Gate GUSD: Định hình lại logic giá trị của stablecoin, xây dựng mỏ neo lợi nhuận mới cho thị trường tiền mã hóa

Trong bối cảnh cạnh tranh về stablecoin bước vào giai đoạn thứ hai, Gate đã ra mắt GUSD vào tháng 8 năm 2025, một chứng chỉ tiết kiệm được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ.

Khác với hầu hết các sản phẩm tài chính dựa vào biến động giá token, GUSD được đảm bảo bằng các tài sản rủi ro thấp như trái phiếu chính phủ Mỹ, nhằm mang lại lợi nhuận ổn định lâu dài và có thể dự đoán được cho nhà đầu tư.

Dữ liệu chính thức cho thấy, lượng cung GUSD trên chuỗi đã vượt mốc 320 triệu USD, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ của thị trường đối với loại “stablecoin có khả năng gia tăng giá trị” này.

01 Cơ chế hoạt động và đặc điểm cốt lõi của GUSD

GUSD là stablecoin sáng tạo do sàn Gate phát hành, liên kết 1:1 với đô la Mỹ, nhưng khác biệt so với các stablecoin truyền thống.

Người dùng có thể trực tiếp đổi USDT hoặc USDC lấy GUSD theo tỷ lệ 1:1 trên nền tảng Gate.

Kể từ ngày phát hành, chủ sở hữu GUSD có thể nhận lợi nhuận hàng năm là 4,4%. Khoản lợi nhuận này đến từ hai nguồn: lãi từ trái phiếu chính phủ Mỹ và một phần doanh thu của hệ sinh thái Gate.

Về cơ chế rút tiền, GUSD cung cấp các lựa chọn linh hoạt. Người dùng có thể chọn rút tiêu chuẩn (phí 0,05%, nhận tiền trong vòng D+3 ngày) hoặc rút nhanh (phí 0,1%, nhận trong vòng 10 phút) để đổi GUSD lấy USDC.

Gate cam kết công khai chứng minh dự trữ trên trang sản phẩm, thể hiện các giấy tờ xác nhận do ngân hàng hoặc tổ chức hợp tác cung cấp, đảm bảo mỗi GUSD lưu thông đều có đủ tài sản hỗ trợ.

02 Hiệu suất thị trường và mức độ ứng dụng

Sau khi ra mắt, GUSD nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường. Theo dữ liệu mới nhất của CoinGecko, kể từ ngày chính thức ra mắt vào ngày 29 tháng 8, lượng phát hành GUSD đã vượt mốc 120 triệu USD.

Sự tăng trưởng này phù hợp với xu hướng phát triển chung của nền tảng Gate. Tháng 8 năm 2025, Gate ghi nhận thành tích tháng mạnh nhất từ trước đến nay, khối lượng giao dịch phái sinh tăng 98,9% lên 746 tỷ USD, thị phần thị trường phái sinh tăng lên 10,1%, đứng thứ tư toàn cầu về khối lượng giao dịch.

GUSD đã được tích hợp sâu vào hệ sinh thái của Gate. Ngoài các giao dịch spot (hỗ trợ các cặp như GUSD/USDT, BTC/GUSD, ETH/GUSD), GUSD còn được dùng để tham gia khai thác thanh khoản Launchpool.

Trong đợt phát hành dự án Plasma (XPL) của Gate Launchpad thứ tư, GUSD là tài sản duy nhất để tham gia mua token mới, giúp người dùng vừa có thể mua token mới, vừa tiếp tục hưởng lợi từ lợi nhuận cố định của GUSD, mang lại trải nghiệm “hai trong một”.

03 Ý nghĩa quan trọng đối với ngành công nghiệp tiền mã hóa

Sự xuất hiện của GUSD đánh dấu sự viết lại về logic giá trị của stablecoin. Trong thời gian dài, thị trường stablecoin chủ yếu do USDT và USDC chi phối, trong đó USDT dựa vào quy mô lớn, còn USDC dựa vào tính hợp pháp.

GUSD mang đến mô hình “lợi nhuận chồng chất”, mở rộng cuộc đua từ quy mô và tính hợp pháp sang ứng dụng và lợi nhuận.

Mô hình này cung cấp một “neo lợi nhuận” mới cho thị trường tiền mã hóa. Trong bối cảnh lãi suất cao của tài chính truyền thống, GUSD giúp người dùng tiền mã hóa không cần rời khỏi thế giới blockchain vẫn có thể nhận lợi nhuận ổn định tương đương trái phiếu Mỹ.

Điều này có thể thu hút dòng vốn truyền thống đổ vào thị trường tiền mã hóa nhiều hơn.

GUSD còn là một thực hành quan trọng trong xu hướng token hóa tài sản thế giới thực (RWA). Nó thành công trong việc đưa trái phiếu chính phủ Mỹ – loại tài sản truyền thống – vào blockchain dưới dạng chứng chỉ mã hóa, mở ra khung tham khảo cho việc đưa nhiều loại tài sản truyền thống khác như trái phiếu doanh nghiệp, bất động sản lên chuỗi trong tương lai.

Đối với nền tảng Gate, GUSD tăng cường vòng khép kín của hệ sinh thái. Khi người dùng bắt đầu sử dụng GUSD để giao dịch, đầu tư và khai thác, sẽ hình thành hiệu ứng giữ chân vốn, nâng cao tính gắn kết và năng lực hoạt động của nền tảng.

04 Triển vọng tương lai và thách thức tiềm năng

Khi thị trường tiền mã hóa tiếp tục phát triển, mô hình “lợi nhuận chồng chất” của GUSD có thể trở thành tiêu chuẩn mới của ngành. Gate dự kiến sẽ dần mở rộng các chức năng như giao dịch hợp đồng, vay đòn bẩy để mở rộng các ứng dụng của GUSD.

Tuy nhiên, GUSD cũng đối mặt với một số thách thức. Quy định là yếu tố không chắc chắn lớn nhất. Câu chuyện về lợi nhuận có thể gây tranh cãi về việc GUSD có thuộc dạng chứng khoán hay không, đòi hỏi một khung pháp lý rõ ràng để xác định.

Khả năng duy trì lâu dài của mô hình lợi nhuận cũng cần theo dõi. Lợi nhuận 4,4% hàng năm phụ thuộc vào biến động của thị trường trái phiếu Mỹ, việc cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro trong hệ thống pháp lý toàn cầu là vấn đề cốt lõi mà GUSD cần giải quyết.

Ngoài ra, khi nhiều đối thủ cạnh tranh ra mắt các sản phẩm tương tự, GUSD cần duy trì lợi thế độc đáo của mình. Trong tương lai, thị trường stablecoin có thể phân cực thành nhiều trục: USDT giữ ưu thế về thanh khoản, USDC củng cố thị trường hợp pháp, còn các stablecoin mới như GUSD sẽ tìm kiếm đột phá trong các phân khúc nhỏ hơn như lợi nhuận cộng dồn.

Triển vọng tương lai

Trong vài quý tới, thị trường stablecoin nhiều khả năng sẽ phân cực rõ ràng hơn: USDT tiếp tục dựa vào lợi thế thanh khoản toàn cầu để giữ vị trí số một; USDC duy trì vị thế trong thị trường hợp pháp và tổ chức; còn các stablecoin mới như GUSD có thể tìm đột phá trong các phân khúc như lợi nhuận cộng dồn.

Thành công của GUSD đã vượt ra khỏi phạm vi sản phẩm, trở thành biểu tượng của sự hội nhập sâu sắc giữa tiền mã hóa và tài chính truyền thống. Khi nhiều tài sản được đưa lên blockchain và khung pháp lý rõ ràng hơn, các sản phẩm như GUSD – vừa giữ giá trị ổn định, vừa sinh lợi – có thể trở thành hạ tầng cho sự tăng trưởng mới của thị trường.