Tại sao Kho Tiền $325B Cash của Buffett Có Thể Báo Hiệu Điều Gì Mà Bạn Không Thể Bỏ Qua

Warren Buffett vừa thiết lập kỷ lục mới: 325,2 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền tính đến Quý 3 năm 2024, tăng từ 276,9 tỷ USD chỉ một quý trước đó. Đó là một cú nhảy 48,3 tỷ USD vào kho dự trữ tiền mặt trong vòng 90 ngày. Đối với một người nổi tiếng với việc phân bổ vốn một cách tích cực, đây gần như là việc ông tạm dừng hoạt động trên toàn bộ thị trường chứng khoán.

Chuyện gì đang thực sự xảy ra ở đây?

Trường hợp xấu là đơn giản — Buffett nghĩ rằng cổ phiếu đang bị định giá quá cao. Ông đã công khai nói rằng các định giá đang bị kéo dài quá mức, và theo lịch sử, khi ông im lặng và tích trữ tiền mặt, đó thường là dấu hiệu thị trường sắp điều chỉnh giảm. Chỉ số S&P 500 đang ở mức cao kỷ lục cả về giá trị tuyệt đối lẫn các hệ số định giá. Nói cách khác: không có nơi nào rẻ để mua.

Nhưng còn có nhiều sắc thái hơn. Buffett đã cắt giảm mạnh cổ phiếu Apple (bán hai phần ba vị thế khổng lồ của mình trong các quý gần đây), điều này đã đổ hàng tỷ USD vào quỹ dự trữ tiền mặt. Đó có phải là chốt lời? Tối ưu thuế trước khả năng tăng lãi suất? Các quyền chọn được thực hiện? Có thể cả ba. Điểm mấu chốt: tiền mặt của ông không nhất thiết là bi quan — đó có thể là việc khóa lợi nhuận có chọn lọc.

Cái bẫy mà hầu hết nhà đầu tư mắc phải

Điều mà không ai muốn nghe là: bắt chước các động thái của Buffett theo thời gian thực là một trò chơi thua cuộc. Các giao dịch của ông diễn ra trong các quý mà bạn không thấy cho đến khi chúng đã ghi nhận xong. Các yếu tố về thuế, chiến lược phòng ngừa rủi ro, quản lý vị thế — tất cả hiếm khi chuyển trực tiếp vào danh mục của bạn. Thêm vào đó, các chuyên gia có thể đủ khả năng giữ tiền mặt trong nhiều năm để chờ đợi cơ hội. Còn bạn thì sao?

Bài học thực sự

Khi nhà đầu tư thành công nhất thế giới bắt đầu hành xử thận trọng, đó là tín hiệu chung để điều chỉnh lại mức độ chấp nhận rủi ro của chính bạn — không phải là tín hiệu mua hoặc bán. Hãy xem đó như một dữ liệu trong nhiều dữ liệu khác, chứ không phải toàn bộ luận điểm của bạn. Trong thế giới crypto: khi cá mập tích trữ stablecoin trước khi biến động tăng cao, nhà đầu tư nhỏ lẻ để ý. Nguyên tắc tương tự cũng áp dụng cho thị trường truyền thống.