Đây là một góc nhìn thú vị: nếu không có ngân sách treo lơ lửng trên mọi thứ, có lẽ chúng ta đã thấy các đợt cắt lãi suất từ lâu rồi.

Hãy nghĩ xem – dữ liệu đã chỉ ra xu hướng đó trong một thời gian rồi. Nhưng với chính sách tài khóa vẫn còn chưa rõ ràng, các ngân hàng trung ương gần như đang chờ đợi. Không thể thực hiện các bước đi khi không biết chính phủ sắp sửa đưa ra điều gì cho nền kinh tế.

Đây là một trong những tình huống mà chính sách tiền tệ phải chơi phòng thủ thay vì dẫn dắt. Ngân sách không chỉ là những con số trên giấy – nó thực sự định hướng thời điểm quyết định lãi suất. Thật là kỳ lạ khi thấy chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ lại liên quan chặt chẽ đến vậy khi bạn nhìn nhận một cách tổng thể.