế có rất nhiều cạm bẫy. Liên quan đến kết nối ví, tính toán phí Gas, trượt giá, rủi ro Slashing, rủi ro hợp đồng thông minh - độ phức tạp không hề kém cạnh so với tài chính truyền thống. Hơn nữa, đây còn là loại rủi ro cao. Người mới nên bắt đầu với vay stablecoin, trước tiên làm quen với hệ sinh thái rồi hãy thử những điều phức tạp hơn.

Tài chính phi tập trung到底 đang giải quyết vấn đề gì

Nói hay: 24/7 không biên giới, loại bỏ trung gian, minh bạch trên chuỗi, người dùng kiểm soát tài sản, đổi mới tài chính, kết thúc ngay lập tức xuyên biên giới, tương tác đa giao thức.

Nói thật là: Thiên đường của những người không hài lòng với ngân hàng, muốn có lợi suất cao hơn, và tin vào sự phi tập trung.

Phiên ngoại: Bitcoin có Tài chính phi tập trung không

Bitcoin bản thân không có hệ sinh thái DeFi, nhưng Wrapped Bitcoin đã kết nối. Những năm gần đây, Bitcoin L2 bùng nổ - Ordinals và tiêu chuẩn BRC-20 cho phép Bitcoin có thể mint NFT, phát hành Token, hệ sinh thái DeFi bản địa của Bitcoin cuối cùng cũng đã hình thành. Vàng kỹ thuật số từng có, giờ đây cũng muốn trở thành trung tâm tài chính.

Tóm tắt: DeFi năm 2024 không còn là sự thống trị của Ethereum, Solana, Base, TRON, Avalanche, Cardano đều đang chia sẻ miếng bánh này. Từ cho vay, trao đổi đến mã hóa RWA, toàn bộ lĩnh vực đang tiến hóa từ “tôi có thể làm” sang “tôi có thể làm ở cấp độ thể chế”. Cốt lõi của việc chọn dự án: xem xét bối cảnh của người sáng lập, xem sức mạnh của nhà đầu tư, xem xu hướng tăng trưởng TVL, xem báo cáo kiểm toán mã. DeFi thực sự có tương lai, nhưng rủi ro cũng thực sự tồn tại - hãy làm bài tập trước khi tham gia, đừng cá cược theo cảm xúc.