# Đồng đô la giảm mạnh do số liệu việc làm sốc, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed tăng cao

Chỉ số đồng đô la (DXY) giảm 0,49% vào thứ Năm sau một cú sốc trên thị trường lao động: các công ty Mỹ đã cắt giảm 153.074 việc làm trong tháng 10, đánh dấu mức tăng đáng kinh ngạc 175% so với cùng kỳ năm ngoái—tháng 10 tồi tệ nhất trong 22 năm. Với số lượng sa thải trong năm vượt quá 1 triệu (một kỷ lục sau đại dịch), thị trường hiện đang định giá xác suất 70% cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed vào ngày 9-10 tháng 12.

Chương trình đóng cửa vẫn tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la. Các đợt đóng cửa kéo dài hơn có thể gây thiệt hại sâu hơn cho nền kinh tế, có khả năng buộc Fed phải thực hiện nhiều đợt cắt giảm hơn nữa.

**Cú Twist trong cốt truyện**: Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee và Beth Hammack của Cleveland đã làm rối loạn câu chuyện về việc cắt giảm lãi suất, khi cả hai đều thể hiện sự thận trọng. Hammack nói: "Tôi vẫn lo ngại về lạm phát cao." Lập trường hawkish của họ đã hỗ trợ phần nào đồng đô la, và sự yếu kém của cổ phiếu đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn vào đồng đô la, ngăn cản các mức giảm lớn hơn.

**Thời điểm của Euro**: EUR/USD tăng 0,49% khi đồng đô la giảm giá. Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Guindos đã phát đi tín hiệu tích cực về tăng trưởng khu vực Eurozone, nhấn mạnh khả năng phục hồi. Tuy nhiên, doanh số bán lẻ khu vực Eurozone bất ngờ giảm -0,1% tháng so với tháng, và sản xuất công nghiệp của Đức yếu hơn dự kiến ở mức +1,3% tháng so với tháng (so với dự kiến +3,0%). Tuy nhiên, sự khác biệt giữa các ngân hàng trung ương—ECB được xem là đã kết thúc chu kỳ cắt giảm trong khi Fed còn nhiều đợt cắt giảm nữa—hỗ trợ phe bò euro.

**Chơi đồng Yên**: USD/JPY giảm 0,66% khi lợi suất trái phiếu kho bạc thấp hơn và đồng đô la yếu hơn đã nâng đỡ đồng yên. PMI dịch vụ tháng 10 của Nhật Bản đã điều chỉnh tăng +0,7 lên 53,1, là điểm sáng. Áp lực: thu nhập tiền mặt thực giảm 1,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng thứ chín liên tiếp. Thị trường đang đặt 51% khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ tăng lãi suất vào ngày 19 tháng 12.

**Kim loại chịu áp lực**: Vàng và bạc đã mất đi phần nhỏ lợi nhuận ban đầu. Bình luận hawkish của Fed và lo ngại về nhu cầu (suy yếu của Eurozone) đã ảnh hưởng đến giá cả. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm khốc liệt ban đầu đã đẩy kim loại lên cao hơn—việc sa thải thúc đẩy kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất kéo dài. Hỗ trợ cơ bản vẫn còn từ các rủi ro địa chính trị, bất ổn về thuế quan, đóng cửa nền kinh tế, và việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng (220 triệu tấn trong quý 3, tăng 28% so với quý 2). Tuy nhiên, việc thanh lý vị thế dài kể từ đỉnh cao lịch sử tháng 10 đã giữ cho các đợt tăng giá bị hạn chế.