Tăng cường cơ sở hạ tầng an ninh quốc gia là điều hợp lý—đặc biệt khi căng thẳng địa chính trị khiến thị trường luôn trong trạng thái bất ổn. Nỗ lực của chính quyền hiện tại trong việc nâng cấp năng lực phòng thủ không chỉ liên quan đến tư thế quân sự; nó ảnh hưởng đến ưu tiên chi tiêu của chính phủ và, theo đó, chính sách kinh tế.

Nhưng đây là nơi mọi thứ trở nên phức tạp. Có việc nâng cấp hệ thống để đối phó với các mối đe dọa thực sự, và rồi có việc đổ nguồn lực vào các dự án phù phiếm tiêu tốn ngân sách mà không mang lại lợi ích an ninh tương xứng. Khái niệm "Vòng tròn Vàng" nghe có vẻ ấn tượng, nhưng việc mạ vàng thực sự có thêm giá trị chiến lược hay chỉ là một màn trình diễn đắt tiền?

Mỗi đô la đổ vào chi tiêu quốc phòng quá mức là một đô la không chảy vào hạ tầng, phát triển công nghệ hoặc kích thích kinh tế—những yếu tố thực sự thúc đẩy sự ổn định của thị trường dài hạn. Các nhà đầu tư nên theo dõi cách các quyết định ngân sách này diễn ra. Chi tiêu chính phủ quá mức từ lâu đã dẫn đến áp lực tài chính, cuối cùng ảnh hưởng đến cổ phiếu và các tài sản rủi ro.

Phòng thủ thông minh? Chắc chắn rồi. Phí phạm lãng phí được che đậy dưới danh nghĩa sức mạnh? Đó là câu chuyện khác. Thị trường thưởng cho hiệu quả, không phải ngân sách phình to.