Nhà tỷ phú Bitcoin đang định hình lại Tiền điện tử thể chế: Những gì bạn cần biết về Michael Saylor

Nếu bạn đã chú ý đến những chuyển động của thị trường tiền điện tử gần đây, tên của Michael Saylor cứ xuất hiện—và điều đó là có lý do. Người đồng sáng lập MicroStrategy đã thực sự biến việc tích lũy bitcoin thành một hình thức nghệ thuật, và chiến lược của ông đang thực sự tác động đến thị trường.

Anh ấy thực sự là ai?

Hành trình của Saylor nghe như một giấc mơ của một người sáng lập startup: cựu sinh viên MIT với hai bằng về hàng không và vũ trụ (không phải là một người bình thường trong thị trường tiền điện tử), đồng sáng lập MicroStrategy vào năm 1989 như một công ty phần mềm trí tuệ doanh nghiệp, đã niêm yết công ty vào năm 1998. Nhưng đây là một bước ngoặt—khoảng năm 2020, ông đã chuyển hướng mạnh mẽ vào bitcoin.

Bài thuyết trình của anh ấy? Bitcoin không chỉ là tiền kỹ thuật số. Nó là “tài sản đỉnh cao của loài người” và vượt qua vàng, bất động sản, hoặc bất kỳ tài sản truyền thống nào như một biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát và sự can thiệp của chính phủ. Khẳng định táo bạo? Chắc chắn. Nhưng những hành động của anh ấy cho thấy anh ấy thực sự tin vào điều đó.

Chiến Lược Bitcoin Của MicroStrategy: Rủi Ro Cao, Phần Thưởng Cao

Bắt đầu vào tháng 8 năm 2020 với một khoản cược $250 triệu, công ty của Saylor đã tích lũy được hơn 331,200 bitcoin—khoảng 1.4% tổng số bitcoin hiện có. Giá trị hiện tại? Hơn 32.5 tỷ đô la. Chi phí trung bình: khoảng 50,000 đô la mỗi BTC.

Nhưng đây là điều khiến nó trở nên điên rồ: họ đang tài trợ hầu hết số này bằng nợ. Cụ thể là các trái phiếu chuyển đổi. MicroStrategy đã phát hành sáu đợt chào bán riêng lẻ ( đáo hạn từ 2027-2032), huy động hàng tỷ đồng vốn vay để mua thêm bitcoin. Chỉ riêng trong tháng 10 năm 2024, họ đã công bố kế hoạch huy động $42 tỷ trong ba năm cho các khoản mua BTC bổ sung.

Đó có thể là thiên tài hoặc liều lĩnh—có thể cả hai. Khi BTC giảm mạnh vào năm 2022, Phố Wall nín thở tự hỏi liệu các lệnh gọi ký quỹ có buộc phải thanh lý hay không. Nhưng công ty đã giữ vững lập trường.

Tại sao điều này thực sự quan trọng đối với thị trường tiền điện tử

Chiến lược của Saylor không chỉ là một sự khoe khoang bảng cân đối kế toán doanh nghiệp—nó đang định hình lại cách Wall Street nghĩ về bitcoin:

Tính hợp pháp của tổ chức: Tesla, Square và các công ty lớn khác đã theo dõi MicroStrategy thay đổi cục diện và quyết định rằng bitcoin không chỉ là tiền của các sòng bạc bán lẻ. Nó là một tài sản hợp pháp trong kho bạc. Tính hợp pháp đó đã có ý nghĩa lớn đối với việc chấp nhận tiền điện tử.

Áp lực giá: Khi MicroStrategy bán $500 triệu đến $3 tỷ bitcoin trong các giao dịch đơn lẻ, nó làm thay đổi cục diện. Các giao dịch mua lớn từ các tổ chức tạo ra cả nhu cầu ngay lập tức và hiệu ứng tín hiệu lan tỏa qua các thị trường.

MSTR như một proxy Bitcoin: Cổ phiếu này đã trở thành một cược có đòn bẩy vào BTC. Trong năm 2024, cổ phiếu MSTR đã tăng giá hơn 450%—vượt xa mức tăng của bitcoin do hiệu ứng đòn bẩy từ nợ.

Những con số quan trọng

• Giá trị ròng: Giá trị ròng cá nhân của Saylor đạt hơn 11 tỷ USD vào tháng 11 năm 2024, chủ yếu thông qua cổ phần MSTR
• Tốc độ tích lũy BTC: Chiến lược trung bình chi phí đô la trong hơn 4 năm, giảm thiểu rủi ro về thời gian
• Tỷ lệ nợ trên BTC: Sử dụng vốn vay làm tăng lợi suất trong các đợt tăng giá nhưng tạo ra rủi ro tồn tại trong các đợt giảm giá kéo dài.

Câu Hỏi Thực Sự

Saylor có phải là một nhà tư tưởng có tầm nhìn khi thấy sự chấp nhận bitcoin của các tổ chức từ nhiều năm trước, hay là một tay chơi lớn đang đặt cược với hàng tỷ đô la vay mượn trên một tài sản không ổn định? Nói thật? Có lẽ cả hai. Chiến lược của ông hoạt động xuất sắc trong các thị trường tăng giá—mức tăng 450% của MSTR trong năm 2024 chứng minh điều đó. Trong các thị trường giảm giá, những nghĩa vụ nợ đó có thể trở thành một cái bẫy chết người.

Nhưng có một điều không thể phủ nhận: yêu ông ấy hay ghét ông ấy, Saylor đã thay đổi vĩnh viễn cách các công ty nghĩ về tiền điện tử. Ông không chỉ nắm giữ bitcoin—ông đang buộc tài chính truyền thống phải nghiêm túc xem xét điều đó.