Đồng đô la đang sụp đổ: Thực sự có chuyện gì đang xảy ra?

Tuần này, USD lại giảm. Đây không phải là sự tình cờ, mà là kết quả của một cơn bão hoàn hảo của các yếu tố mà các nhà phân tích đã cảnh báo trong nhiều tháng.

Cục Dự trữ Liên bang mở ra cánh cửa cho việc cắt giảm

Mọi thứ bắt đầu khi Powell gợi ý rằng các đợt cắt giảm lãi suất có thể đến. Lý do rất đơn giản: lãi suất thấp hơn = trái phiếu Kho bạc kém hấp dẫn hơn = ít lý do hơn để mua đô la. Nó giống như khi lãi suất tài khoản ngân hàng của bạn giảm và mọi người đi tìm kiếm những lựa chọn tốt hơn ở nơi khác.

Tháng Mười Hai luôn là tháng của đồng đô la yếu

Đây là điều thú vị: lịch sử cho thấy tháng 12 thường ảnh hưởng nặng nề đến USD. Dữ liệu từ DXY cho thấy mức giảm trung bình 0.91% trong tháng này trong suốt 40 năm qua. Tại sao? Bởi vì các tập đoàn Mỹ chuyển hàng triệu vào các tài khoản offshore để tối ưu hóa thuế. Điều đó có nghĩa là nhu cầu về ngoại tệ tăng lên và dòng tiền vào đồng đô la giảm.

Thế giới thức dậy về kinh tế

Trong khi Hoa Kỳ tập trung vào bản thân, Trung Quốc và Ấn Độ tăng tốc. Đồng euro cũng phục hồi nhờ lập trường cứng rắn của ECB. Khi những người khác mạnh lên, vị vua mất đi vương miện của mình.

Cảm xúc thị trường đã chuyển hướng

Các nhà đầu tư tin vào một “hạ cánh nhẹ nhàng” của nền kinh tế và lạm phát được kiểm soát. Kết quả: tiền chảy vào các tài sản rủi ro hơn thay vì trú ẩn trong USD. Cổ phiếu toàn cầu tăng, nhưng không đủ để cứu USD.

Những con số mà không ai muốn thấy

Thâm hụt thương mại và nợ liên bang của Hoa Kỳ vẫn rất lớn. Điều này làm suy yếu niềm tin vào đồng đô la như một nơi lưu trữ giá trị. Nó giống như việc có một tòa nhà đẹp nhưng với nền móng yếu.

Vậy bây giờ thì sao?

Đối với các nhà xuất khẩu: Một đồng đô la yếu là hoàn hảo. Các sản phẩm của Mỹ sẽ rẻ hơn ở nước ngoài.

Dành cho các tập đoàn đa quốc gia: Lợi nhuận từ nước ngoài được chuyển đổi sang đô la sẽ mang lại nhiều hơn.

Rủi ro: Giá nhập khẩu tăng, làm gia tăng lạm phát địa phương.

Triển vọng 2024

Các nhà phân tích đang chia rẽ. Một số người thấy rằng còn nhiều sự sụt giảm phía trước. Những người khác đặt cược rằng thị trường chứng khoán của Hoa Kỳ cuối cùng sẽ cứu vãn đồng đô la. Thực tế có lẽ nằm ở giữa: sự biến động liên tục, với USD dưới áp lực nhưng không trong tình trạng khủng hoảng hoàn toàn.

Điều quan trọng: Theo dõi chính sách của Fed, các số liệu việc làm và cách mà phần còn lại của thế giới phản ứng. Đồng đô la yếu không phải là tận thế, nhưng nó thay đổi các quy tắc của trò chơi.