Gold Miner Kinross vượt qua dự kiến lợi nhuận quý 3 khi giá vàng tăng mạnh

Kinross Gold (KGC) vừa công bố kết quả quý 3 mạnh hơn dự kiến, và đợt tăng giá vàng đang góp phần lớn vào thành công này. Dưới đây là những điểm quan trọng:

Các số liệu tài chính:

• Lợi nhuận ròng đạt 584,9 triệu USD ($0,48/cổ phiếu), tăng 65% so với cùng kỳ năm ngoái từ 355,3 triệu USD
• EPS điều chỉnh đạt 0,44 USD, vượt dự báo 13% ($0,39)
• Doanh thu tăng 25,8% lên 1,8 tỷ USD, vượt xa dự kiến 1,53 tỷ USD

Tại sao lại vượt dự kiến? Giá vàng trung bình quý 3 là 3.460 USD/oz—tăng gần 40% so với năm ngoái. Đó mới là câu chuyện thực sự. Mặc dù sản lượng vàng thực tế của công ty giảm 10,7% so với cùng kỳ (503.862 oz), giá cao hơn đã bù đắp phần lớn.

Chính sách biên lợi nhuận: Biên lợi nhuận gộp trên mỗi ounce mở rộng lên 2.310 USD, so với 1.501 USD cùng kỳ năm ngoái. Chi phí sản xuất tăng 16,8% lên 1.145 USD/oz, nhưng chi phí toàn diện duy trì (AISC) đạt 1.622 USD—cao hơn dự báo một chút nhưng vẫn có lãi ở mức giá vàng hiện tại.

Bảng cân đối và triển vọng: Tiền mặt tăng vọt 264% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,7 tỷ USD. Trong năm 2025, KGC dự kiến gần đạt đỉnh trong phạm vi hướng dẫn AISC và kỳ vọng sản lượng khoảng 2 triệu oz. Ban lãnh đạo tự tin, dự báo sản lượng 2026-27 duy trì ở mức 2 triệu oz.

Diễn biến cổ phiếu: Cổ phiếu KGC tăng 130% trong 12 tháng qua so với 83% của ngành khai thác vàng. Zacks xếp hạng mức #1 (Mua mạnh).

Kết luận: Đây là ví dụ điển hình về phép tính của nhà khai thác vàng—khi giá vàng tăng, các nhà sản xuất có chi phí ổn định sẽ sinh lời. Câu hỏi thực sự là: chu kỳ vàng kéo dài bao lâu?